2025年第一季度，创金合信新材料新能源股票型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据的变动反映了基金在该季度的运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值下降
本基金在2025年1月1日至3月31日期间，主要财务指标呈现不佳态势。
| 主要财务指标 | 创金合信新材料新能源股票A | 创金合信新材料新能源股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,718,319.94 | -1,639,516.21 |
| 本期利润（元） | -4,733,369.20 | -2,644,715.11 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0395 | -0.0381 |
| 期末基金资产净值（元） | 100,733,036.34 | 55,382,126.50 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8664 | 0.8445 |
可以看出，A、C两类基金本期已实现收益和本期利润均为负数，反映出基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润也为负，影响投资者实际收益。期末基金资产净值较前期有所下降，A类为100,733,036.34元，C类为55,382,126.50元，显示基金资产规模收缩。期末基金份额净值A类为0.8664元，C类为0.8445元，表明基金价值在报告期内降低。
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
份额净值增长率低于业绩比较基准
本报告期内，创金合信新材料新能源股票A类基金份额净值增长率为 -4.64%，同期业绩比较基准收益率为 -1.89%，差值为 -2.75%；C类基金份额净值增长率为 -4.79%，与业绩比较基准收益率差值同样为负。这表明本季度基金表现不及业绩比较基准，未能达到预期收益目标。
| 阶段 | 创金合信新材料新能源股票A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -4.64% | 1.79% | -1.89% | 0.68% | -2.75% | 1.11% |
| 过去六个月 | -8.81% | 2.07% | -7.97% | 1.10% | -0.84% | 0.97% |
| 过去一年 | -1.46% | 1.78% | -5.17% | 1.19% | 3.71% | 0.59% |
| 过去三年 | -28.16% | 1.50% | -7.51% | 1.15% | -20.65% | 0.35% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.36% | 1.69% | 22.86% | 1.28% | -36.22% | 0.41% |
长期业绩波动明显
从过去不同时间段数据看，基金净值增长率波动较大。过去三年，A类基金净值增长率为 -28.16%，与业绩比较基准收益率差值达 -20.65%，显示长期投资中基金表现落后且波动幅度大于业绩比较基准，投资者面临较大风险。
投资策略与运作：聚焦新兴领域，调整持仓结构
关注半导体与AI领域投资机会
基金管理人认为尽管市场受关税影响波动大，但符合国家发展方向的优质公司更具投资价值。看好以先进制程为代表的半导体材料和设备，因其是新材料投资范畴且国产替代是国家支持方向，同时关注AI应用及智算中心相关投资机会，如电源、液冷等方向。
光伏锂电风电聚焦优质企业
光伏、锂电和风电过去两年处于消化过剩产能阶段，主产业链仍整体过剩。不过行业出现积极变化，如锂电部分环节龙头稼动率提升等。基金投资聚焦成本低、稼动率高、价格有望结构性上涨的企业。
调整持仓应对市场变化
一季度，基金减仓短期涨幅较大的正负极标的，加仓智算中心相关标的，通过调整持仓结构应对市场波动，把握投资机会。
基金业绩表现：未达预期，跑输基准
截至报告期末，A类基金份额净值为0.8664元，份额净值增长率为 -4.64%，同期业绩比较基准收益率为 -1.89%；C类基金份额净值为0.8445元，份额净值增长率为 -4.79%。本季度基金业绩未达预期，跑输业绩比较基准，反映出投资策略在该季度效果不佳，或受市场环境及行业竞争等因素影响。
资产组合情况：权益投资占主导，其他资产占比小
报告期末，基金资产组合中权益投资（股票）金额为144,774,980.68元，占基金总资产比例高达92.54%，表明基金主要投资于股票市场，以追求较高收益。银行存款和结算备付金合计1,662,299.15元，占比1.06%，其他资产10,010,969.87元，占比6.40%。权益投资占比高，使基金受股票市场波动影响大，投资者需关注市场风险。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 144,774,980.68 | 92.54 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,662,299.15 | 1.06 |
| 8 | 其他资产 | 10,010,969.87 | 6.40 |
| 9 | 合计 | 156,448,249.70 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比最大，多行业布局
境内股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为109,978,888.68元，占基金资产净值比例70.45%，是投资重点。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值23,593,239.00元，占比15.11%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比4.24%；租赁和商务服务业占比1.59%；水利、环境和公共设施管理业占比1.35%。基金通过多行业布局分散风险，但制造业占比高，若该行业波动，基金净值受影响大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 109,978,888.68 | 70.45 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 6,623,588.00 | 4.24 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 23,593,239.00 | 15.11 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,474,556.00 | 1.59 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,104,709.00 | 1.35 |
| 合计 | 144,774,980.68 | 92.74 |
港股通投资情况
本报告期末，基金未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：多股持仓，分散风险
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金持有多只股票，宁德时代公允价值9,394,191.60元，占比6.02%；明阳电气公允价值8,539,230.00元，占比5.47%。通过分散投资多只股票，降低单一股票对基金净值影响，但需关注个股经营及行业竞争风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 37,140 | 9,394,191.60 | 6.02 |
| 2 | 301291 | 明阳电气 | 181,300 | 8,539,230.00 | 5.47 |
| 3 | 688041 | 海光信息 | 39,510 | 5,582,763.00 | 3.58 |
| 4 | 300442 | 润泽科技 | 94,100 | 5,376,874.00 | 3.44 |
| 5 | 300432 | 富临精工 | 255,900 | 5,013,081.00 | 3.21 |
| 6 | 688012 | 中微公司 | 25,779 | 4,752,616.44 | 3.04 |
| 7 | 688981 | 中芯国际 | 52,942 | 4,729,308.86 | 3.03 |
| 8 | 603606 | 东方电缆 | 92,900 | 4,524,230.00 | 2.90 |
| 9 | 300153 | 科泰电源 | 107,100 | 4,200,462.00 | 2.69 |
| 10 | 002487 | 大金重工 | 160,300 | 3,819,949.00 | 2.45 |
开放式基金份额变动：赎回份额超800万份，规模收缩
本季度，创金合信新材料新能源股票A类基金报告期期初基金份额总额122,373,759.34份，期间总申购份额2,183,204.63份，总赎回份额8,288,352.21份，期末份额总额116,268,611.76份；C类基金期初份额总额71,714,186.27份，期间总申购份额2,295,247.38份，总赎回份额8,432,113.34份，期末份额总额65,577,320.31份。A、C两类基金赎回份额均超800万份，反映投资者对基金信心下降，或因基金业绩不佳。基金份额规模收缩，或影响基金后续投资运作及策略实施。
| 项目 | 创金合信新材料新能源股票A | 创金合信新材料新能源股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 122,373,759.34 | 71,714,186.27 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,183,204.63 | 2,295,247.38 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 8,288,352.21 | 8,432,113.34 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 116,268,611.76 | 65,577,320.31 |
综合2025年第一季度数据，创金合信新材料新能源股票基金面临业绩压力，净值下跌且跑输业绩比较基准，份额赎回导致规模收缩。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、市场环境及行业发展趋势等因素，谨慎投资。
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