新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，优德精密发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.47亿元，同比增长1.56%；归母净利润为1369.87万元，同比下降20.97%；扣非归母净利润为909.99万元，同比下降23.14%；基本每股收益0.1027元/股。
公司自2016年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对优德精密2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.47亿元，同比增长1.56%；净利润为1369.87万元，同比下降20.97%；经营活动净现金流为2251.28万元，同比下降61.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.56%，净利润同比下降20.97%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.97亿 | 3.42亿 | 3.47亿 |
| 净利润（元） | 2850.88万 | 1733.42万 | 1369.87万 |
| 营业收入增速 | 1.7% | -13.85% | 1.56% |
| 净利润增速 | -25% | -39.2% | -20.97% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.56%，税金及附加同比变动-3.46%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.97亿 | 3.42亿 | 3.47亿 |
| 营业收入增速 | 1.7% | -13.85% | 1.56% |
| 税金及附加增速 | 5.11% | -1.85% | -3.46% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.94%，营业收入同比增长1.56%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 1.7% | -13.85% | 1.56% |
| 应收账款较期初增速 | 4.61% | -25.6% | 33.94% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.56%，经营活动净现金流同比下降61.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.97亿 | 3.42亿 | 3.47亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7832.47万 | 5886.71万 | 2251.28万 |
| 营业收入增速 | 1.7% | -13.85% | 1.56% |
| 经营活动净现金流增速 | 198.05% | -24.84% | -61.76% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.6亿元、0.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7832.47万 | 5886.71万 | 2251.28万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.33%，同比下降4.39%；净利率为3.95%，同比下降22.19%；净资产收益率（加权）为2.49%，同比下降21.2%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.13%、28.59%、27.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 29.13% | 28.59% | 27.33% |
| 销售毛利率增速 | -5.05% | -1.86% | -4.39% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.19%，5.07%，3.95%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.19% | 5.07% | 3.95% |
| 销售净利率增速 | -26.25% | -29.42% | -22.19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.21% | 3.16% | 2.49% |
| 净资产收益率增速 | -27.64% | -39.35% | -21.2% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.21%，3.16%，2.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.21% | 3.16% | 2.49% |
| 净资产收益率增速 | -27.64% | -39.35% | -21.2% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.17%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.28% | 2.69% | 2.17% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.87%，同比增长14.78%；流动比率为2.68，速动比率为2.27；总债务为8229.04万元，其中短期债务为8229.04万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.17%，营业成本同比增长3.35%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 132.14% | -46.76% | 23.17% |
| 营业成本增速 | 3.97% | -13.19% | 3.35% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为251万元，较期初变动率为60.7%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 156.19万 |
| 本期其他应收款（元） | 251万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.39%、0.59%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 80.78万 | 156.19万 | 251万 |
| 流动资产（元） | 5.12亿 | 3.98亿 | 4.28亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.16% | 0.39% | 0.59% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为75.5万元，较期初变动率为42.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 52.93万 |
| 本期其他应付款（元） | 75.53万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比增长1.76%；存货周转率为3.99，同比增长15.03%；总资产周转率为0.5，同比增长3.77%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.63%、2.5%、2.58%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为138.44%、78.16%、55.53%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.63% | 2.5% | 2.58% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 138.44% | 78.16% | 55.53% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.12、1.95、1.86，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.97亿 | 3.42亿 | 3.47亿 |
| 固定资产（元） | 1.87亿 | 1.75亿 | 1.87亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.12 | 1.95 | 1.86 |
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