2025年第一季度，拓尔思信息技术股份有限公司（以下简称“拓尔思”）的财务状况呈现出复杂态势。营收、净利润等关键指标出现大幅变动，值得投资者密切关注。以下将对拓尔思2025年第一季度财报进行详细解读。
营收下滑近三成
营收数据对比
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 124,967,319.45 | 178,244,396.98 | -29.89% |
拓尔思本季度营业收入为1.25亿元，较上年同期的1.78亿元下滑了29.89%。营收的下降可能暗示公司在市场拓展、产品销售等方面遇到了阻碍，市场竞争力面临挑战，后续需关注公司能否通过调整经营策略、推出新产品等方式改善营收状况。
净利润由盈转亏，扣非净利润暴跌
净利润相关数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -22,929,808.70 | 27,252,720.64 | -184.14% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -32,639,636.88 | 14,191,310.78 | -330.00% |
本季度归属于上市公司股东的净利润为 -2292.98万元，而上年同期为盈利2725.27万元，同比下降184.14%；扣除非经常性损益的净利润更是大幅下降330%至 -3263.96万元。净利润的大幅下滑甚至转亏，反映出公司核心经营业务面临较大困境，盈利能力显著减弱，投资者需警惕公司后续盈利改善的不确定性。
每股收益大幅下降
每股收益数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0262 | 0.0343 | -176.38% |
| 稀释每股收益（元/股） | -0.0262 | 0.0343 | -176.38% |
基本每股收益和稀释每股收益均从上年同期的0.0343元/股降至本季度的 -0.0262元/股，降幅达176.38%。这表明公司为股东创造的价值大幅减少，股东的投资回报面临严峻挑战。
应收账款与应收票据微降
应收款项数据
| 期末余额 | 期初余额 | 期末余额比期初余额增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 3,646,804.85 | 7,157,904.00 | -49.05% |
| 应收账款（元） | 251,923,612.37 | 268,592,664.07 | -6.20% |
应收票据从期初的715.79万元降至364.68万元，降幅近50%；应收账款从2.69亿元降至2.52亿元，下降6.20%。虽然整体有所下降，但应收账款规模仍较大，公司需加强账款回收管理，警惕坏账风险，确保资金回笼，维持良好的现金流状况。
加权平均净资产收益率转负
加权平均净资产收益率数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.56% | 0.81% | -1.37% |
加权平均净资产收益率由上年同期的0.81%变为本季度的 -0.56%，表明公司运用净资产盈利的能力急剧下降，资产运营效率出现问题，对公司的长期发展和市场形象可能产生不利影响。
存货略有增加
存货数据
| 期末余额 | 期初余额 | 期末余额比期初余额增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 30,445,867.38 | 28,251,992.55 | 7.77% |
存货从期初的2825.20万元增至3044.59万元，增长7.77%。存货的增加可能会占用公司更多资金，增加仓储成本和存货跌价风险，需关注存货的周转情况以及市场需求变化，避免存货积压。
多费用项目变动
费用数据
| 本期发生额 | 上期发生额 | 本期比上期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 36,198,082.79 | 31,709,339.11 | 14.15% |
| 管理费用（元） | 51,895,961.27 | 44,394,286.34 | 16.89% |
| 财务费用（元） | -121,351.09 | -528,998.97 | 77.06% |
| 研发费用（元） | 34,158,438.20 | 34,542,209.72 | -1.11% |
销售费用和管理费用分别增长14.15%和16.89%，表明公司在市场推广和内部管理方面的投入有所增加，但需关注投入是否能有效转化为业绩增长。财务费用增长77.06%，虽仍为负数（收益），但变动幅度较大，可能与公司资金运作、利息收支结构变化有关。研发费用微降1.11%，在竞争激烈的科技行业，研发投入的稳定至关重要，需关注研发投入变化对公司创新能力和产品竞争力的长期影响。
经营现金流大幅改善
经营活动现金流量净额数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 42,160,300.02 | -16,794,432.92 | 351.04% |
本季度经营活动产生的现金流量净额为4216.03万元，上年同期为 -1679.44万元，同比大增351.04%。主要原因是收到信创项目货款，这表明公司在经营活动中的现金回笼情况良好，资金流动性增强，一定程度上缓解了公司的资金压力，对公司的日常运营和债务偿还提供了有力支持。
投资现金流持续净流出
投资活动现金流量净额数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -60,423,622.27 | -73,100,061.14 | 17.34% |
投资活动产生的现金流量净额为 -6042.36万元，虽流出幅度较上年同期有所减少（减少17.34%），但仍处于净流出状态。公司在购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付方面支出较大，反映出公司在持续进行资产扩张和投资布局，需关注投资项目的未来收益情况，确保投资能为公司带来长期价值增长。
筹资现金流净流出减少
筹资活动现金流量净额数据
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -1,169,183.66 | -2,176,082.46 | 46.27% |
筹资活动产生的现金流量净额为 -116.92万元，较上年同期的 -217.61万元，净流出减少46.27%。公司在筹资方面的现金流入较少，主要为取得借款收到的现金81.13万元，而现金流出主要用于支付其他与筹资活动有关的现金等。筹资现金流的变化反映了公司当前的融资策略和资金需求状况，后续需关注公司是否会根据经营和投资需求调整筹资计划。
综合来看，拓尔思2025年第一季度财报显示公司面临净利润大幅下滑等挑战，但经营现金流的改善也为公司发展带来一定积极因素。投资者需持续关注公司后续经营策略调整及各项业务发展情况，以评估公司的投资价值与风险。
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