永赢添益债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内出现了一些显著变化，其中本期利润大幅下降，同时基金份额赎回规模较大。这些变化对于投资者来说，具有重要的参考意义。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
本期利润由盈转亏
| 主要财务指标 | 报告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 36,821,913.84元 |
| 本期利润 | -63,269,127.64元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0115元 |
| 期末基金资产净值 | 5,192,281,678.59元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0274元 |
永赢添益债券基金在2025年第一季度，本期已实现收益为36,821,913.84元，但本期利润却为 -63,269,127.64元，出现亏损。本期利润是已实现收益加上公允价值变动收益，可见公允价值变动收益为负且绝对值较大，导致整体利润亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0115元，反映出每一份基金在报告期内的盈利情况不佳。期末基金资产净值为5,192,281,678.59元，期末基金份额净值为1.0274元 ，较之前可能也受到了本期利润亏损的影响。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
近三月净值增长率略超基准
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.10% | 0.13% | -1.48% | 0.14% | 0.38% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.83% | 0.12% | 1.15% | 0.13% | 0.68% | -0.01% |
| 过去一年 | 3.79% | 0.10% | 2.60% | 0.12% | 1.19% | -0.02% |
| 过去三年 | 10.49% | 0.08% | 6.11% | 0.09% | 4.38% | -0.01% |
| 过去五年 | 17.94% | 0.09% | 5.32% | 0.10% | 12.62% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 40.92% | 0.08% | 12.50% | 0.10% | 28.42% | -0.02% |
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，基金净值增长率为 -1.10%，业绩比较基准收益率为 -1.48%，基金跑赢基准0.38个百分点。过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，分别超出0.68、1.19、4.38、12.62和28.42个百分点，显示出该基金长期的业绩表现相对较好，但短期仍有波动。
投资策略与运作：应对利率调整
调整组合结构应对利率变化
宏观环境上，一季度经济结构分化，物价疲弱，信贷节奏起伏，政策方面降准预期落空等因素影响下，债市出现调整。10年国债活跃券收益率相对去年四季度末上行超10bp。
操作上，本基金总体保持偏均衡的组合结构，灵活运用杠杆策略和久期策略。在利率调整过程中，减持长债降低组合久期，1 - 2月资金利率偏高时适度降低组合杠杆，同时持续优化持券结构确保流动性稳定。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
报告期内跑赢业绩比较基准
截至报告期末永赢添益债券基金份额净值为1.0274元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -1.10%，同期业绩比较基准收益率为 -1.48%，基金跑赢业绩比较基准0.38个百分点。虽然基金实现了相对基准的超越，但本身净值增长率为负，投资者在该季度仍面临资产账面亏损。
资产组合情况：债券投资占主导
债券投资占比近100%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 6,805,572,574.85 | 99.99 |
| 其中：债券 | 6,805,572,574.85 | 99.99 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 353,156.28 | 0.01 |
| 8 | 其他资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 6,805,925,731.13 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，固定收益投资金额为6,805,572,574.85元，占基金总资产的比例高达99.99%，其中债券投资即为此金额，表明基金主要投资于债券。银行存款和结算备付金合计353,156.28元，占比0.01%，其他权益投资、基金投资、贵金属投资等均未涉及。
行业分类股票投资：无股票持仓
境内外股票均未持有
本基金本报告期末未持有股票，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，均无持仓。这与基金作为债券型基金，风险收益特征较低相符合，旨在严格控制风险。
股票投资明细：无股票投资
前十名股票投资空白
本基金本报告期末未持有股票，所以不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。这进一步体现了基金在该季度专注于债券投资领域，未涉足股票市场。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回超12亿份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,224,896,303.35 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 103,777,766.75 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,275,000,889.27 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,053,673,180.83 |
报告期期初基金份额总额为6,224,896,303.35份，期间总申购份额为103,777,766.75份，而总赎回份额达到1,275,000,889.27份，导致报告期期末基金份额总额降至5,053,673,180.83份。赎回份额远高于申购份额，显示出投资者在该季度对基金的赎回意愿较强。
综合来看，永赢添益债券基金在2025年第一季度虽在净值表现上相对业绩比较基准有一定优势，但本期利润出现亏损，且面临较大规模的份额赎回。投资者在关注该基金时，需综合考虑宏观经济环境、债市波动以及基金投资策略调整等因素，谨慎做出投资决策。同时，单一投资者持有基金份额比例较高的情况也带来了一定风险，投资者应密切关注相关风险变化。
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