大唐华银电力股份有限公司（以下简称“华银电力”）近日发布2024年年度报告，报告期内，公司在营收、净利润等关键指标上呈现出一定变化。本文将基于报告数据，对公司财务状况进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
营收下滑16%，市场环境影响显著
2024年，华银电力实现营业收入83.48亿元，与2023年的99.39亿元相比，减少了15.91亿元，降幅达16.00%。公司表示，这主要是由于上网电量同比减少使得电力销售收入减少。从数据来看，平均上网电价（含税）为532.25元/兆瓦时，同比下降5.91元/兆瓦时；发电量为185.2亿千瓦时，同比减少32.79亿千瓦。这两个因素共同作用，导致了营收的下滑。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 8,348,296,431.53 | -16.00 |
| 2023年 | 9,938,845,017.23 | - |
净利润亏损收窄，经营状况有所改善
归属于上市公司股东的净利润为 -1.13亿元，相较于2023年的 -1.87亿元，增利0.74亿元。虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。这一变化得益于公司在成本控制方面的努力，如火电燃料成本同比降低16.13亿元，使得营业成本下降，从而对净利润产生积极影响。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -112,711,517.58 | - |
| 2023年 | -187,157,583.69 | - |
扣非净利润持续亏损，主营业务面临挑战
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2.11亿元，与2023年的 -2.14亿元相比，亏损略有减少。扣非净利润持续亏损，表明公司主营业务的盈利能力仍面临较大挑战，公司需要进一步优化业务结构，提升核心竞争力。
| 年份 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -211,006,489.88 | - |
| 2023年 | -214,136,676.09 | - |
基本每股收益与扣非每股收益均为负
基本每股收益为 -0.0555元/股，较203年的 -0.0921元/股有所增加，增幅为39.74%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.1039元/股，与2023年的 -0.1054元/股相比，略有变化，降幅为1.42%。这两项指标均为负数，反映了公司给股东带来的收益为负，且主营业务对每股收益的贡献也较弱。
| 年份 | 基本每股收益（元／股） | 同比增减（%） | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.0555 | -39.74 | -0.1039 | -1.42 |
| 203年 | -0.0921 | - | -0.1054 | - |
费用控制成效初显，多项费用有所下降
2024年公司加强成本费用管控，销售费用为187.61万元，同比减少4.62%；管理费用为1.07亿元，同比减少3.71%；财务费用为4.87亿元，同比减少1.39%。这表明公司在降本增效方面取得了一定的成效，有助于提升公司的盈利能力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 203年（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,876,069.18 | 1,966,893.32 | -4.62 |
| 管理费用 | 106,541,046.89 | 110,649,877.33 | -3.71 |
| 财务费用 | 486,888,115.69 | 493,772,380.45 | -1.39 |
研发投入资本化，关注未来发展潜力
本期研发投入合计2.00亿元，全部为资本化研发投入，研发投入总额占营业收入比例为2.40%。研发投入资本化表明公司注重长期发展，对未来业务增长有一定的战略布局，但也需关注研发项目的转化效率和收益情况。
现金流状况良好，经营活动现金流量净额增长
经营活动产生的现金流量净额为17.64亿元，较上年同期增加1.81亿元，增长11.42%。这主要是因发电量下降的同时电煤采购价格有所下降，公司购买商品、接受劳务支付的现金较同期降低较多。良好的经营现金流有助于公司维持日常运营和债务偿还。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,763,979,120.33 | 11.42 |
| 203年 | 1,583,235,173.23 | - |
投资活动现金流出规模大，关注项目进展
投资活动产生的现金流量净额为 -37.48亿元，较上年同期增加9.80亿元，主要是公司本年新增项目投资较上年同期有所减少。公司在新能源项目上有较多投资，如株洲2×100万千瓦扩能升级改造等项目，虽然投资活动现金流出规模较大，但从长期来看，新能源项目的逐步落地有望为公司带来新的增长点。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -3,747,634,201.51 | -20.72 |
| 203年 | -4,727,358,928.18 | - |
筹资活动现金流量净额大幅增长，债务规模需关注
筹资活动产生的现金流量净额为35.99亿元，较上年同期增加17.83亿元，主要是公司本年借款收到的现金同比增加的同时偿还债务支付的现金较上年同期有所减少。这使得公司的债务规模可能有所上升，需要关注公司的偿债能力和财务风险。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,598,786,102.76 | 98.23 |
| 203年 | 1,815,498,540.72 | - |
风险与机遇并存，新能源转型是关键
华银电力在2024年面临营收下滑的挑战，但通过成本控制使得净利润亏损收窄，且现金流状况良好。然而，公司仍面临一些风险，如新能源消纳困难、市场竞争加剧以及煤炭价格波动等。未来，公司应加快新能源项目的建设和运营，提高清洁能源占比，以应对市场变化，提升盈利能力和抗风险能力。投资者需密切关注公司在新能源转型过程中的进展和成效。
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