新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2025年4月24日，广东太力科技集团股份有限公司（以下简称“太力科技”）披露招股书。太力科技计划在深圳证券交易所创业板发行上市。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
从收入结构看，家居收纳用品业务收入占比为98.53%，为公司第一大业务，具体如下：
| 主营业务类型 | 占主营业务收入比例 |
|---|---|
| 家居收纳用品 | 98.53% |
| 分销收入 | 1.19% |
| 废品销售及其蟈 | 0.28% |
招股书显示，太力科技的主要财务指标如下：
| 财务指标 | 20241231 | 20231231 | 20221231 |
|---|---|---|---|
| 流动比率（倍） | 2.55 | 2.03 | 1.74 |
| 速动比率（倍） | 1.97 | 1.61 | 1.30 |
| 资产负债率（合并） | 31.68% | 38.31% | 43.14% |
| 应收账款周转率（次） | 23.34 | 23.46 | 20.93 |
| 存货周转率（次） | 4.23 | 3.85 | 3.06 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 11667.40 | / | / |
| 归属于母公司所有者的净利润（万元） | 8763.89 | 8495.77 | 5883.55 |
| 每股经营活动产生的现金流量（元/股） | 1.10 | 1.85 | 0.87 |
| 每股净现金流量（元/股） | 0.43 | 0.91 | 0.20 |
| 归属于发行人股东的每股净资产（元/股） | 6.05 | 4.88 | 3.73 |
| 加权平均净资产收益率 | 19.75% | 24.31% | 22.01% |
| 每股收益 (元/股) | 1.08 | 1.05 | 0.72 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，太力科技已经触发5条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为6.38亿元、8.35亿元、10.20亿元，同比变动30.95%、22.07%；净利润分别为5887.18万元、8497.78万元、8765.58万元，同比变动44.34%、3.15%；经营活动净现金流分别为7099.88万元、1.51亿元、8946.75万元，同比变动112.06%、-40.58%；毛利率分别为55.92%、59.36%、57.55%；净利率分别为9.23%、10.17%、8.60%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为6.4亿元、8.4亿元、10.2亿元，复合增长率为26.43%。
净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、0.9亿元，复合增长率为22.28%。
在收入质量上，需要关注：
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长22.07%，经营活动净现金流同比下降40.58%。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为3.34亿元、4.32亿元、5.02亿元，占总资产之比分别为62.01%、66.56%、69.28%；非流动资产分别为2.05亿元、2.17亿元、2.23亿元，占总资产之比分别为37.99%、33.44%、30.72%；总资产分别为5.39亿元、6.49亿元、7.24亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为43.14%、38.31%、31.68%；流动比率分别为1.74、2.03、2.55。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为6.52%、存货占总资产之比为15.82%，固定资产占总资产之比为16.70%，有息负债占总负债之比为26.19%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在经营可持续性上，需要关注：
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为3.71%，上一期增速为44.17%，出现大幅下降。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为9.24%、10.17%、8.64%，最近两期同比变动分别为10.1%、-15.04%。
四、募集资金情况
太力科技本次公开发行股票数量不超过2707.00万股，拟募集资金为5.42亿元，其中10000.00万元用于补充流动资金，4819.50万元用于信息系统升级项目，7380.80万元用于研发中心建设项目，32023.10万元用于太力武汉生产及物流中心建设项目。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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