鹰眼预警：亚康股份销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，亚康股份发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.79亿元，同比下降10.03%；归母净利润为2750.43万元，同比下降64.68%；扣非归母净利润为2648.81万元，同比下降65.8%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚康股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.79亿元，同比下降10.03%；净利润为2741.37万元，同比下降64.79%；经营活动净现金流为1.99亿元，同比增长135.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为24.12%，5.02%，-10.03%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.02%，-3.32%，-64.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为15.25%，0.41%，-65.81%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.03%，经营活动净现金流同比增长135.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为14.28%，同比下降6.65%；净利率为1.99%，同比下降60.86%；净资产收益率（加权）为2.54%，同比下降72.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.28%，同比下降6.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.52%，5.08%，1.99%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.26%，9.18%，2.54%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.66%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为45.14%，同比下降5.16%；流动比率为2.24，速动比率为1.81；总债务为4.7亿元，其中短期债务为4.7亿元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降12.53%；存货周转率为3.49，同比下降39.88%；总资产周转率为0.68，同比下降28.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.76，2.34，2.04，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为16.42，5.81，3.49，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.18%、16.34%、16.86%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.34，0.95，0.68，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.6亿元，较期初增长1921.94%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长183.64%，所得税费用为-615.9万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为514.2万元，较期初增长269.95%。

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