南京麦澜德医疗2025年一季度财报解读：经营现金流锐减116.33%，应收账款大增57.99%

南京麦澜德医疗科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。本季度，公司多项财务指标出现变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少116.33%，应收账款增长57.99%，值得投资者关注。以下将对公司主要财务指标进行详细解读。

营业收入增长13.36%

本季度，南京麦澜德医疗营业收入为118,279,190.58元，较上年同期的104,336,800.77元增长13.36%。这表明公司业务规模有所扩张，市场表现良好。

净利润与扣非净利润双增长

归属于上市公司股东的净利润为39,859,710.56元，较上年同期的36,286,016.09元增长9.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为37,582,005.84元，较上年同期的33,674,390.42元增长11.60%。显示公司核心业务盈利能力增强，盈利质量有所提升。

每股收益上升

基本每股收益为0.4073元/股，较上年同期的0.3660元/股增长11.28%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润增长情况来看，也应呈上升趋势，反映股东的收益增加。

应收账款大幅增长

应收账款期末余额为23,805,181.67元，较上年度末的15,179,617.47元增长57.99%。大幅增长可能意味着公司销售信用政策有所放宽，虽短期内促进销售，但也增加了坏账风险。

应收票据消失

本报告期末应收票据为0，上年度末为2,608,000.00元，可能公司调整了结算方式或应收票据已到期兑付等。

存货有所下降

存货期末余额为67,359,597.90元，较上年度末的73,049,282.47元下降7.79%，表明公司存货管理效率可能有所提升，减少了库存积压。

加权平均净资产收益率微升

加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期的2.68%增加0.31个百分点，说明公司运用净资产获取利润的能力略有增强。

销售费用未披露

管理费用增长11.09%

管理费用为12,093,359.93元，较上年同期的10,885,946.74元增长11.09%，增长幅度相对较小，公司管理成本控制基本稳定。

财务费用改善

财务费用为 -592,230.38元，上年同期为 -3,799,379.54元。公司利息收入为921,996.24元，利息费用为288,667.76元，财务费用的改善可能得益于公司合理的资金安排。

研发费用增长11.82%

研发投入占营业收入的比例为12.69%，较上年同期增加0.28个百分点；研发费用为14,479,582.13元，较上年同期的12,949,133.49元增长11.82%，表明公司重视研发创新，持续投入以提升核心竞争力。

经营活动现金流量净额锐减116.33%

经营活动产生的现金流量净额为 -662,603.27元，上年同期为4,058,727.37元。主要原因是本期支付给职工以及为职工支付的现金较上期增加，且存货采购较上期增加，公司需关注经营现金流出对资金链的影响。

投资活动现金流量净额增长445.35%

投资活动产生的现金流量净额为14,365,342.42元，上年同期为2,634,197.55元，增长445.35%。主要源于收回投资收到的现金增加，显示公司投资策略有所调整，投资活动现金流入增加。

筹资活动现金流量净额降幅96.81%

筹资活动产生的现金流量净额为 -370,078.51元，上年同期为 -11,585,169.99元，降幅96.81%。主要是本期偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金变化所致，公司筹资活动现金流出压力有所缓解。

总体来看，南京麦澜德医疗2025年第一季度营收和盈利增长，但经营现金流的恶化以及应收账款的大幅增长值得警惕，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。

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