永赢浩益一年定开债券发起季报解读：利润-2000万，净值增长率-0.29%

永赢浩益一年定开债券发起式证券投资基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。

本期利润由盈转亏

据报告显示，永赢浩益一年定开债券发起在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标如下：

本期已实现收益为42,374,246.76元，但本期利润却为 -20,003,432.90元，出现亏损。本期利润是已实现收益加上公允价值变动收益，可见公允价值变动收益为负，导致整体利润下滑。加权平均基金份额本期利润为 -0.0031元，反映出每一份基金份额在本季度的盈利状况不佳。期末基金资产净值为6,811,383,947.98元 ，期末基金份额净值为1.0557元，较上期可能存在一定波动。

近三月净值增长率为负但跑赢基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，净值增长率为 -0.29%，但同期业绩比较基准收益率为 -1.19%，基金跑赢基准0.90%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出长期来看该基金具备一定的获取超额收益能力，但短期波动仍需投资者关注。

一季度先防御后进攻

宏观环境方面，一季度经济整体平稳但结构分化，债市出现调整。操作上，一季度组合以灵活策略为主，先防御后进攻。年初资金面收敛，组合维持中性偏低久期和杠杆运作以控制回撤；3月中旬后，央行加大流动性投放，组合逐步加仓，提升久期和杠杆，参与利率修复行情增厚收益。这种灵活的操作策略旨在应对复杂多变的市场环境，但也考验基金管理人对市场节奏的把握能力。

份额净值增长率跑赢基准

截至报告期末，永赢浩益一年定开债券发起基金份额净值为1.0557元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -0.29%，同期业绩比较基准收益率为 -1.19%，基金跑赢业绩比较基准0.90%。虽短期业绩呈现负增长，但相对基准仍有一定优势，长期业绩表现还需结合市场环境及基金后续运作进一步观察。

债券投资占比超95%

报告期末基金资产组合情况如下：

固定收益投资占基金总资产的96.28%，其中债券占95.49%，资产支持证券占0.79% ，可见债券投资是基金资产的主要构成部分。权益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均无持仓，表明该基金风险偏好较低，专注于固定收益领域。

境内及港股通股票均未持有

报告期末按行业分类的境内股票投资组合及港股通投资股票投资组合显示，本基金本报告期末未持有股票，这与基金的债券型属性相符，旨在降低权益市场波动对基金净值的影响，专注于债券市场获取收益。

企业债券占净值比例超五成

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

企业债券公允价值占基金资产净值比例达56.58%，金融债券占51.44%，国家债券占9.26% 。企业债券占比较高，虽可能带来较高收益，但也伴随着一定信用风险，投资者需关注企业经营状况及信用评级变化。

份额总额保持稳定

报告期期初与期末基金份额总额均为6,451,933,225.74份，期间无申购、赎回及拆分变动，表明投资者对该基金的持有态度较为稳定，但也可能反映出市场对该基金的关注度有待提升。

1. 单一投资者集中风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能引发产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险，甚至因巨额赎回导致基金规模持续低于正常水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险。
2. 债券信用风险：基金资产中企业债券占比较高，若企业经营不善或信用评级下调，可能影响债券价值，进而对基金净值产生不利影响。
3. 市场波动风险：尽管基金在多数时间段跑赢业绩比较基准，但市场环境复杂多变，债市调整等情况仍可能导致基金净值波动，投资者应做好风险承受准备。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。