创金合信碳中和混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额变动与基金净值表现反差较大，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额表现相近
收益与利润情况
报告期内，创金合信碳中和混合A本期已实现收益为 -138,693.36元，本期利润为3,301,673.23元；混合C本期已实现收益 -252,414.87元，本期利润2,342,259.30元 。尽管已实现收益为负，但本期利润为正，说明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。
| 主要财务指标 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -138,693.36 | -252,414.87 |
| 本期利润（元） | 3,301,673.23 | 2,342,259.30 |
基金份额与资产净值
期末，混合A的基金份额净值为0.4076元，资产净值218,269,309.01元；混合C基金份额净值0.4019元，资产净值149,250,896.40元 。两类份额的加权平均基金份额本期利润均为0.0060元。
| 主要财务指标 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0060 | 0.0060 |
| 期末基金资产净值（元） | 218,269,309.01 | 149,250,896.40 |
| 期末基金份额净值 | 0.4076 | 0.4019 |
基金净值表现：短期增长，长期仍处劣势
近三月表现优于基准
过去三个月，创金合信碳中和混合A净值增长率为1.34%，业绩比较基准收益率为 -0.72%，差值达2.06%；混合C净值增长率1.23%，与业绩比较基准收益率差值同样明显 。显示出在本季度内，基金表现良好，跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | |
| 过去三个月 | 1.34% | 1.24% | -0.72% | 2.06% | 1.23% | 1.24% | -0.72% | 1.95% |
长期业绩仍需提升
从过去一年、三年及自基金合同生效起至今的数据看，基金净值增长率落后于业绩比较基准收益率。如过去三年，混合A净值增长率 -46.61%，业绩比较基准收益率 -22.41%，差值 -24.20% 。长期业绩不佳，反映基金在长期投资策略和资产配置上或需优化。
| 阶段 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | |
| 过去一年 | -10.57% | 1.43% | 7.61% | -18.18% | -10.93% | 1.43% | 7.61% | -18.54% |
| 过去三年 | -46.61% | 1.64% | -22.41% | -24.20% | -47.24% | 1.64% | -22.41% | -24.83% |
| 自基金合同生效起至今 | -59.24% | 1.73% | -29.27% | -29.97% | -59.81% | 1.73% | -29.27% | -30.54% |
投资策略与运作：聚焦三类成长股
自下而上选股为核心
基金坚持自下而上选股，通过深度研究选择估值合理、具成长性公司。2025年一季度，在高端制造领域优化组合，分散风险，提升组合稳定性与收益潜力。
聚焦三类成长股
- 产业成长股：关注技术创新领域，如围绕新质生产力方向，挖掘产业趋势中能长大、具差异化优势公司，赚产业趋势与公司成长红利。
- 独立成长股：作为底仓资产，在市场关注低领域找低估、具成长性公司，通过深度研究赚估值修复与企业成长红利。一季度从基本面和定价出发，挖掘个股维持市值均衡。
- 周期成长股：在中国经济稳健增长背景下，聚焦传统周期有第二成长曲线公司、周期与宏观经济弱相关且具成长性板块，及拓展市场提升回报率公司。在景气度下行后期与定价底部找中期成长公司。
基金业绩表现：短期增长但长期压力大
本季度业绩跑赢基准
截至报告期末，创金合信碳中和混合A份额净值0.4076元，本季度净值增长率1.34%，同期业绩比较基准收益率 -0.72%；混合C份额净值0.4019元，净值增长率1.23% 。本季度基金投资策略有效，抓住市场机会实现较好收益。
长期业绩压力大
从长期数据看，基金净值增长率落后业绩比较基准收益率，投资者长期投资收益不佳。基金管理人需反思投资策略，加强市场趋势判断与资产配置能力，提升长期业绩。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比高
报告期末，基金总资产371,848,430.91元，权益投资276,124,127.91元，占比74.26%，其中股票投资276,124,127.91元 。权益投资占主导，使基金受股票市场波动影响大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 276,124,127.91 | 74.26 |
| 其中：股票 | 276,124,127.91 | 74.26 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 894,899.56 | 0.24 |
| 其他资产 | 94,829,403.44 | 25.50 |
| 合计 | 371,848,430.91 | 100.00 |
其他资产不容忽视
银行存款和结算备付金合计894,899.56元，占比0.24%，保证基金流动性。其他资产94,829,403.44元，占比25.50%，主要为存出保证金94,745,521.27元 。虽未明确其他资产具体影响，但需关注其对基金运作的潜在作用。
股票投资组合：行业与个股分布分析
境内行业分布
境内股票投资中，制造业占比最高，公允价值194,624,421.98元，占基金资产净值52.96%；采矿业公允价值8,937,600.00元，占比2.43%；批发和零售业公允价值7,809,358.00元，占比2.12% 。制造业为主要投资领域，符合高端制造投资方向，但行业集中也带来风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 8,937,600.00 | 2.43 |
| C | 制造业 | 194,624,421.98 | 52.96 |
| F | 批发和零售业 | 7,809,358.00 | 2.12 |
| 合计 | 221,239,311.98 | 60.20 |
港股通行业分布
港股通投资股票中，非日常生活消费品公允价值21,783,106.85元，占比5.93%；通讯业务公允价值33,101,709.08元，占比9.01% 。通过港股通投资，分散投资风险，拓展投资机会。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 21,783,106.85 | 5.93 |
| 通讯业务 | 33,101,709.08 | 9.01 |
| 合计 | 54,884,815.93 | 14.93 |
前十名股票投资
腾讯控股公允价值26,509,768.28元，占比7.21%；宁德时代公允价值25,344,588.00元，占比6.90% 。前十大股票投资较分散，但个别股票波动仍影响基金净值。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | H00700 | 腾讯控股 | 26,509,768.28 | 7.21 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 25,344,588.00 | 6.90 |
| 3 | 603606 | 东方电缆 | 16,952,713.50 | 4.61 |
| 4 | 603529 | 爱玛科技 | 14,530,012.00 | 3.95 |
| 5 | 600480 | 凌云股份 | 14,031,476.00 | 3.82 |
| 6 | 300037 | 新宙邦 | 12,443,787.00 | 3.39 |
| 7 | 603809 | 豪能股份 | 11,519,712.00 | 3.13 |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 10,776,875.40 | 2.93 |
| 9 | 603878 | 武进不锈 | 9,338,294.40 | 2.54 |
| 10 | 000975 | 山金国际 | 8,937,600.00 | 2.43 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回明显
创金合信碳中和混合A期初份额567,655,229.19份，期间申购7,892,869.74份，赎回40,047,104.37份，期末535,500,994.56份；混合C期初份额407,686,024.88份，期间申购9,713,713.95份，赎回46,041,528.23份，期末371,358,210.60份 。两类份额均有大量赎回，或因投资者对基金长期业绩不满，或市场环境变化调整投资策略。
| 项目 | 创金合信碳中和混合A | 创金合信碳中和混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 567,655,229.19 | 407,686,024.88 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 7,892,869.74 | 9,713,713.95 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 40,047,104.37 | 46,041,528.23 |
| 报告期期末基金份额总额 | 535,500,994.56 | 371,358,210.60 |
综合来看，创金合信碳中和混合基金在2025年第1季度虽短期净值增长，但长期业绩不佳，且面临较大份额赎回压力。投资者决策时，需综合考虑基金长期业绩、投资策略及市场环境等因素，谨慎投资。
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