鹰眼预警：紫光国微应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，紫光国微发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为55.11亿元，同比下降27.26%；归母净利润为11.79亿元，同比下降53.43%；扣非归母净利润为9.26亿元，同比下降61.31%；基本每股收益1.3986元/股。

公司自2005年6月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为12.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对紫光国微2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.11亿元，同比下降27.26%；净利润为11.85亿元，同比下降53.23%；经营活动净现金流为14.67亿元，同比下降17.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.28%，6.26%，-27.26%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为34.71%，-3.85%，-53.43%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为37.09%，-2.88%，-61.31%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为43.62%、56.94%、73.61%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为55.77%，同比下降8.64%；净利率为21.51%，同比下降35.71%；净资产收益率（加权）为9.88%，同比下降58.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.8%、61.19%、55.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为37.08%，33.49%，21.51%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为31.06%，23.8%，9.88%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.44%，同比下降18.9%；流动比率为4.5，速动比率为3.74；总债务为22.12亿元，其中短期债务为6.06亿元，短期债务占总债务比为27.38%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.4亿元，较期初变动率为46.98%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.32，同比下降35.53%；存货周转率为1.09，同比下降12.99%；总资产周转率为0.31，同比下降31.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.6，2.04，1.32，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.5，1.24，1.09，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.53，0.46，0.31，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为18.54、15.03、9.43，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长96.22%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为22.7亿元，较期初增长225.37%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为7.4亿元，较期初增长131.8%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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