2025年4月，确成硅化学股份有限公司（以下简称“确成股份”）发布2024年年度报告，展现出营收与净利润显著增长的态势。报告期内，公司实现营业收入21.97亿元，同比增长21.38%；净利润达5.41亿元，同比增长31.10%。经营活动产生的现金流量净额增长50.14%，显示出良好的经营活力。然而，在亮眼的数据背后，公司也面临着原材料价格波动、安全生产、外汇汇率波动等风险挑战。
关键财务指标解读
营收稳健增长，市场需求旺盛
2024年确成股份营业收入为2,197,430,697.06元，较上年的1,810,357,875.95元增长21.38%。这一增长得益于国内下游轮胎行业的快速发展，对二氧化硅需求大增。国内新能源汽车行业增长，龙头企业绿色轮胎产销量上升，直接拉动了对公司主要产品高分散二氧化硅的需求。同时，国内轮胎技术进步，单条轮胎中高分散二氧化硅添加比重增加，国际客户新型号高分散及生物基产品销量增长，泰国工厂产能利用率提高，福建工厂部分新增产能贡献业绩，以及口腔护理类等其他应用类二氧化硅产品产销量增长等因素，共同推动了公司主营业务的稳步增长。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,197,430,697.06 | 21.38% |
| 2023年 | 1,810,357,875.95 | - |
盈利水平提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为540,809,423.84元，较去年的412,510,430.21元增长31.10%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为526,491,941.91元，同比增长33.78%。基本每股收益为1.32元/股，较上年的0.99元/股增长33.33%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.28元/股，同比增长34.74%。这些数据表明公司核心业务盈利能力增强，盈利质量较高，为股东创造了更多价值。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长 | 扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长 | 基本每股收益（元/股） | 同比增长 | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 540,809,423.84 | 31.10% | 526,491,941.91 | 33.78% | 1.32 | 33.33% | 1.28 | 34.74% |
| 2023年 | 412,510,430.21 | - | 393,559,698.86 | - | 0.99 | - | 0.95 | - |
费用有增有减，关注销售费用变化
- 销售费用：2024年销售费用为16,488,136.66元，较上年的11,921,711.19元增长38.30%，主要原因是销售部门员工薪酬增加以及市场开发费用支出增加。这反映出公司为拓展市场、提升销售业绩加大了投入。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增长 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 16,488,136.66 | 38.30% | 销售部门员工薪酬及市场开发费用增加 |
| 2023年 | 11,921,711.19 | - | - |
- 管理费用：管理费用为74,752,903.01元，较上年的62,947,943.50元增长18.75%，表明公司运营管理方面的支出有所上升。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 74,752,903.01 | 18.75% |
| 2023年 | 62,947,943.50 | - |
- 财务费用：财务费用为 -56,932,212.42元，与上年的 -56,961,171.92元相比变动 -0.05%，整体保持稳定。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2024年 | -56,932,212.42 | -0.05% |
| 2023年 | -56,961,171.92 | - |
- 研发费用：研发费用为74,615,017.97元，较上年的62,455,080.63元增长19.47%，显示公司重视研发创新，持续投入以提升产品竞争力。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 74,615,017.97 | 19.47% |
| 2023年 | 62,455,080.63 | - |
现金流表现良好，经营活动现金流入充沛
- 经营活动产生的现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为585,304,297.10元，较上年的389,830,334.35元增长50.14%，主要因营业收入增加，收到客户付款增加，表明公司经营活动创现能力较强，经营状况良好。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 585,304,297.10 | 50.14% | 营业收入增加，收到客户付款增加 |
| 2023年 | 389,830,334.35 | - | - |
- 投资活动产生的现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -49,284,075.21元，去年为 -477,596,819.39元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金等，反映公司在持续进行资产投资和业务拓展。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） |
|---|---|
| 2024年 | -49,284,075.21 |
| 2023年 | -477,596,819.39 |
- 筹资活动产生的现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为 -219,965,509.80元，去年为 -46,893,537.55元。主要原因是本年度通过集中竞价交易方式回购股份5,476.85万元以及2023年度分红较上年增加约4,000万元，显示公司在资本运作和回报股东方面的举措。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 变动原因 |
|---|---|---|
| 2024年 | -219,965,509.80 | 集中竞价交易方式回购股份及分红增加 |
| 2023年 | -46,893,537.55 | - |
潜在风险剖析
原材料价格波动风险
公司产品生产所用主要原材料包括硫磺、纯碱和石英砂等，原材料成本占比较大。硫磺价格受国内外供需市场影响波动，可能对公司经营业绩产生影响。尽管公司采取技术更新、优化生产流程、与供应商保持良好合作关系等措施，但仍面临主要原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
安全生产风险
子公司无锡东沃生产的硫酸为危险化学品，生产过程中操作不当或设备故障可能引发安全事故，影响公司生产经营。虽然公司具备完善安全设施、事故预警和处理机制，但仍无法排除因原材料运输、保管及操作不当、意外和自然灾害等原因造成安全事故的可能。
外汇汇率波动风险
公司产品国外销售比例较大，若人民币汇率大幅波动，如人民币大幅升值，将影响公司出口业务收入，进而影响盈利水平。
核心技术人员流失风险
核心技术人员的技术水平和研发能力是公司保持技术优势的关键。未来若核心技术人才流失，将对公司经营及持续经营能力产生一定影响，尽管公司建立了激励制度，但仍需关注人才稳定性。
实际控制人控制不当风险
公司实际控制人为阙伟东和陈小燕，若其对公司经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
高管薪酬情况
董事长兼总经理阙伟东报告期内从公司获得的税前报酬总额为147.29万元，副董事长陈小燕为97.24万元，财务总监、董事会秘书王今为97.50万元，董事夏洪庆为73.93万元，副总经理黄伟源为68.51万元。公司董事、监事和高级管理人员报酬依据岗位薪酬标准和绩效考核结果综合确定，整体薪酬水平与公司经营情况相适应。
| 姓名 | 职务 | 报告期内从公司获得的税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 阙伟东 | 董事长、总经理 | 147.29 |
| 陈小燕 | 副董事长 | 97.24 |
| 王今 | 财务总监、董事会秘书 | 97.50 |
| 夏洪庆 | 董事 | 73.93 |
| 黄伟源 | 副总经理 | 68.51 |
总结与建议
2024年确成股份在营收、利润和现金流等方面表现出色，展现出较强的市场竞争力和发展潜力。然而，公司面临的多种风险因素不容忽视。为应对原材料价格波动风险，公司可进一步加强与供应商的长期合作，通过签订长期框架协议等方式锁定原材料成本，同时持续优化生产工艺，降低原材料消耗。针对安全生产风险，需强化员工安全培训，定期检查维护设备，完善应急预案。对于外汇汇率波动风险，可加强外汇风险管理，合理运用金融工具锁定远期汇率。为留住核心技术人员，公司应持续完善激励机制，提供良好的科研和生活条件，营造良好企业文化氛围。在公司治理方面，要进一步加强监督机制，确保实际控制人决策的科学性和公正性，保障全体股东利益。投资者在关注公司良好发展态势的同时，也应充分认识到潜在风险，谨慎做出投资决策。
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