新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，中科金财发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.67亿元，同比增长16.46%；归母净利润为-5540.51万元，同比增长48.84%；扣非归母净利润为-6129.91万元，同比增长51.24%；基本每股收益-0.1634元/股。
公司自2012年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6045.78万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科金财2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.67亿元，同比增长16.46%；净利润为-5540.51万元，同比增长48.86%；经营活动净现金流为-1.99亿元，同比下降939.66%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动16.46%，税金及附加同比变动-62.16%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.33亿 | 10.02亿 | 11.67亿 |
| 营业收入增速 | -23.23% | -18.74% | 16.46% |
| 税金及附加增速 | 18.83% | -21.99% | -62.16% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长145.65%，营业收入同比增长16.46%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -23.23% | -18.74% | 16.46% |
| 应收账款较期初增速 | -8.82% | -28.93% | 145.65% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-23.23%、-18.74%、16.46%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为145.74%、-72.39%、-939.66%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.33亿 | 10.02亿 | 11.67亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 8604.87万 | 2375.77万 | -1.99亿 |
| 营业收入增速 | -23.23% | -18.74% | 16.46% |
| 经营活动净现金流增速 | 145.74% | -72.39% | -939.66% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.2亿元、-2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 8604.87万 | 2375.77万 | -1.99亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.26%，同比下降6.94%；净利率为-4.75%，同比增长56.08%；净资产收益率（加权）为-2.99%，同比增长46.51%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.31%、20.7%、19.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 21.31% | 20.7% | 19.26% |
| 销售毛利率增速 | 14.39% | -2.86% | -6.94% |
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为21.31%、20.7%、19.26%，持续下降，销售净利率分别为-13.67%、-10.81%、-4.75%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 21.31% | 20.7% | 19.26% |
| 销售净利率 | -13.67% | -10.81% | -4.75% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -8.11% | -5.59% | -2.99% |
| 净资产收益率增速 | -93.1% | 31.07% | 46.51% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -8.1% | -5.52% | -2.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.72%，同比增长1.69%；流动比率为1.94，速动比率为1.36；总债务为6640.16万元，其中短期债务为6640.16万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.51，2.14，1.94，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.51 | 2.14 | 1.94 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.04、-0.32，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.92亿 | -1.45亿 | -1.64亿 |
| 流动负债（元） | 5.65亿 | 4.5亿 | 5.17亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.52 | -0.32 | -0.32 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.29%、1.78%、3.62%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 587.21万 | 3372.25万 | 6640.16万 |
| 净资产（元） | 19.93亿 | 18.9亿 | 18.35亿 |
| 总债务/净资产 | 0.29% | 1.78% | 3.62% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为15.21%、17.62%、22.75%，总债务/负债总额比值分别为0.81%、5.27%、10.45%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 15.21% | 17.62% | 22.75% |
| 总债务/负债总额 | 0.81% | 5.27% | 10.45% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为9.47，同比下降18.9%；存货周转率为2.81，同比增长41.64%；总资产周转率为0.47，同比增长22.2%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为11.72，11.67，9.47，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 11.72 | 11.67 | 9.47 |
| 应收账款周转率增速 | -14.28% | -0.41% | -18.9% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.3亿元，较期初增长275.94%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 3470.27万 |
| 本期固定资产（元） | 1.3亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长351.98%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1449.92万 |
| 本期无形资产（元） | 6553.35万 |
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