鹰眼预警：凯龙高科营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，凯龙高科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.78亿元，同比下降44.52%；归母净利润为-2.77亿元，同比下降3053.67%；扣非归母净利润为-2.8亿元，同比下降5257.39%；基本每股收益-2.41元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1993.03万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯龙高科2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.78亿元，同比下降44.52%；净利润为-2.8亿元，同比下降3277.79%；经营活动净现金流为-1901.11万元，同比下降137.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比大幅下降44.52%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降3053.67%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降5257.39%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.4亿元，-1.6亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2.7亿元、881.4万元、-2.8亿元，同比变动分别为-118.39%、103.21%、-3277.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-44.52%，销售费用同比变动32.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为0.94%，同比下降94.79%；净利率为-48.43%，同比下降5827.57%；净资产收益率（加权）为-40.72%，同比下降3306.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为0.94%，同比大幅下降94.79%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-3.08%、19.51%、0.94%，同比变动分别为-120.36%、732.58%、-94.79%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-48.43%，同比大幅下降5827.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.72%，同比大幅下降3306.3%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-24.84%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.21%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为59.33%，同比增长13.31%；流动比率为0.82，速动比率为0.54；总债务为3.97亿元，其中短期债务为3.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为49.01%，52.36%，59.33%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为49.08%、60.42%、75.99%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为42.43%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.43%，营业成本同比增长-32.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.05，同比下降45.17%；存货周转率为2.81，同比下降24.57%；总资产周转率为0.39，同比下降39.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.05，同比大幅下降至45.17%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.81，同比大幅下降24.57%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长193.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长32.81%。

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