鹰眼预警：东芯股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，东芯股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.41亿元，同比增长20.8%；归母净利润为-1.67亿元，同比增长45.42%；扣非归母净利润为-2.01亿元，同比增长38.65%；基本每股收益-0.38元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.35亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东芯股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.41亿元，同比增长20.8%；净利润为-1.75亿元，同比增长41.7%；经营活动净现金流为-2.78亿元，同比增长7.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长21.64%，近三个季度增速持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.4亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-3亿元、-1.8亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-3亿元、-1.8亿元，同比变动分别为-23.49%、-238.26%、41.7%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长98.15%，营业收入同比增长20.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.08%、12.27%、20.12%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.8亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为13.99%，同比增长19.41%；净利率为-27.34%，同比增长51.74%；净资产收益率（加权）为-4.99%，同比增长39.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为40.58%、11.89%、13.99%，同比变动分别为-3.66%、-70.69%、19.41%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.93%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为65.33%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为88.36%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为4.57%，同比增长14.07%；流动比率为20.34，速动比率为13.39；总债务为2819.41万元，其中短期债务为2374.01万元，短期债务占总债务比为84.2%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为222万元，较期初变动率为183.75%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.02%、0.03%、0.08%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长183.75%，营业成本同比增长17.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8亿元，筹资活动净现金流为-1.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.8亿元、-5.2亿元、-1.6亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.3亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-2.6亿元、-3亿元、-2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.61，同比增长26.66%；存货周转率为0.67，同比增长1.69%；总资产周转率为0.17，同比增长33.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.46%、19.66%、25.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长26.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.94%，营业收入同比增长20.8%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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