货币基金作为低风险投资的热门选择，其季报往往蕴含着市场趋势与投资策略的关键信息。永赢天天利货币基金2025年第一季度报告揭示了一系列值得关注的数据变化，其中基金份额赎回规模达42.72亿份，而实现收益也达到了2.38亿元，这些数据背后反映了怎样的市场动态和投资逻辑？
主要财务指标：收益稳定，资产净值可观
分级基金收益与资产净值情况
永赢天天利货币基金在2025年第一季度的财务表现显示出一定的稳定性。从主要财务指标来看，永赢天天利货币A本期已实现收益为237,258,433.06元，本期利润与之相同；期末基金资产净值为51,203,976,871.44元。而永赢天天利货币E本期已实现收益为534,863.83元，本期利润同样为534,863.83元，期末基金资产净值为164,863,939.73元 。货币基金采用摊余成本法核算，使得公允价值变动收益为零，已实现收益和利润金额相等。
| 主要财务指标 | 永赢天天利货币A | 永赢天天利货币E |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 237,258,433.06元 | 534,863.83元 |
| 本期利润 | 237,258,433.06元 | 534,863.83元 |
| 期末基金资产净值 | 51,203,976,871.44元 | 164,863,939.73元 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段净值收益率领先基准
永赢天天利货币A在不同阶段的净值收益率均超过业绩比较基准收益率。过去三个月净值收益率为0.4374%，业绩比较基准收益率为0.3329%，差值达0.1045%；过去一年净值收益率为1.8583%，业绩比较基准收益率为1.3472%，差值为0.5111% 。永赢天天利货币E过去三个月净值收益率为0.3782%，业绩比较基准收益率为0.3329%，差值为0.0453% 。整体来看，该基金在长期和短期都展现出一定的收益优势。
| 阶段 | 永赢天天利货币A净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.4374% | 0.3329% | 0.1045% |
| 过去一年 | 1.8583% | 1.3472% | 0.5111% |
| 阶段 | 永赢天天利货币E净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
| ---- | ---- | ---- | ---- |
| 过去三个月 | 0.3782% | 0.3329% | 0.0453% |
投资策略与运作：应对市场调整，把握交易机会
适应市场变化的配置调整
一季度经济结构分化，债市调整，存单收益率震荡上行。永赢天天利货币基金主要配置利率债、同业存单等。期间调降久期和杠杆应对市场调整，三月份重新回归偏高久期，通过预判流动性把握交易机会，确保流动性安全并提供稳定收益。这种灵活的策略调整体现了基金管理人对市场变化的敏感度和应对能力。
基金业绩表现：小幅超越基准
分级基金业绩跑赢基准
截至报告期末，永赢天天利货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内份额净值收益率为0.4374%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%；永赢天天利货币E基金份额净值为1.0000元，本报告期内份额净值收益率为0.3782%，同期业绩比较基准收益率为0.3329% 。两只分级基金均实现了对业绩比较基准的小幅超越。
基金资产组合：固定收益投资占主导
资产配置以固定收益为主
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比61.02%，金额为35,238,184,521.16元，其中债券占61.01%，资产支持证券占0.01% 。买入返售金融资产占23.42%，银行存款和结算备付金合计占15.51% 。固定收益投资的主导地位符合货币基金的风险偏好和投资策略，有助于维持资产的稳定性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 35,238,184,521.16 | 61.02 |
| 买入返售金融资产 | 13,522,524,237.64 | 23.42 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 8,958,581,168.70 | 15.51 |
债券投资组合：同业存单占比近六成
同业存单为主要债券配置
从债券品种分类来看，同业存单摊余成本为29,306,743,920.40元，占基金资产净值比例达57.05% 。企业短期融资券占6.65%，金融债券占3.48% 。同业存单的高占比反映了基金对流动性和收益平衡的追求，同时也体现了当前市场环境下该品种的吸引力。
| 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 29,306,743,920.40 | 57.05 |
| 企业短期融资券 | 3,418,050,947.02 | 6.65 |
| 金融债券 | 1,785,617,093.48 | 3.48 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回致总额下降
永赢天天利货币A报告期期初基金份额总额为55,910,696,410.20份，期间总申购份额38,012,338,849.04份，总赎回份额42,719,058,387.80份，期末份额总额为51,203,976,871.44份 。永赢天天利货币E期初份额总额为97,656,171.26份，期间总申购份额271,397,761.21份，总赎回份额204,189,992.74份，期末份额总额为164,863,939.73份 。整体上，赎回规模较大导致基金份额总额有所下降。
| 项目 | 永赢天天利货币A | 永赢天天利货币E |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 55,910,696,410.20份 | 97,656,171.26份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 38,012,338,849.04份 | 271,397,761.21份 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 42,719,058,387.80份 | 204,189,992.74份 |
| 报告期期末基金份额总额 | 51,203,976,871.44份 | 164,863,939.73份 |
永赢天天利货币基金在2025年第一季度虽面临份额赎回压力，但通过合理的投资策略调整，在收益表现上仍取得一定成果。投资者在关注基金收益的同时，也应留意市场波动对基金份额变动和投资策略的影响。
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