鹰眼预警：芯碁微装应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，芯碁微装发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.54亿元，同比增长15.09%；归母净利润为1.61亿元，同比下降10.38%；扣非归母净利润为1.49亿元，同比下降5.92%；基本每股收益1.23元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对芯碁微装2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.54亿元，同比增长15.09%；净利润为1.61亿元，同比下降10.38%；经营活动净现金流为-7154.95万元，同比增长44.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.09%，净利润同比下降10.38%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长30.61%，营业收入同比增长15.09%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.96%，营业收入同比增长15.09%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为74.52%、85.47%、89.82%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长87.26%，营业成本同比增长23.39%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长87.26%，营业收入同比增长15.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.445低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.98%，同比下降10.28%；净利率为16.85%，同比下降22.13%；净资产收益率（加权）为7.91%，同比下降35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.64%，12.17%，7.91%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.04%，同比增长43.93%；流动比率为3.74，速动比率为2.85；总债务为2.07亿元，其中短期债务为2.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为96.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.3亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别649.2万元、-1.3亿元、-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.22，同比下降12.17%；存货周转率为1.36，同比下降14.93%；总资产周转率为0.36，同比下降12.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长478.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长42.5%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.5%，营业收入同比增长15.09%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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