鹰眼预警：安杰思净资产收益率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，安杰思发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.37亿元，同比增长25.14%；归母净利润为2.93亿元，同比增长35.06%；扣非归母净利润为2.73亿元，同比增长28.62%；基本每股收益3.6414元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.27亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利13.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安杰思2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.37亿元，同比增长25.14%；净利润为2.93亿元，同比增长35.06%；经营活动净现金流为3.16亿元，同比增长42.61%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.14%，销售费用同比变动2.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.46%，营业成本同比增长19.8%，存货增速高于营业成本增速。

报告期内，公司毛利率为72.11%，同比增长1.75%；净利率为46.09%，同比增长7.93%；净资产收益率（加权）为12.8%，同比下降15.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.12%、70.87%、72.11%持续增长，应收账款周转率分别为24.79次、13.35次、11.94次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为44.4%，15.18%，12.8%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为5.99%，同比增长13.63%；流动比率为13.34，速动比率为12.94；总债务为843.65万元，其中短期债务为843.65万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为18.7、14.1、11.99，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为407.3万元，较期初变动率为88.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长88.08%，营业成本同比增长19.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.94，同比下降10.58%；存货周转率为3.44，同比下降0.87%；总资产周转率为0.26，同比下降28.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为24.79，13.35，11.94，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.91，0.36，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.9亿元，较期初增长106.49%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.59、5.59、3.39，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长26.78%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.78%，营业收入同比增长25.14%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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