鹰眼预警：金冠电气销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，金冠电气发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.58亿元，同比增长15.14%；归母净利润为9112.03万元，同比增长12.74%；扣非归母净利润为8229.96万元，同比增长8.81%；基本每股收益0.67元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金冠电气2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.58亿元，同比增长15.14%；净利润为9112.03万元，同比增长12.74%；经营活动净现金流为1.76亿元，同比增长39.3%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.14%，销售费用同比变动-2.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为32.54%，同比下降11.27%；净利率为13.85%，同比下降2.08%；净资产收益率（加权）为11.36%，同比增长7.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.54%，同比大幅下降11.27%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为29.74%、37.91%、32.54%，同比变动分别为-3.77%、27.44%、-11.27%，销售毛利率异常波动。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.72%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为36.4%，同比下降2.32%；流动比率为2.27，速动比率为2.04；总债务为1.63亿元，其中短期债务为1.33亿元，短期债务占总债务比为81.65%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为300.3万元，较期初变动率为45.91%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为44.3万元，较期初变动率为41.98%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比增长28.29%；存货周转率为4.25，同比增长14.73%；总资产周转率为0.51，同比增长11.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.15、3.2、2.95，持续下降。

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