鹰眼预警：博盈特焊营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，博盈特焊发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.6亿元，同比下降23.76%；归母净利润为6942.07万元，同比下降47.02%；扣非归母净利润为4693.65万元，同比下降61.67%；基本每股收益0.53元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6600万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博盈特焊2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.6亿元，同比下降23.76%；净利润为6942.07万元，同比下降47.02%；经营活动净现金流为1.39亿元，同比增长55.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比下降23.76%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降47.02%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降61.67%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-23.76%，销售费用同比变动188.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-23.76%，税金及附加同比变动67.8%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.76%，经营活动净现金流同比增长55.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.85%，同比下降21.78%；净利率为15.08%，同比下降30.51%；净资产收益率（加权）为3%，同比下降67.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.85%，同比大幅下降21.78%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为31.58%、35.61%、27.85%，同比变动分别为-17.71%、12.75%、-21.78%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为15.08%，同比大幅下降30.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.59%，9.26%，3%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为37.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为8.33%，同比增长20.98%；流动比率为9.12，速动比率为7.86；总债务为4523万元，其中短期债务为4523万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至9.12。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.98%，营业成本同比增长-14.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为140.47%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.46，同比下降15.6%；存货周转率为1.22，同比下降6.55%；总资产周转率为0.18，同比下降47.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.35，4.1，3.46，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.58，0.35，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.91、2.78、2.16，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长11740.27%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长1055.5%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长230.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为854.9万元，同比增长188.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.47%、0.49%、1.86%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长27.84%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.84%，营业收入同比增长-23.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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