主要财务指标：收益与利润呈现负增长
本基金由创金合信基金管理有限公司管理，于2021年8月12日合同生效。2025年第1季度报告显示，旗下三类份额在主要财务指标上表现不佳。
| 主要财务指标 | 创金合信聚鑫债券A | 创金合信聚鑫债券C | 创金合信聚鑫债券E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,411.31 | -11.13 | -131.33 |
| 本期利润（元） | -1,117.63 | -507.57 | -1,486.55 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0010 | -0.0013 | -0.0011 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,072,123.60 | 9,150,950.42 | 214,075.99 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9194 | 0.8946 | 0.9162 |
从数据可见，本期利润均为负数，表明基金在本季度运营中处于亏损状态。其中，创金合信聚鑫债券E的本期利润亏损最大，达到 -1,486.55元。而期末基金资产净值方面，创金合信聚鑫债券C相对较高，为9,150,950.42元，但整体资产净值的增长态势并不乐观。
基金净值表现：与业绩比较基准差异明显
份额净值增长率与业绩比较基准对比
本季度内，三类基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率差异较大。
| 阶段 | 创金合信聚鑫债券A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.11% | 0.02% | -1.15% | 0.19% | 1.04% | -0.17% |
| 过去六个月 | 0.71% | 0.04% | 0.34% | 0.28% | 0.37% | -0.24% |
| 阶段 | 创金合信聚鑫债券C | |||||
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| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.10% | 0.02% | -1.15% | 0.19% | 1.05% | -0.17% |
| 过去六个月 | 0.74% | 0.05% | 0.34% | 0.28% | 0.40% | -0.23% |
| 过去一年 | -0.27% | 0.17% | 4.18% | 0.25% | -4.45% | -0.08% |
| 过去三年 | -1.61% | 0.25% | 4.10% | 0.22% | -5.71% | 0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -10.54% | 0.29% | 1.19% | 0.22% | -11.73% | 0.07% |
| 阶段 | 创金合信聚鑫债券E | |||||
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| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.27% | 0.02% | -1.15% | 0.19% | 0.88% | -0.17% |
| 过去六个月 | 0.42% | 0.04% | 0.34% | 0.28% | 0.08% | -0.24% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.57% | 0.05% | 3.95% | 0.28% | -2.38% | -0.23% |
过去三个月，三类份额净值增长率虽均为负，但均跑赢业绩比较基准，差值在0.88% - 1.05%之间。然而从长期看，如创金合信聚鑫债券C自基金合同生效起至今，净值增长率为 -10.54%，与业绩比较基准收益率1.19%相差 -11.73% ，显示出长期业绩表现与基准的较大差距。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，同样反映出基金业绩的不稳定。以创金合信聚鑫债券C为例，其累计净值增长率在长期内低于业绩比较基准收益率，表明基金在长期运作过程中未能达到预期的业绩目标。
投资策略与运作分析：市场波动下的调整
一季度中国经济虽延续企稳回升，但结构上仍存在内需动能不足等问题。A股市场结构性分化，科技成长主线强势，传统周期板块滞涨。债券市场收益率呈“V 型震荡”，信用利差分化走阔，转债市场估值高位且分化加剧。
在此背景下，基金投资策略需不断调整。债券市场策略转向短久期防御与波段交易以应对信用分层现象加剧；转债市场则在正股上涨与估值提升双轮驱动下，关注偏股型及平衡型品种，但也要警惕低价低评级个券风险。
基金业绩表现：份额净值增长为负
截至报告期末，创金合信聚鑫债券A基金份额净值为0.9194元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.11%；创金合信聚鑫债券C基金份额净值为0.8946元，份额净值增长率为 -0.10%；创金合信聚鑫债券E基金份额净值为0.9162元，份额净值增长率为 -0.27%。三类份额净值增长率均为负数，反映出本季度基金业绩表现欠佳。
资产组合情况：债券与现金类资产为主
资产组合比例
报告期末基金资产组合中，固定收益投资为5,982,694.77元，占基金总资产的比例为31.47%，其中全部为国家债券。买入返售金融资产为4,000,000.00元，占比21.04%，银行存款和结算备付金合计9,019,478.97元，占比47.44%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 5,982,694.77 | 31.47 |
| 其中：债券 | 5,982,694.77 | 31.47 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 4,000,000.00 | 21.04 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,019,478.97 | 47.44 |
| 8 | 其他资产 | 8,968.06 | 0.05 |
| 9 | 合计 | 19,011,141.80 | 100.00 |
可以看出，基金资产配置较为保守，以债券和现金类资产为主，旨在保障资产的安全性和流动性，但在当前市场环境下，这种配置对收益的提升可能存在一定限制。
债券投资明细
债券投资全部集中于国家债券，公允价值为5,982,694.77元，占基金资产净值比例为57.32%。其中，24国债09公允价值为4,566,845.34元，占比43.76%；24国债15公允价值为1,311,199.59元，占比12.56%；24国债11公允价值为104,649.84元，占比1.00%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 019740 | 24国债09 | 45,000 | 4,566,845.34 | 43.76 |
| 2 | 019749 | 24国债15 | 13,000 | 1,311,199.59 | 12.56 |
| 3 | 019743 | 24国债11 | 1,000 | 104,649.84 | 1.00 |
这种集中投资国家债券的策略，在一定程度上降低了信用风险，但也可能错失其他债券品种带来的收益机会。
行业与股票投资：无股票持仓
报告期末按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细均显示，本基金本报告期末未持有股票。这与基金注重资产安全性和流动性的投资目标相符，但在A股市场部分板块表现强势的情况下，未参与股票投资可能使基金错过一些增值机会。
开放式基金份额变动：C类份额大幅增长
| 项目 | 创金合信聚鑫债券A | 创金合信聚鑫债券C | 创金合信聚鑫债券E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,179,826.37 | 282,392.58 | 8,700,458.04 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 653.62 | 10,061,268.90 | 2,342,931.47 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 14,378.28 | 114,287.32 | 10,809,738.03 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,166,101.71 | 10,229,374.16 | 233,651.48 |
创金合信聚鑫债券C类份额在报告期期间总申购份额高达10,061,268.90份，总赎回份额为114,287.32份，期末份额总额为10,229,374.16份，较期初大幅增长。而创金合信聚鑫债券E类份额则经历了较大规模的赎回，期末份额总额较期初大幅减少。这种份额的大幅变动可能对基金的投资运作和业绩产生一定影响。
风险提示
- 业绩风险：从主要财务指标和净值表现来看，基金本期利润为负，且长期净值增长率与业绩比较基准存在较大差距，投资者需谨慎评估基金未来业绩的可持续性。
- 份额变动风险：如C类份额大幅增长、E类份额大幅赎回，可能导致基金规模和投资策略的稳定性受到影响，进而影响基金业绩。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，可能引发大额申购、赎回风险，对基金净值和运作产生不利影响。
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