2025年第一季度，广发聚瑞混合基金在份额与利润方面呈现出显著变化。报告期末基金份额总额为415,301,496.91份，较期初大幅减少超6亿份；而本期利润合计达67,771,222.01元，相比过往有近7000万的增长。这些数据背后，反映了该基金怎样的运作情况与投资表现？以下将为您深度解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
广发聚瑞混合A与C收益情况
| 主要财务指标 | 广发聚瑞混合A | 广发聚瑞混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 16,880,539.34 | 2,452,163.71 |
| 本期利润（元） | 55,679,114.62 | 12,092,107.39 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1378 | 0.2669 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,516,395,842.40 | 66,937,335.92 |
| 期末基金份额净值 | 3.8153 | 3.7504 |
2025年1月1日至3月31日期间，广发聚瑞混合A与C两类份额在本期已实现收益和本期利润上均实现增长。其中，A类份额本期已实现收益为16,880,539.34元，本期利润达55,679,114.62元；C类份额本期已实现收益为2,452,163.71元，本期利润为12,092,107.39元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.1378元，C类为0.2669元 ，显示出C类份额在单位份额盈利上表现更优。期末基金资产净值A类为1,516,395,842.40元，C类为66,937,335.92元，两类份额的期末基金份额净值分别为3.8153元和3.7504元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近阶段净值增长与基准对比
| 阶段 | 广发聚瑞混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 广发聚瑞混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.69% | -1.08% | 4.77% | 3.58% | 4.66% |
| 过去六个月 | 6.40% | -1.99% | 8.39% | 6.18% | 8.17% |
| 过去一年 | 27.55% | 9.38% | 18.17% | 27.06% | 17.68% |
| 过去三年 | 8.72% | 2.72% | 6.00% | -9.81% | -7.09% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | 1.53% | -6.81% |
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，广发聚瑞混合A净值增长率为3.69%，C类为3.58%，而同期业绩比较基准收益率为 -1.08%，两类份额均大幅跑赢基准，A类超出4.77个百分点，C类超出4.66个百分点。过去六个月、一年的表现同样突出，显示出该基金在短期和中期的良好盈利能力。不过，过去三年数据显示，A类份额三年净值增长率为8.72%，C类份额则为 -9.81%，两类份额表现差异较大，C类份额需关注后续业绩改善情况。
投资策略与运作：紧跟热点，增加交易频率
2025年一季度，广发聚瑞混合基金围绕跑赢基准指数展开策略。在持仓结构上，增加了有色行业中黄金股、医药中创新药、电力设备新能源中与AI数据中心建设相关标的的持仓。同时，对持仓行业内个股进行优化，如银行股选择股份行和城商行替代四大行，电子行业增加持股集中度，偏向端侧AI相关标的，并兼顾中长期竞争优势配置底部股价公司。基金经理认为AI是持续多年投资机会，但鉴于宏观变化复杂和创新的不确定性，今年增加交易频率，试图为组合增厚收益。
基金业绩表现：一季度表现良好
本报告期内，广发聚瑞混合A类基金份额净值增长率为3.69%，C类基金份额净值增长率为3.58%，同期业绩比较基准收益率为 -1.08%。两类份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在一季度的投资策略取得了一定成效，为投资者带来了较好的回报。
资产组合情况：权益投资占比超八成
期末基金资产组合分布
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,344,795,823.05 | 84.17 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 251,604,236.32 | 15.75 |
| 7 | 其他资产 | 1,220,844.39 | 0.08 |
| 8 | 合计 | 1,597,620,903.76 | 100.00 |
报告期末，基金总资产为1,597,620,903.76元，其中权益投资金额为1,344,795,823.05元，占基金总资产的84.17%，是资产配置的主要方向。银行存款和结算备付金合计251,604,236.32元，占比15.75% ，其他资产1,220,844.39元，占比0.08%。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产均无持仓。较高的权益投资占比，意味着基金的收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
行业投资组合：制造业占比超五成
按行业分类的股票投资组合
| 行业类别 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | - | - |
| B采矿业 | 68,281,596.00 | 4.31 |
| C制造业 | 825,127,517.45 | 52.11 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | - | - |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 81,182,628.96 | 5.13 |
| J金融业 | 217,288,499.00 | 13.72 |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | 152,859,225.24 | 9.65 |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 1,344,795,823.05 | 84.93 |
从报告期末按行业分类的股票投资组合来看，制造业投资金额最高，达825,127,517.45元，占基金总资产的52.11%。其次是金融业，金额为217,288,499.00元，占比13.72%；卫生和社会工作行业投资152,859,225.24元，占比9.65%；采矿业投资68,281,596.00元，占比4.31% ；信息传输、软件和信息技术服务业投资81,182,628.96元，占比5.13%。行业分布显示基金对制造业的侧重，投资者需关注制造业相关政策及市场波动对基金业绩的影响。
股票投资明细：前十股票集中多行业
期末按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600763 | 通策医疗 | 3,376,612 | 152,859,225.24 | 9.65 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 3,675,100 | 150,274,839.00 | 9.49 |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 1,213,500 | 95,259,750.00 | 6.02 |
| 4 | 603986 | 兆易创新 | 760,900 | 88,933,992.00 | 5.62 |
| 5 | 300677 | 英科医疗 | 3,319,790 | 79,309,783.10 | 5.01 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 1,647,800 | 71,333,262.00 | 4.51 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 3,768,300 | 68,281,596.00 | 4.31 |
| 8 | 688018 | 乐鑫科技 | 291,134 | 66,864,745.78 | 4.22 |
| 9 | 300502 | 新易盛 | 645,100 | 63,297,212.00 | 4.00 |
| 10 | 601838 | 成都银行 | 3,033,700 | 52,149,303.00 | 3.29 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资较为分散，涵盖医疗、电子、金融、有色等多个行业。其中，通策医疗占比9.65%，立讯精密占比9.49%，美的集团占比6.02%。这些股票的表现将直接影响基金的净值，投资者需关注个股的经营及市场表现。
开放式基金份额变动：两类份额均大幅减少
广发聚瑞混合A与C份额变化
| 项目 | 广发聚瑞混合A | 广发聚瑞混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 407,564,254.57 | 79,598,971.42 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 397,453,608.91 | 17,847,888.00 |
报告期内，广发聚瑞混合A类份额从期初的407,564,254.57份减少至期末的397,453,608.91份；C类份额从期初的79,598,971.42份大幅减少至期末的17,847,888.00份。两类份额均出现大幅下降，总份额减少超6亿份。份额的减少可能受多种因素影响，投资者需关注基金后续规模变化对投资策略及业绩的影响。
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