2025年第一季度，创金合信转债精选债券型基金在复杂多变的市场环境中，展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，诸多关键数据的变化，为投资者揭示了基金在该季度的运作成效与潜在风险。
主要财务指标：各份额表现分化
利润与收益：A类份额表现突出
2025年1月1日至3月31日期间，创金合信转债精选债券A类份额本期已实现收益为2,669,063.44元，本期利润达3,062,384.08元；C类份额本期已实现收益1,405,437.17元，本期利润656,864.90元；E类份额本期已实现收益158,905.81元，本期利润288,611.96元。A类份额在利润和已实现收益方面均领先于其他两类份额。
| 主要财务指标 | 创金合信转债精选债券A | 创金合信转债精选债券C | 创金合信转债精选债券E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,669,063.44 | 1,405,437.17 | 158,905.81 |
| 本期利润（元） | 3,062,384.08 | 656,864.90 | 288,611.96 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0490 | 0.0215 | 0.0542 |
| 期末基金资产净值（元） | 31,788,063.88 | 37,145,376.47 | 219,019.17 |
| 期末基金份额净值 | 1.2801 | 1.2540 | 1.2797 |
资产净值与份额净值：各份额略有差异
期末基金资产净值方面，A类为31,788,063.88元，C类为37,145,376.47元，E类为219,019.17元。份额净值上，A类为1.2801元，C类为1.2540元，E类为1.2797元 ，三类份额在资产规模和单位价值上存在一定差别。
基金净值表现：落后业绩比较基准
短期表现：近三月落后业绩基准近1%
过去三个月，创金合信转债精选债券A类份额净值增长率为1.81%，C类为1.74%，E类为1.76%，而同期业绩比较基准收益率均为2.74%。A类份额净值增长率落后业绩比较基准0.93%，C类落后1.00%，E类落后0.98%，短期内基金表现未能跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信转债精选债券A | 创金合信转债精选债券C | 创金合信转债精选债券E | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | ① - ③ | 净值增长率① | ① - ③ | 净值增长率① | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 1.81% | -0.93% | 1.74% | -1.00% | 1.76% | -0.98% |
| 过去六个月 | 6.66% | -1.54% | 6.51% | -1.69% | - | - |
| 过去一年 | 5.53% | -4.33% | 5.21% | -4.65% | - | - |
| 过去三年 | 4.02% | -3.93% | 3.06% | -4.89% | - | - |
| 过去五年 | 12.85% | -9.76% | 11.14% | -11.47% | - | - |
| 自基金转型日起至今 | 27.60% | -22.39% | 24.97% | -25.02% | 3.33% | -1.66% |
长期表现：多阶段落后明显
从过去六个月、一年、三年及五年的数据来看，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率相比，均存在不同程度的落后，如过去五年A类份额落后9.76%，C类份额落后11.47%，显示出基金长期业绩提升仍面临挑战。
投资策略与运作：转债市场高仓位运作
市场环境分析：多市场呈现复杂态势
一季度中国经济延续企稳回升，但房地产投资缓慢修复，内需动能待强化。A股结构性分化，科技成长强势，传统周期滞涨。债券市场收益率V型震荡，信用利差分化走阔，转债市场正股与估值双轮驱动，获得较高回报。
基金运作策略：高仓位投资转债并多元配置
本基金在2025年第一季度持续维持高仓位投资于转债市场，并实施多元化资产配置策略，依据转债市场类别及比例变化针对性配置，以应对复杂的市场环境。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
各份额业绩：均落后于业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值为1.2801元，净值增长率为1.81%；C类基金份额净值为1.2540元，净值增长率为1.74%；E类基金份额净值为1.2797元，净值增长率为1.76%，而同期业绩比较基准收益率均为2.74%，三类份额业绩均未达到业绩比较基准。
资产组合情况：超98%配置固定收益
资产配置比例：固定收益占主导
报告期末，基金总资产为69,266,211.73元，其中固定收益投资68,152,206.85元，占基金总资产的比例为98.39%，银行存款和结算备付金合计1,102,367.46元，占比1.59%，其他资产11,637.42元，占比0.02% ，可见基金资产主要集中于固定收益领域。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 68,152,206.85 | 98.39 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,102,367.46 | 1.59 |
| 8 | 其他资产 | 11,637.42 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 69,266,211.73 | 100.00 |
债券投资结构：可转债占比超93%
在债券投资组合中，可转债（可交换债）价值64,415,963.48元，占比93.15%，是债券投资的主要构成部分，反映了基金对可转债市场的重点布局。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 国债 | 3,025,845.21 | 4.38 |
| 可转债（可交换债） | 64,415,963.48 | 93.15 |
| 合计 | 68,152,206.85 | 98.55 |
股票投资组合：未持有股票
境内与港股通股票：均无持仓
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票，这与基金合同规定的投资范围相契合，专注于债券投资领域。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
各份额变动：A类赎回超4000万份
创金合信转债精选债券A类报告期期初基金份额总额67,759,534.35份，期间总赎回份额43,665,039.78份，期末份额总额24,831,517.15份；C类期初份额总额33,514,075.36份，期间总赎回份额5,283,168.51份，期末份额总额29,621,660.12份；E类期初份额79.78份，期间总申购份额8,142,880.99份，总赎回份额7,971,809.45份，期末份额总额171,151.32份。A类份额赎回规模较大，反映出部分投资者在该季度的赎回选择。
| 项目 | 创金合信转债精选债券A | 创金合信转债精选债券C | 创金合信转债精选债券E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 67,759,534.35 | 33,514,075.36 | 79.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 737,022.58 | 1,390,753.27 | 8,142,880.99 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 43,665,039.78 | 5,283,168.51 | 7,971,809.45 |
| 报告期期末基金份额总额 | 24,831,517.15 | 29,621,660.12 | 171,151.32 |
综合2025年第一季度数据，创金合信转债精选债券型基金在净值增长方面落后于业绩比较基准，投资集中于转债市场，开放式基金份额出现较大规模赎回。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意市场环境变化对基金投资策略和业绩的影响，以及大额赎回可能带来的潜在风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
