广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中广发利鑫混合C类份额申购赎回变动较大，同时基金本期利润也有显著增长，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益增长显著
各指标表现差异明显
本季度广发利鑫混合A类本期已实现收益40,301,015.47元，本期利润56,754,595.20元；C类本期已实现收益15,807,760.01元，本期利润32,626,762.85元。加权平均基金份额本期利润A类为0.2132元，C类达0.2955元。期末基金资产净值A类为501,160,516.34元，C类是185,878,404.67元。
| 主要财务指标 | 广发利鑫混合A | 广发利鑫混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 40,301,015.47 | 15,807,760.01 |
| 本期利润（元） | 56,754,595.20 | 32,626,762.85 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2132 | 0.2955 |
| 期末基金资产净值（元） | 501,160,516.34 | 185,878,404.67 |
收益增长原因分析
本期利润增长显著，主要源于市场部分板块良好表现，如机器人、国产算力等板块涨幅可观，基金持仓结构调整也助力收益提升，减持受不利因素影响个股，增持内需高景气方向个股。
基金净值表现：短期表现亮眼，长期差异较大
近三月净值增长突出
过去三个月，广发利鑫混合A净值增长率达12.54%，C类为12.45%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.94%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，差值分别达13.48%和13.39%。
| 阶段 | 广发利鑫混合A净值增长率 | 广发利鑫混合C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类差值（A - 基准） | C类差值（C - 基准） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.54% | 12.45% | -0.94% | 13.48% | 13.39% |
长期业绩分化明显
过去一年，A类净值增长率为 -2.66%，C类为 -3.05%，业绩比较基准收益率为8.27%，两类份额均大幅落后。过去五年，A类净值增长率46.05%，大幅领先业绩比较基准收益率17.01%，C类虽未列五年数据，但从三年数据看，A类三年 -16.64%，C类 -17.63%，均落后业绩比较基准。
投资策略与运作：持仓结构调整应对市场变化
一季度市场与持仓表现
一季度市场部分板块表现良好，机器人和国产算力板块涨幅佳。基金去年末持仓以出海、海外算力和汽车零部件为主，汽车零部件因机器人涨估值表现好，其他两个方向受美国宏观经济、关税政策及Deepseek叙事扰动而回落。
持仓结构调整情况
基金经理反思方向判断失误，调整持仓结构，获利了结部分机器人相关汽车零部件个股，减持出海和海外算力方向个股，增持新消费、华为系整车、电解铝等内需高景气方向个股。
基金业绩表现：两类份额季度内远超基准
本季度广发利鑫混合A类基金份额净值增长率为12.54%，C类为12.45%，同期业绩比较基准收益率为 -0.94%，两类份额均取得较好收益，大幅超越业绩比较基准，主要得益于市场部分板块上涨及持仓结构调整。
资产组合情况：股票占比超八成
资产配置比例
报告期末基金总资产690,830,898.15元，其中股票占比85.84%，金额为592,995,191.11元；固定收益投资占1.56%，金额10,763,905.59元；银行存款和结算备付金合计占5.14%，金额35,525,022.81元；其他资产占7.46%，金额51,546,778.64元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票 | 592,995,191.11 | 85.84% |
| 固定收益投资 | 10,763,905.59 | 1.56% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 35,525,022.81 | 5.14% |
| 其他资产 | 51,546,778.64 | 7.46% |
| 合计 | 690,830,898.15 | 100.00% |
股票投资主导
股票投资在资产组合中占主导，反映基金在一季度对股票市场的看好与布局，期望通过股票投资获取较高收益，但也面临股票市场波动风险。
行业股票投资：制造业占比超六成
各行业投资分布
报告期末境内股票投资组合中，制造业公允价值423,448,439.71元，占基金资产净值比例61.63%；租赁和商务服务业占6.66%；水利、环境和公共设施管理业占3.65%；农、林、牧、渔业占2.79%；批发和零售业占1.89%；文化、体育和娱乐业占0.51%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 19,161,638.00 | 2.79 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 423,448,439.71 | 61.63 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 12,999,602.00 | 1.89 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 45,755,489.00 | 6.66 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 25,069,170.00 | 3.65 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,476,268.00 | 0.51 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 592,995,191.11 | 86.31 |
制造业集中风险
基金对制造业投资集中，虽可能因行业发展获高收益，但行业波动或政策变化时，基金净值受影响大，投资者需关注制造业相关风险。
股票投资明细：前十股票占比近四成
前十股票情况
按公允价值占基金资产净值比例排序，小商品城占6.66%，芭田股份占5.01%，恺英网络占4.67%，诺普信占4.49%，豪迈科技占4.39%，博俊科技占4.37%，中孚实业占4.28%，伯特利占4.24%，福立旺占3.93%，祥源文旅占3.65%，前十股票合计占比39.69%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600415 | 小商品城 | 3,004,300 | 45,755,489.00 | 6.66 |
| 2 | 002170 | 芭田股份 | 3,311,400 | 34,438,560.00 | 5.01 |
| 3 | 002517 | 恺英网络 | 1,998,100 | 32,089,486.00 | 4.67 |
| 4 | 002215 | 诺普信 | 3,428,100 | 30,852,900.00 | 4.49 |
| 5 | 002595 | 豪迈科技 | 510,100 | 30,187,718.00 | 4.39 |
| 6 | 300926 | 博俊科技 | 1,017,000 | 30,052,350.00 | 4.37 |
| 7 | 600595 | 中孚实业 | 7,156,800 | 29,414,448.00 | 4.28 |
| 8 | 603596 | 伯特利 | 466,380 | 29,125,431.00 | 4.24 |
| 9 | 688678 | 福立旺 | 1,100,553 | 27,029,581.68 | 3.93 |
| 10 | 600576 | 祥源文旅 | 2,739,800 | 25,069,170.00 | 3.65 |
个股波动影响
前十股票占比较高，单一个股波动对基金净值影响增大，如祥源文旅曾受证监会处罚，虽投资决策合规，但仍需关注相关风险。
基金份额变动：C类份额申购赎回活跃
A、C类份额变动
广发利鑫混合A报告期期初份额289,000,510.76份，期末258,622,737.96份，期间总申购3,492,694.99份，总赎回33,870,467.79份。C类期初99,730,270.35份，期末97,514,446.40份，期间总申购76,275,077.39份，总赎回78,490,901.34份。
| 项目 | 广发利鑫混合A | 广发利鑫混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 289,000,510.76 | 99,730,270.35 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,492,694.99 | 76,275,077.39 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 33,870,467.79 | 78,490,901.34 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 258,622,737.96 | 97,514,446.40 |
C类份额活跃原因
C类份额申购赎回活跃，或因投资者对市场短期判断及C类份额费用特点，投资者频繁操作，或影响基金规模稳定性与投资策略实施，投资者应理性决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
