鹰眼预警：斯菱股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，斯菱股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.74亿元，同比增长4.91%；归母净利润为1.9亿元，同比增长26.91%；扣非归母净利润为1.8亿元，同比增长22.52%；基本每股收益1.73元/股。

公司自2023年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5500万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯菱股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.74亿元，同比增长4.91%；净利润为1.9亿元，同比增长26.91%；经营活动净现金流为2.15亿元，同比增长77.11%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.81%、27.75%、29.17%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.92%，营业成本同比增长4.21%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.92%，营业收入同比增长4.91%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为32.52%，同比增长1.4%；净利率为24.54%，同比增长20.97%；净资产收益率（加权）为11.45%，同比下降36.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为27.12%，18.15%，11.45%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为20.98%，同比增长9.81%；流动比率为4.12，速动比率为3.62；总债务为2.03亿元，其中短期债务为2.03亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为146万元，较期初变动率为54.46%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为175.4万元，较期初变动率为130.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.6，同比下降12.1%；存货周转率为2.5，同比下降8.52%；总资产周转率为0.37，同比下降26.42%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.06、4.72、3.9，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为500.9万元，较期初增长57.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长34.89%。

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