利亚德光电股份有限公司于近日发布2024年年报，报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中净利润同比暴跌411.26%，商誉减值达6.32亿元成为亏损主因。本文将深入解读利亚德2024年年报，剖析各项财务数据背后的成因与潜在风险。
营收下滑，市场竞争加剧
营业收入
2024年，利亚德营业收入为7,149,676,055.03元，较2023年的7,614,999,952.95元减少6.11%。从业务板块来看，智能显示营收61.09亿元，占比85.44%，同比下降6.03%；文旅夜游营收7.10亿元，占比9.92%，同比下降4.74%；AI与空间计算营收3.07亿元，占比4.29%，同比下降12.73%。各板块营收均有所下滑，反映出公司面临的市场竞争压力较大。
| 业务板块 | 2024年营业收入（亿元） | 占比 | 2023年营业收入（亿元） | 占比 | 营收同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 智能显示 | 61.09 | 85.44% | 65.00 | 85.36% | -6.03% |
| 文旅夜游 | 7.10 | 9.92% | 7.45 | 9.78% | -4.74% |
| AI与空间计算 | 3.07 | 4.29% | 3.51 | 4.61% | -12.73% |
净利润
归属于上市公司股东的净利润为-889,307,916.12元，而203年为285,710,819.57元，同比下降411.26%。净利润的大幅下滑主要源于商誉及无形资产减值、行业竞争加剧导致毛利率下降以及信用减值损失增加等因素。其中，商誉减值6.32亿元，无形资产减值74,554,936元，应收账款单项减值163,715,909元，合同资产单项减值34,590,185元。
扣非净利润
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-935,758,754.03元，2023年为189,625,586.25元，同比下降593.48%。扣非净利润的大幅下降，进一步表明公司核心业务盈利能力受到严重冲击。
基本每股收益
基本每股收益为-0.35元/股，203年为0.11元/股，同比下降418.18%。这一数据的变化与净利润的大幅下滑直接相关，反映了公司每股盈利水平的急剧恶化。
扣非每股收益
扣非每股收益为-0.37元/股（计算得出，报告未直接披露），同样较203年大幅下降，再次印证公司主营业务盈利能力的减弱。
费用控制有成效，研发投入持续
费用
2024年公司总费用相比203年有所下降，其中销售费用为790,929,293.31元，同比下降1.87%；管理费用为508,446,283.94元，同比下降1.08%；财务费用为7,083,804.73元，同比下降51.37%，主要是报告期内利息费用较上年同期减少所致；研发费用为403,637,527.40元，同比下降5.18%。整体费用的下降，显示公司在成本控制方面取得了一定成效。
| 费用项目 | 2024年（元） | 203年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 790,929,293.31 | 806,038,301.86 | -1.87% |
| 管理费用 | 508,446,283.94 | 513,999,874.08 | -1.08% |
| 财务费用 | 7,083,804.73 | 14,565,985.13 | -51.37% |
| 研发费用 | 403,637,527.40 | 425,707,139.15 | -5.18% |
研发投入与研发人员情况
研发投入方面，2024年研发费用为403,637,527.40元，占营业收入的5.65%，虽同比有所下降，但仍保持一定规模。研发人员数量为949人，较203年的914人增长3.83%，占员工总数的20.36%。从学历结构来看，本科及以上学历研发人员占比约78.5%，表明公司注重研发人才的质量。公司在研发上的持续投入，有助于保持技术竞争力，为未来发展奠定基础。
| 年份 | 研发费用（元） | 研发投入占营业收入比例 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占比 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 403,637,527.40 | 5.65% | 949 | 20.36% |
| 203年 | 425,707,139.15 | 5.59% | 914 | 17.21% |
现金流状况及风险
现金流
经营活动产生的现金流量净额为667,663,213.17元，较203年的894,046,888.14元下降25.32%。投资活动产生的现金流量净额为-78,664,327.43元，去年同期为-450,698,702.37元，主要是报告期内支付和收到的结构性存款的金额较上年报告期减少且上年报告期内海外公司购买美国政府国债所致。筹资活动产生的现金流量净额为-71,000,381.40元，去年同期为-547,781,107.67元，主要是报告期内归还借款金额较上年同期减少所致。整体来看，公司经营活动现金流虽有所下降，但仍保持正数，而投资和筹资活动现金流净额的变化，反映了公司在资产配置和资金筹集方面的调整。
| 项目 | 2024年（元） | 203年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 667,663,213.17 | 894,046,888.14 | -25.32% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -78,664,327.43 | -450,698,702.37 | 82.55% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -71,000,381.40 | -547,781,107.67 | 87.04% |
可能面对的风险
利亚德面临多种风险。技术迭代风险方面，Micro LED技术若出现更优技术，公司现有技术将面临被替代风险，且Micro LED进入中小尺寸市场可能推迟。产能过剩与价格竞争风险下，COB封装技术规划产能攀升，可能导致产能过剩和价格竞争加剧。全球经营及管理风险不容忽视，国际贸易摩擦、关税壁垒等可能影响海外业务，公司全球布局导致管理及内控难度加大，汇率波动也会影响盈利水平。下游应用不及预期风险也存在，LED显示行业传统市场增长趋缓，新兴市场需求放量仍需时间。
管理层报酬与公司治理
董事、监事、高级管理人报酬情况
董事长李军报告期内从公司获得的税前报酬总额为105.1万元，总经理（由李军兼任）报酬为105.1万元，副总经理袁波报酬为112.57万元，财务总监张晓雪报酬为53.24万元。公司薪酬与考核委员会对董事、监事及高级管理人员的薪酬方案进行研究并提出建议，报酬确定依据明确，且报告期内已全额支付薪酬。
公司治理
公司治理结构较为完善，严格按照相关法律法规要求运作。董事会、监事会及各专门委员会各司其职，在重大决策、监督等方面发挥了积极作用。公司在信息披露方面也较为规范，确保投资者能够及时、准确获取公司信息。
综合解读与风险提示
利亚德2024年业绩不佳，净利润大幅亏损，主要受商誉及无形资产减值、行业竞争加剧等因素影响。尽管公司在费用控制方面取得一定成效，研发投入也维持在一定水平，但面临的技术迭代、产能过剩、全球经营等风险依然严峻。投资者需密切关注公司在技术创新、市场拓展及风险管理方面的举措，以评估其未来发展前景。同时，公司应进一步加强应收账款管理，优化业务结构，提升核心竞争力，以应对当前困境，实现业绩的逐步改善。
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