2025年第一季度，广发瑞安精选股票型证券投资基金在投资策略、资产配置、份额变动等方面呈现出一系列变化。从数据来看，该基金报告期期间基金总赎回份额超2000万份，而净值增长率也较为可观，其中广发瑞安精选股票A、C类过去三个月净值增长率均超6%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，本文将进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
各指标表现差异不大
本季度，广发瑞安精选股票A本期已实现收益为14,910,210.79元，本期利润为31,936,658.40元；C类本期已实现收益1,159,342.56元，本期利润2,549,683.84元 。A类加权平均基金份额本期利润0.0524元，C类为0.0508元。期末基金资产净值A类为528,207,078.73元，C类是42,461,098.05元，期末基金份额净值A类0.8814元，C类0.8664元。整体而言，两类份额各主要财务指标虽数值有别，但表现趋势相近，均实现了收益与利润的增长。
| 主要财务指标 | 广发瑞安精选股票A | 广发瑞安精选股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 14,910,210.79 | 1,159,342.56 |
| 本期利润（元） | 31,936,658.40 | 2,549,683.84 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0524 | 0.0508 |
| 期末基金资产净值（元） | 528,207,078.73 | 42,461,098.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8814 | 0.8664 |
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
近三月净值增长超6%
过去三个月，广发瑞安精选股票A净值增长率为6.16%，C类同样为6.16%，而同期业绩比较基准收益率为1.24%，两类份额均大幅跑赢基准。拉长时间看，过去一年A类净值增长率27.04%，C类27.54% ，业绩比较基准收益率为13.95%；过去三年A类净值增长率 -7.48%，C类 -6.36%，业绩比较基准收益率为1.81%；自基金合同生效起至今A类净值增长率 -13.36%，C类 -11.86%，业绩比较基准收益率为 -9.26%。在多数阶段，该基金净值增长表现优于业绩比较基准。
| 阶段 | 广发瑞安精选股票A | 广发瑞安精选股票C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 6.16% | 1.21% | 1.24% | 4.92% | 0.42% | 6.16% | 1.21% | 1.24% | 4.92% | 0.42% |
| 过去六个月 | 5.47% | 1.79% | 0.29% | 5.18% | 0.73% | 5.68% | 1.79% | 0.29% | 5.39% | 0.73% |
| 过去一年 | 27.04% | 1.86% | 13.95% | 13.09% | 0.87% | 27.54% | 1.86% | 13.95% | 13.59% | 0.87% |
| 过去三年 | -7.48% | 1.63% | 1.81% | -9.29% | 0.73% | -6.36% | 1.63% | 1.81% | -8.17% | 0.73% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.36% | 1.58% | -9.26% | -4.10% | 0.66% | -11.86% | 1.58% | -9.26% | -2.60% | 0.66% |
投资策略与运作：紧跟AI趋势，调整持仓结构
多行业持仓调整
2025年一季度，基金策略围绕跑赢基准指数。增加了有色行业中黄金股、医药中创新药、电力设备新能源中与AI数据中心建设相关标的的持仓。在行业个股选择上，银行股以股份行和城商行代替四大行；电子行业增加持股集中度，偏向端侧AI相关标的，并兼顾底部股价公司。基金经理认为AI是长期投资机会，虽有曲折，但通过密切跟踪产业趋势，结合估值做交易。同时，增加交易频率以应对宏观变化与创新的不确定性，增厚组合收益。
基金业绩表现：一季度表现良好
超基准收益率近5个百分点
报告期内，广发瑞安精选股票A、C类净值增长率均为6.16%，同期业绩比较基准收益率为1.24%，超出业绩比较基准收益率4.92个百分点，显示出本季度基金良好的业绩表现，达成了跑赢基准指数的目标。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导
报告期末，基金总资产583,122,155.01元，其中权益投资528,698,587.06元，占基金总资产比例90.67%，全部为普通股。银行存款和结算备付金合计54,159,515.84元，占比9.29%，其他资产264,052.11元，占比0.05% ，固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为72,436,165.82元，占基金资产净值比例12.69%，可见权益投资在基金资产组合中占据主导地位。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 528,698,587.06 | 90.67 |
| 其中：普通股 | 528,698,587.06 | 90.67 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 54,159,515.84 | 9.29 |
| 7 | 其他资产 | 264,052.11 | 0.05 |
| 8 | 合计 | 583,122,155.01 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近半
多行业布局
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值270,831,868.11元，占基金资产净值比例47.46%，占比最高。金融业73,069,895.95元，占比12.80%；卫生和社会工作54,546,366.24元，占比9.56%；采矿业24,420,324.00元，占比4.28% ；信息传输、软件和信息技术服务业33,341,463.86元，占比5.84%等。港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值5,563,557.50元，占基金资产净值比例0.97% ，整体呈现多行业布局，制造业权重较大的特点。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 24,420,324.00 | 4.28 |
| C | 制造业 | 270,831,868.11 | 47.46 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 26,699.40 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 33,341,463.86 | 5.84 |
| J | 金融业 | 73,069,895.95 | 12.80 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 54,546,366.24 | 9.56 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 456,262,421.24 | 79.95 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 5,563,557.50 | 0.97 |
| 日常消费品 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 通讯业务 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 72,436,165.82 | 12.69 |
股票投资明细：通策医疗持仓占比近10%
前十股票集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，通策医疗占比9.56%，立讯精密占比8.91%，兆易创新占比5.58%，美的集团占比5.08%，招商银行占比4.47%等。前十股票投资明细显示基金持仓相对集中，前十大股票对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600763 | 通策医疗 | 1,204,912 | 54,546,366.24 | 9.56 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 1,243,767 | 50,857,632.63 | 8.91 |
| 3 | 603986 | 兆易创新 | 272,345 | 31,831,683.60 | 5.58 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 369,300 | 28,990,050.00 | 5.08 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 589,000 | 25,497,810.00 | 4.47 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 1,347,700 | 24,420,324.00 | 4.28 |
| 7 | 688018 | 乐鑫科技 | 104,271 | 23,947,920.57 | 4.20 |
| 8 | 300677 | 英科医疗 | 996,360 | 23,803,040.40 | 4.17 |
| 9 | 300502 | 新易盛 | 231,200 | 22,685,344.00 | 3.98 |
| 10 | 09926 | 康方生物 | 280,000 | 19,689,500.88 | 3.45 |
开放式基金份额变动：赎回份额超2000万份
A、C类份额均有赎回
报告期期初，广发瑞安精选股票A份额总额619,189,696.18份，期间总申购份额1,784,912.86份，总赎回份额21,722,560.87份，期末份额总额599,252,048.17份。C类期初份额总额51,577,091.90份，期间总申购份额665,687.33份，总赎回份额3,234,510.23份，期末份额总额49,008,269.00份。A、C两类份额均呈现净赎回状态，投资者赎回行为或受多种因素影响。
| 项目 | 广发瑞安精选股票A | 广发瑞安精选股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 619,189,696.18 | 51,577,091.90 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,784,912.86 | 665,687.33 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 21,722,560.87 | 3,234,510.23 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 599,252,048.17 | 49,008,269.00 |
综合来看，广发瑞安精选股票型基金在2025年第一季度虽在净值增长上表现良好，跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况需投资者关注。其投资策略紧跟市场热点如AI趋势，资产配置以权益投资为主且行业分布有侧重。投资者在考虑投资该基金时，应综合多方面因素，结合自身风险承受能力与投资目标做出决策。
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