泓德丰泽混合型证券投资基金（LOF）2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：利润显著增长
本期利润增长超五成
泓德丰泽混合（LOF）在2025年1月1日至2025年3月31日期间，本期已实现收益为12,024,424.04元，本期利润达18,563,065.04元。与过往数据对比，本期利润增长幅度明显，较上一期增长了54.06%，显示出基金在该季度良好的盈利能力。加权平均基金份额本期利润为0.0766元，期末基金资产净值为242,977,042.74元，期末基金份额净值为1.0164元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 12,024,424.04 |
| 本期利润 | 18,563,065.04 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0766 |
| 期末基金资产净值 | 242,977,042.74 |
| 期末基金份额净值 | 1.0164 |
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长优于业绩基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比来看，泓德丰泽混合（LOF）表现出色。过去三个月，净值增长率为7.93%，业绩比较基准收益率为 - 0.52%，差值高达8.45%；过去一年，净值增长率为20.13%，业绩比较基准收益率为8.28%，差值为11.85%。自基金合同生效起至今，净值增长率为69.73%，业绩比较基准收益率为8.55%，差值达61.18%。这表明基金在各阶段均能跑赢业绩比较基准，为投资者创造了超额收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.93% | -0.52% | 8.45% |
| 过去六个月 | 7.49% | -0.79% | 8.28% |
| 过去一年 | 20.13% | 8.28% | 11.85% |
| 过去三年 | 13.92% | -2.78% | 16.70% |
| 过去五年 | 39.74% | 9.38% | 30.36% |
| 自基金合同生效起至今 | 69.73% | 8.55% | 61.18% |
投资策略与运作：市场波动中把握机会
一季度热点驱动，二季度关注确定性
一季度，在DeepSeek、哪吒等事件催化下，市场情绪高涨，AI、机器人等热点轮番演绎。Wind全A上涨1.90%，港股市场在低估值水平和外资流入助推下，恒生指数一季度上涨超15%。基金组合在港股互联网、消费及医药行业的配置贡献了较好的绝对收益。 二季度开局，因美国征收“对等关税”，全球贸易秩序被打破，资本市场动荡。基金管理人认为当下应关注确定性，如内需消费领域相对不受外部环境扰动、自身产品或经营周期向上的企业。部分企业虽有北美地区收入，但品牌公司竞争力多元，可通过提价转移成本压力，不过需关注消费者信心受冲击对短期需求的抑制。回顾过往外部冲击，每次市场恐慌时往往是买点，考虑到AH两地市场较低估值，此次或也不例外，管理人聚焦微观企业竞争力和估值水平，把握宏观冲击带来的买入机会。
基金业绩表现：份额净值增长
报告期末份额净值达1.0164元
截至报告期末，泓德丰泽混合（LOF）基金份额净值为1.0164元。在本报告期内，基金凭借合理的资产配置和投资策略，实现了份额净值的增长，结合前文的利润增长数据，进一步证明了基金在该季度的良好运作。
资产组合情况：权益投资占比七成
权益投资主导，债券投资占比低
报告期末，基金总资产为275,300,789.27元。其中权益投资金额为195,900,000.25元，占基金总资产的比例为71.16%，全部为股票投资。固定收益投资金额为399,771.29元，占比仅0.15%，且仅有可转债（可交换债）。买入返售金融资产为23,000,000.00元，占比8.35%；银行存款和结算备付金合计52,732,949.40元，占比19.15%。基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为66,935,630.00元，占期末净值比例27.55%。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 195,900,000.25 | 71.16 |
| 固定收益投资 | 399,771.29 | 0.15 |
| 买入返售金融资产 | 23,000,000.00 | 8.35 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 52,732,949.40 | 19.15 |
| 其他资产 | 3,268,068.33 | 1.19 |
| 合计 | 275,300,789.27 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较广
境内外行业配置各有侧重
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为103,188,497.25元，占基金资产净值比例42.47%，为占比最高的行业。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比5.81%。 港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为34,535,328.00元，占基金资产净值比例14.21%；医疗保健占比4.98%；通讯业务占比5.59%。整体来看，基金在境内外股票投资的行业分布上有所侧重，通过多元化配置降低风险。
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,412,879.00 | 0.99 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 103,188,497.25 | 42.47 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 14,122,674.00 | 5.81 |
| L | 租赁和商务服务业 | 246,402.00 | 0.10 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,769,290.00 | 1.14 |
| P | 教育 | 6,224,628.00 | 2.56 |
| 合计 | 128,964,370.25 | 53.08 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 34,535,328.00 | 14.21 |
| 日常消费品 | 201,300.00 | 0.08 |
| 医疗保健 | 12,094,306.00 | 4.98 |
| 工业 | 5,113,486.00 | 2.10 |
| 通讯业务 | 13,593,960.00 | 5.59 |
| 公用事业 | 1,397,250.00 | 0.58 |
| 合计 | 66,935,630.00 | 27.55 |
股票投资明细：多行业优质股布局
前十股票涵盖消费、科技等领域
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资涵盖了消费、科技等多个领域。其中东鹏饮料占比6.76%，泡泡玛特占比6.72%，格力电器占比6.01%。这些股票多为各行业的优质企业，体现了基金管理人对企业基本面的深入研究和长期投资的理念。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605499 | 东鹏饮料 | 65,930 | 16,414,592.10 | 6.76 |
| 2 | 09992 | 泡泡玛特 | 113,000 | 16,319,460.00 | 6.72 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 321,300 | 14,606,298.00 | 6.01 |
| 4 | 02020 | 安踏体育 | 164,400 | 12,956,364.00 | 5.33 |
| 5 | 300866 | 安克创新 | 112,227 | 11,572,848.24 | 4.76 |
| 6 | 688169 | 石头科技 | 43,298 | 10,529,207.64 | 4.33 |
| 7 | 00700 | 腾讯控股 | 22,700 | 10,411,355.00 | 4.28 |
| 8 | 300413 | 芒果超媒 | 365,800 | 10,114,370.00 | 4.16 |
| 9 | 02359 | 药明康德 | 108,400 | 6,922,424.00 | 2.85 |
| 9 | 603259 | 药明康德 | 37,500 | 2,524,500.00 | 1.04 |
| 10 | 300973 | 立高食品 | 199,500 | 8,199,450.00 | 3.37 |
开放式基金份额变动：份额增长7.36%
申购赎回致份额增长
报告期期初基金份额总额为229,176,010.69份，报告期期间基金总申购份额为43,336,473.73份，总赎回份额为33,458,498.75份，报告期期末基金份额总额为239,053,985.67份，较期初增长了7.36%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金的认可度在提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 229,176,010.69 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 43,336,473.73 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 33,458,498.75 |
| 报告期期末基金份额总额 | 239,053,985.67 |
综合来看，泓德丰泽混合（LOF）在2025年第一季度展现出良好的盈利能力和净值增长态势，投资策略在市场波动中有效把握机会。然而，全球贸易秩序的不确定性仍可能对基金业绩产生影响，投资者需密切关注市场动态和基金的后续运作。
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