鹰眼预警：宏昌电子营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，宏昌电子发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为21.44亿元，同比下降4.29%；归母净利润为5060.64万元，同比下降41.59%；扣非归母净利润为4249.26万元，同比下降47.06%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为9.35亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏昌电子2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.44亿元，同比下降4.29%；净利润为5060.64万元，同比下降41.59%；经营活动净现金流为6812.22万元，同比下降75.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.4亿元，同比下降4.29%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降41.59%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降47.06%。

报告期内，公司毛利率为6.81%，同比下降17.39%；净利率为2.36%，同比下降38.97%；净资产收益率（加权）为1.47%，同比下降59.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.14%、8.24%、6.81%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.42%，3.87%，2.36%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.99%，3.59%，1.47%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.18%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为25.24%，同比下降6.14%；流动比率为2.88，速动比率为2.74；总债务为7.38亿元，其中短期债务为5.2亿元，短期债务占总债务比为70.4%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为345.9万元，较期初变动率为104.83%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为416.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.7亿元，筹资活动净现金流为-1.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.68，同比增长8.41%；存货周转率为16.79，同比增长5.69%；总资产周转率为0.46，同比下降14.63%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.74，0.54，0.46，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.35、3.42、2.61，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长144.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长209.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.74%、0.91%、1.07%，持续增长。

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