澄天伟业2024年报解读：营收下滑56.05%，经营现金流净额骤降

2025年4月，深圳市澄天伟业科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司在复杂的市场环境中面临诸多挑战，多项关键财务指标出现显著变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降56.05%，营业收入同比下滑8.65%，这些变化值得投资者密切关注。

营收下滑，市场拓展遇阻

2024年，澄天伟业营业收入为360,189,004.69元，较去年同期的394,279,154.06元下降8.65%。从业务板块来看，智能卡产品收入260,727,285.94元，同比减少12.62%；半导体产品收入3,891,435.41元，大幅下降91.99%；引线框架产品收入33,733,176.41元，增长467.80%。公司虽在引线框架产品上取得增长，但智能卡和半导体产品收入的下滑，反映出公司在市场拓展方面遇到一定阻碍，尤其在半导体产品领域，市场需求的变化对公司业务冲击较大。

净利润增长，非经常性损益助力

归属于上市公司股东的净利润为11,572,839.74元，较去年的8,917,630.54元增长29.77%。然而，扣除非经常性损益的净利润为 -645,461.52元，去年同期为 -2,234,940.57元，虽亏损幅度收窄，但仍为负值。公司净利润的增长主要得益于非经常性损益，如非流动性资产处置损益、政府补助等，合计达12,218,301.26元。这表明公司主营业务盈利能力有待加强，对非经常性损益依赖较大。

费用控制成效初显，但仍需优化

2024年公司销售费用为1,329,116.96元，同比下降25.89%，主要系子公司销售人员减少；管理费用44,539,865.79元，下降14.20%；财务费用 -4,105,848.57元，减少18.88%；研发费用14,618,472.26元，降低4.35%。整体费用呈下降趋势，显示公司在成本费用管控方面取得一定成果，但仍需持续优化，以提升整体运营效率。

现金流波动，经营与筹资现压力

经营活动产生的现金流量净额为31,268,562.35元，同比减少56.05%，主要因销售回款减少。投资活动现金流入小计787,952,967.35元，增长10.89%，流出小计834,403,228.92元，增长5.89%，投资活动现金流量净额变化主要系投资理财投资小于赎回。筹资活动产生的现金流量净额为 -31,873,159.25元，减少139.44%，主要源于股份回购、汇票保证金增加。公司在经营和筹资方面面临一定压力，需优化资金管理和运营策略。

1. 行业竞争加剧：智能卡产业进入高度同质化竞争阶段，产品毛利率下降，市场竞争激烈，公司智能卡业务规模扩张受限。新拓展业务受半导体行业景气状况影响大，行业周期性波动、市场需求低迷及产品竞争激烈等因素，可能对公司经营业绩产生不利影响。
2. 客户集中风险：公司智能卡与专用芯片主要客户为全球领先的智能卡系统公司，向前五大客户销售额占比较高。若失去主要客户或其需求量大幅下降，将对公司产品销售和经营业绩造成重大冲击。
3. 技术更新风险：智能卡和专用芯片领域新技术、新工艺不断涌现，若公司不能及时跟上科技发展，利用新技术提高生产效率、降低成本，产品竞争力将下降。
4. 原材料价格波动风险：公司生产所需部分原材料为贵金属，价格受全球和下游行业经济周期影响，波动较大，对公司成本控制影响显著，可能导致经营业绩波动。

公司董事长冯学裕报告期内从公司获得的税前报酬总额为15万元，总经理冯学裕（兼任）报酬为15万元，副总经理景在军为32.04万元，财务总监蒋伟红未单独披露。从公司整体业绩来看，尽管净利润有所增长，但扣除非经常性损益后仍为亏损，在此情况下，高管薪酬情况是否与公司经营状况相匹配，值得投资者思考。

总体而言，澄天伟业在2024年虽在费用控制等方面取得一定成果，但在营收增长、主营业务盈利能力及现金流管理等方面面临诸多挑战。投资者需密切关注公司在市场拓展、技术创新及风险应对等方面的策略与执行效果，以评估公司未来发展前景。

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