鹰眼预警：光莆股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，光莆股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.02亿元，同比下降10.33%；归母净利润为5219.81万元，同比下降41.54%；扣非归母净利润为1766.8万元，同比下降62.6%；基本每股收益0.171元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光莆股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.02亿元，同比下降10.33%；净利润为4936.94万元，同比下降44.09%；经营活动净现金流为7654.2万元，同比下降50.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8亿元，同比下降10.33%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降41.54%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.46%，19.13%，-62.6%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为-36.22%、69.25%、-44.09%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为29.81%，同比增长3.66%；净利率为6.16%，同比下降37.65%；净资产收益率（加权）为2.82%，同比下降40%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.16%，同比大幅下降37.65%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期28.76%增长至29.81%，销售净利率由去年同期9.87%下降至6.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.82%，同比大幅下降40%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.82%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.33%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为25.97%，同比增长0.81%；流动比率为3，速动比率为2.71；总债务为3.76亿元，其中短期债务为3.44亿元，短期债务占总债务比为91.51%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.43，3.35，3，短期偿债能力趋弱。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.91，同比增长0.76%；存货周转率为3.62，同比下降15.15%；总资产周转率为0.32，同比下降6.76%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.59、2.31、2.09，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长165.48%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.29%、10.98%、12.34%，持续增长。

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