2025年第一季度，永赢添添欣12个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“永赢添添欣12个月持有混合”）的多项关键数据出现显著变化。其中，开放式基金份额变动明显，赎回份额超2500万份；财务指标方面，本期利润出现亏损，金额超46万元。这些数据变动背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将深入解读该基金2025年第一季度报告。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值有差异
本期已实现收益与本期利润
报告期内，永赢添添欣12个月持有混合A本期已实现收益为907,110.09元，混合C为519,646.03元 ，然而本期利润方面，混合A为 -264,027.07元，混合C为 -204,837.71元，均呈现亏损状态。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。
| 主要财务指标 | 永赢添添欣12个月持有混合A | 永赢添添欣12个月持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 907,110.09 | 519,646.03 |
| 本期利润（元） | -264,027.07 | -204,837.71 |
加权平均基金份额本期利润
加权平均基金份额本期利润，混合A为 -0.0037元，混合C为 -0.0047元，显示出每一份基金在本季度给投资者带来的收益为负。
期末基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值，混合A为54,469,913.59元，混合C为28,974,554.46元；期末基金份额净值，混合A为1.1061元，混合C为1.0923元 ，两类份额在资产净值和份额净值上存在一定差异。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，混合A净值增长率为 -0.38%，业绩比较基准收益率为 -1.01%；混合C净值增长率为 -0.47%，业绩比较基准收益率为 -1.01%，两类份额均跑赢业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，混合A净值增长率为10.61%，混合C为9.23%，而业绩比较基准收益率为3.91%，长期优势较为明显。
| 阶段 | 永赢添添欣12个月持有混合A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.38% | 0.10% | -1.01% | 0.12% | 0.63% | -0.02% |
| 过去六个月 | 0.77% | 0.16% | 0.79% | 0.16% | -0.02% | 0.00% |
| 过去一年 | 3.70% | 0.13% | 3.22% | 0.14% | 0.48% | -0.01% |
| 过去三年 | 11.27% | 0.10% | 5.02% | 0.12% | 6.25% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.61% | 0.10% | 3.91% | 0.12% | 6.70% | -0.02% |
| 阶段 | 永赢添添欣12个月持有混合C | |||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.47% | 0.09% | -1.01% | 0.12% | 0.54% | -0.03% |
| 过去六个月 | 0.57% | 0.16% | 0.79% | 0.16% | -0.22% | 0.00% |
| 过去一年 | 3.28% | 0.13% | 3.22% | 0.14% | 0.06% | -0.01% |
| 过去三年 | 9.92% | 0.10% | 5.02% | 0.12% | 4.90% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 9.23% | 0.10% | 3.91% | 0.12% | 5.32% | -0.02% |
投资策略与运作：适应市场变化，稳健配置资产
宏观与市场环境分析
2025年一季度，经济整体平稳但结构分化，地产市场二手房好于新房，社零因政策支撑小幅回升，工业生产偏强，基建、制造业投资高位。物价疲弱，信贷投放节奏起伏。政策上，央行操作及两会政策对市场影响较大。债券市场一季度出现调整，10年国债活跃券收益率上行近14bp 。信用债新增违约主体2家，信用风险低发。股票市场上证指数先跌后涨，中小盘跑赢大盘，行业表现分化，AI等概念催化部分行业上涨，传统资源和消费行业走弱。
基金投资策略
永赢添添欣12个月持有混合在一季度保持稳健策略。债券仓位久期管理灵活稳健，2月初敏锐调降久期应对利率变化。权益仓位通过ETF获取收益，港股医药科技、A股科技机械等行业及红利资产配置带来收益。
基金业绩表现：短期略跌，跑赢业绩基准
截至报告期末，永赢添添欣12个月持有混合A基金份额净值为1.1061元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.38%，同期业绩比较基准收益率为 -1.01%；混合C基金份额净值为1.0923元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.47%，同期业绩比较基准收益率为 -1.01%。虽然短期净值略有下跌，但均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：债券为主，多元配置
资产组合情况
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比最大，为72.20%，金额达61,659,744.49元，其中债券占比100% 。基金投资占比7.91%，金额为6,758,984.82元。买入返售金融资产占比14.05%，银行存款和结算备付金合计占比5.73%，其他资产占比0.10%。整体呈现以债券投资为主的多元配置结构。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - |
| 基金投资 | 6,758,984.82 | 7.91 |
| 固定收益投资 | 61,659,744.49 | 72.20 |
| 其中：债券 | 61,659,744.49 | 72.20 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | 12,001,150.68 | 14.05 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,896,522.14 | 5.73 |
| 其他资产 | 84,233.13 | 0.10 |
| 合计 | 85,400,635.26 | 100.00 |
债券投资组合
债券投资中，金融债券占比最大，为50.67%，金额42,277,653.26元，其政策性金融债占24.44% 。国家债券占比23.23%，金额19,382,091.23元。企业债券、企业短期融资券、中期票据等均未持有。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 19,382,091.23 | 23.23 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 42,277,653.26 | 50.67 |
| 其中：政策性金融债 | 20,390,438.36 | 24.44 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | - | - |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 合计 | 61,659,744.49 | 73.89 |
基金投资明细
基金投资主要为各类ETF，如沪深300ETF、中证2000ETF等，通过投资不同ETF实现多元化收益。
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 510300 | 沪深300ETF | 交易型开放式 | 407,700.00 | 1,624,276.80 | 1.95 | 否 |
| 2 | 563300 | 中证2000ETF | 交易型开放式 | 769,100.00 | 831,397.10 | 1.00 | 否 |
| 3 | 588000 | 科创50ETF | 交易型开放式 | 457,400.00 | 491,247.60 | 0.59 | 否 |
| 4 | 512500 | 中证500ETF华夏 | 交易型开放式 | 151,500.00 | 486,466.50 | 0.58 | 否 |
| 5 | 512880 | 证券ETF | 交易型开放式 | 392,100.00 | 425,428.50 | 0.51 | 否 |
| 6 | 159915 | 创业板ETF | 交易型开放式 | 204,500.00 | 422,088.00 | 0.51 | 否 |
| 7 | 516970 | 基建50ETF | 交易型开放式 | 315,500.00 | 329,066.50 | 0.39 | 否 |
| 8 | 510880 | 红利ETF | 交易型开放式 | 98,900.00 | 303,919.70 | 0.36 | 否 |
| 9 | 159992 | 创新药ETF | 交易型开放式 | 354,700.00 | 262,478.00 | 0.31 | 否 |
| 10 | 512660 | 军工ETF | 交易型开放式 | 241,700.00 | 246,775.70 | 0.30 | 否 |
行业与股票投资：本季未持有股票
报告期末，无论是境内股票投资组合还是港股通投资股票投资组合，该基金均未持有股票，避免了股票市场波动带来的风险，但也可能错失股票市场上涨带来的收益。
开放式基金份额变动：赎回份额超2500万份
永赢添添欣12个月持有混合A报告期期初基金份额总额为77,885,468.44份，期间总申购份额221,652.55份，总赎回份额28,862,192.25份，期末份额总额49,244,928.74份；混合C期初份额总额50,137,898.43份，期间总申购份额1,589,198.76份，总赎回份额25,200,910.45份，期末份额总额26,526,186.74份。整体赎回份额超2500万份，显示部分投资者在本季度选择离场。
| 项目 | 永赢添添欣12个月持有混合A | 永赢添添欣12个月持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 77,885,468.44 | 50,137,898.43 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 221,652.55 | 1,589,198.76 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 28,862,192.25 | 25,200,910.45 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 49,244,928.74 | 26,526,186.74 |
综合来看，永赢添添欣12个月持有混合在2025年第一季度虽在净值表现上跑赢业绩比较基准，但本期利润亏损、开放式基金份额赎回较多等情况值得投资者关注。后续需持续关注基金管理人投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。
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