2025年第一季度，创金合信量化多因子股票型证券投资基金在市场波动中展现出独特的表现。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，多项数据呈现出显著变化。其中，基金份额赎回超3100万份，而净值增长率达到6.80%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读该基金2025年第一季度报告，为投资者揭示关键信息。
主要财务指标：A、C份额表现各异
A、C份额收益与利润情况
本季度，创金合信量化多因子股票A类本期已实现收益为19,160,205.49元，本期利润达16,023,159.18元；C类本期已实现收益869,735.03元，本期利润1,430,995.84元。从数据看，A类在收益和利润方面远超C类，显示出A类份额在投资运作上的优势。
| 主要财务指标 | 创金合信量化多因子股票A | 创金合信量化多因子股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 19,160,205.49 | 869,735.03 |
| 本期利润（元） | 16,023,159.18 | 1,430,995.84 |
加权平均与净值数据
A类加权平均基金份额本期利润为0.0708元，期末基金资产净值261,696,621.12元，期末基金份额净值1.1669元；C类加权平均基金份额本期利润0.1287元，期末基金资产净值7,813,365.56元，期末基金份额净值1.0669元。C类加权平均基金份额本期利润高于A类，反映出C类份额在单位收益上的突出表现，但A类凭借庞大的资产净值在整体规模上占据主导。
| 主要财务指标 | 创金合信量化多因子股票A | 创金合信量化多因子股票C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0708 | 0.1287 |
| 期末基金资产净值（元） | 261,696,621.12 | 7,813,365.56 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1669 | 1.0669 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
近三月净值增长显著
过去三个月，创金合信量化多因子股票A类净值增长率为6.80%，C类为6.60%，同期业绩比较基准收益率均为4.12%。A类和C类均跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期内良好的投资策略和运作效果。
| 阶段 | 创金合信量化多因子股票A净值增长率 | 创金合信量化多因子股票C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.80% | 6.60% | 4.12% |
长期业绩优势明显
从长期数据看，过去五年A类净值增长率达60.14%，C类虽未完整披露五年数据，但从已有数据可看出整体增长趋势良好。自基金合同生效起至今，A类净值增长率高达84.95%，大幅超越业绩比较基准收益率4.33%，体现出基金长期投资的价值。
| 阶段 | 创金合信量化多因子股票A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 过去五年 | 60.14% | 14.80% |
| 自基金合同生效起至今 | 84.95% | 4.33% |
投资策略与运作：紧跟市场趋势
一季度市场环境分析
2025年一季度，国内经济数据企稳，科技板块创新成果显著，带动市场情绪改善，科技板块涨幅较大。基金业绩基准中证1000指数累计上涨4.51%，其中有色金属、汽车、机械等行业表现较好，煤炭、商贸零售、非银行金融等行业表现较差。
| 行业 | 一季度涨跌幅 |
|---|---|
| 有色金属 | 11.34% |
| 汽车 | 11.30% |
| 机械 | 8.85% |
| 煤炭 | -10.70% |
| 商贸零售 | -7.41% |
| 非银行金融 | -6.18% |
基金投资策略实施
基金坚持自下而上选股的量化投资策略，严格控制风险暴露和跟踪误差，突出对中小股票的风险监测。在市场风格上，高盈利和成长风格占优，波动率因子和流动性因子对组合超额贡献较多。
基金业绩表现：达成预期目标
截至报告期末，创金合信量化多因子股票A基金份额净值为1.1669元，净值增长率为6.80%；C基金份额净值为1.0669元，净值增长率为6.60%，均超过同期业绩比较基准收益率4.12%，表明基金在本季度达成了超越业绩比较基准的投资目标。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为251,810,904.49元，占比92.23%；固定收益投资10,351,516.11元，占比3.79%；银行存款和结算备付金合计9,104,147.02元，占比3.33%。权益投资占据主导地位，符合股票型基金的特征。
| 项目 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 251,810,904.49 | 92.23% |
| 固定收益投资 | 10,351,516.11 | 3.79% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,104,147.02 | 3.33% |
债券投资详情
债券投资全部为国家债券，公允价值10,351,516.11元，占基金资产净值比例3.84%，仅持有24国债09，数量102,000张。这种单一的债券投资结构在一定程度上反映了基金对固定收益部分的稳健配置策略。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） |
|---|---|---|---|---|---|
| 国家债券 | 10,351,516.11 | 3.84% | 019740 | 24国债09 | 102,000 |
股票投资组合：行业分布较广
行业投资比例
制造业投资占比最高，达61.25%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占13.43%，金融业占4.31%。行业分布较广，有助于分散风险，但也需关注行业集中度变化对基金业绩的影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 165,087,192.25 | 61.25 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 36,191,517.02 | 13.43 |
| 金融业 | 11,620,342.16 | 4.31 |
前十股票投资
协鑫集成以1.33%的占比位列第一，长信科技、科前生物等紧随其后。这些股票的选择体现了基金对不同行业优质企业的关注和投资布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002506 | 协鑫集成 | 1.33 |
| 2 | 300088 | 长信科技 | 1.25 |
| 3 | 688526 | 科前生物 | 1.24 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A、C份额变动情况
创金合信量化多因子股票A报告期期初基金份额总额249,696,071.96份，期间总申购份额5,932,467.31份，总赎回份额31,356,444.67份，期末份额总额224,272,094.60份；C期初份额总额6,603,539.40份，总申购份额12,058,133.65份，总赎回份额11,338,141.55份，期末份额总额7,323,531.50份。A类赎回规模较大，需关注投资者赎回原因及对基金后续运作的影响。
| 项目 | 创金合信量化多因子股票A | 创金合信量化多因子股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 249,696,071.96 | 6,603,539.40 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 5,932,467.31 | 12,058,133.65 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 31,356,444.67 | 11,338,141.55 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 224,272,094.60 | 7,323,531.50 |
风险提示：单一投资者占比超20%
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能引发大额申购、赎回风险，如降低基金净值涨幅、导致流动性风险、影响基金投资运作等。投资者需密切关注此类风险，基金管理人也应加强风险管理。
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