通达海财报解读：营收净利双降，多项费用增长引关注

2025年4月24日，南京通达海科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入43,856.47万元，同比减少20.08%；实现归属于上市公司股东的净利润-5,032.65万元，比2023年下降192.34%，公司全年利润由盈转亏。本文将对该公司年报进行详细解读，剖析其财务状况及潜在风险。

营收下滑明显，业务结构有变化

报告期内，通达海营业收入为438,564,667.83元，同比减少20.08%。从业务板块来看，应用软件开发营业收入140,989,210.23元，同比下降52.71%，该业务在营业收入中占比下降；而应用软件服务收入184,553,878.92元，同比增长9.90% ；司法辅助服务收入103,785,190.37元，同比增长37.46%。公司表示，受外部环境变化及客户信息化预算影响，法院信息化采购节奏放缓，尤其是新增软件系统采购减少，导致毛利率较高的应用软件开发业务合同及收入下降幅度较大，尽管服务类业务收入有所增长，但整体营业收入仍下降。

净利润由盈转亏，亏损原因需关注

归属于上市公司股东的净利润为 -50,326,502.01元，比2023年下降192.34%，公司由盈转亏。主要原因包括：应用软件开发业务下滑；公司从长远发展考虑，保持较高研发投入，并积极拓展新领域，研发、销售等费用支出总体保持较高水平；2024年计提信用减值准备、资产减值准备共计1,004.15万元，且因亏损冲回以前年度确认的递延所得税资产925万元，对净利润产生影响。

扣非净利润降幅更大

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -64,300,722.45元，同比下降235.13%，降幅大于净利润降幅，表明公司核心业务盈利能力面临较大挑战。

基本每股收益和扣非每股收益均为负

基本每股收益为 -0.52元/股，同比下降188.14%；扣非每股收益为 -0.67元/股，公司经营业绩不佳对股东收益造成负面影响。

销售费用大增32.62%

2024年销售费用为50,946,829.76元，同比增长32.62%，主要系本期市场推广费增加。市场推广费本期17,571,569.12元，上期仅5,440,435.01元，大幅增长反映公司为拓展业务加大市场推广力度，但效果有待观察，若不能有效转化为营收增长，将对利润造成更大压力。

管理费用微降3.27%

管理费用40,095,621.01元，同比减少3.27%。其中职工薪酬26,385,756.03元，与上期25,709,866.98元相比略有增长；股权激励 -754,062.92元，上期为754,062.92元，因限制性股票激励计划相关调整所致。整体管理费用控制相对稳定。

财务费用增长14.18%

财务费用为 -7,743,872.72元，同比增长14.18% ，主要由利息收入和支出构成，利息收入 -8,134,147.74元，利息支出367,308.63元。虽财务费用为负，但增长态势需关注，若利息收入减少或利息支出增加，可能对公司资金成本产生影响。

研发费用仍处高位

研发费用133,012,137.31元，同比减少8.90%，仍保持较高水平，占营业收入比例为30.33%。公司持续投入研发，推进“人工智能 +”战略，研发“海睿”法律垂直大模型等，但短期内对利润有一定影响，未来需关注研发成果转化为实际效益的能力。

经营活动现金流量净额有所改善但仍为负

经营活动产生的现金流量净额为 -5,912,223.04元，同比增加67.53%。报告期内经营活动现金流入流出均下降，但经营性现金流入减少幅度小于经营活动现金流出。经营活动现金流入小计499,370,842.66元，同比减少8.62%；现金流出小计505,283,065.70元，同比减少10.52%。公司经营活动现金创造能力仍需提升，虽净额有所改善，但负数表明经营活动现金回笼不足，可能影响公司资金周转和运营稳定性。

投资活动现金流出大于流入

投资活动产生的现金流量净额为 -99,283,014.17元，同比减少82.26%，主要系期末公司银行理财及定期存款未到期所致。投资活动现金流入小计3,029,199,513.10元，现金流出小计3,128,482,527.27元，公司在投资方面支出较大，需关注投资项目的收益情况和资金安排合理性，避免对公司财务状况造成不利影响。

筹资活动现金流量净额大幅减少

筹资活动产生的现金流量净额为 -35,336,841.53元，同比减少103.83%，主要系公司上期发行上市，募集资金到账所致。筹资活动现金流入小计7,818,476.75元，同比减少99.23%；现金流出小计43,155,318.28元，同比减少53.42%。公司筹资规模大幅下降，需合理规划筹资策略，确保资金链稳定。

研发投入持续，结构有调整

研发投入金额为133,012,137.31元，占营业收入比例为30.33%，较上年26.61%有所上升。研发投入资本化金额为0，研发支出全部费用化。从研发人员情况看，研发人员数量388人，较上年432人减少10.19%，但硕士学历研发人员从19人增加到27人，占比从4.40%提升至6.96%，人员结构有所优化，公司注重高端研发人才的引进。

研发项目推进，前景待观察

公司多个研发项目处于推广阶段，如智能化要素办案系统升级项目、通达海新一代智能化办案系统升级项目等，旨在提升法院办案效率和质量，增强公司市场竞争力。但研发成果转化为实际经济效益需时间，且面临市场竞争和技术迭代风险，若不能及时跟上技术发展或满足市场需求，可能导致研发投入浪费。

1. 宏观经济与行业政策风险：公司用户主要为法院等政府部门，信息化建设投入依赖政府预算。宏观经济发展不及预期或行业政策变化，如软件产业政策、税收政策调整，法院信息化规划建设政策、预算投入变化，将影响公司收入增长、款项回收和实际税负，导致业绩下滑。
2. 下游行业集中风险：近三年公司最终来源于法院系统的收入占主营业务收入比例超80%，下游行业高度集中。法院信息化建设及投入进度放缓已对公司业绩产生明显影响，若下游市场竞争加剧或公司不能满足客户需求，将影响公司市场环境和发展空间。
3. 产品技术进步及迭代风险：软件行业发展迅速，新技术、新平台不断涌现，产品更新迭代快。公司若不能准确把握技术发展趋势，在新产品研发方向、方案制定等方面出现失误，将导致市场竞争力下降。
4. 经营业绩季节性波动风险：公司主要客户为法院，各地法院信息化建设预算管理制度导致公司收入实现季节性较强，下半年业务收入水平相对高于上半年，尤其是四季度较为集中。投资者以半年度或季度报告数据预测全年利润可能出现较大偏差。

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