浙江众合科技股份有限公司财报解读：营收净利双降，多项指标现波动

2025年4月，浙江众合科技股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出不同程度的变化。其中，扣除非经常性损益的净利润同比下降201.90%，经营活动产生的现金流量净额增长47.83%，这两项数据变化率较大，反映出公司在经营与财务方面面临着机遇与挑战并存的局面。以下将对公司的各项财务指标进行详细解读。

营收下滑，市场竞争压力显现

2024年，众合科技营业收入为2,023,793,641.98元，相较于2023年的2,324,996,599.54元，下降了12.95%。从业务板块来看，智慧交通业收入1,530,044,807.40元，同比下降5.71%，虽仍为主要营收来源，但增长动力有所减弱；泛半导体制造业收入403,379,224.73元，同比增长21.06%，展现出一定的发展潜力；数智化业务收入66,408,508.02元，同比大幅下降80.99%，对整体营收产生了较大的负面影响。这表明公司在业务结构上面临调整压力，数智化业务的下滑可能源于市场竞争加剧或业务调整策略，而泛半导体制造业的增长值得关注，有望成为新的营收增长点。

净利润降幅明显，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为24,360,284.86元，与2023年的57,546,569.61元相比，下降了57.67%。扣除非经常性损益的净利润更是由203年的34,723,701.16元降至-35,384,816.60元，降幅高达201.90%。这主要是由于智慧交通业务项目交付周期、山西单晶基地及青山湖园区折旧以及少数股东权益增加等因素影响。净利润的大幅下降反映出公司盈利能力面临挑战，需优化业务流程、控制成本，并加快项目交付以提升盈利水平。

基本每股收益和扣非每股收益下降，股东收益受影响

基本每股收益由2023年的0.11元降至2024年的0.04元，下降了63.64%；扣非每股收益同样从正数变为负数，这直接影响了股东的收益水平。这与净利润的下降趋势一致，反映出公司在经营效率和盈利能力方面的问题，对投资者的吸引力有所降低。

销售费用增长，市场推广力度加大

2024年销售费用为60,437,062.65元，较2023年的53,338,832.05元增长了13.31%。这可能是公司为应对营收下滑，加大了市场推广和销售渠道拓展的投入，但从营收下降的结果来看，销售费用的投入尚未有效转化为营收增长，公司需审视销售策略的有效性。

管理费用上升，运营成本需关注

管理费用为247,118,184.20元，比2023年的228,349,911.79元增长8.22%。管理费用的增长可能与公司业务规模调整、人员变动或管理流程优化等因素有关。公司应进一步分析管理费用增长的具体原因，确保运营成本的增加能带来相应的效益提升。

财务费用增加，资金成本上升

财务费用80,851,490.92元，相比2023年的66,192,090.29元增加了22.15%。其中利息费用78,547,850.44元，表明公司的债务负担较重，资金成本上升。公司需优化资本结构，合理安排债务融资，降低财务费用，以减轻对利润的侵蚀。

研发费用下降，创新投入需平衡

研发投入金额为203,100,983.23元，较2023年的226,078,021.87元下降10.16%。虽然占营业收入比例从9.72%微升至10.04%，但在市场竞争激烈的环境下，研发投入的下降可能影响公司的长期创新能力和产品竞争力。公司需在成本控制与研发投入之间找到平衡，以保持技术领先地位。

经营活动现金流净额增长，运营效率提升

经营活动产生的现金流量净额为203,249,006.92元，较203年的137,485,575.29元增长47.83%。这主要得益于本年购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费减少。表明公司在经营活动中的资金回笼情况较好，运营效率有所提升，对公司的持续发展提供了一定的资金保障。

投资活动现金流净额减少，扩张与风险并存

投资活动现金流出小计820,650,799.62元，较203年的576,130,649.58元增加42.44%，导致投资活动产生的现金流量净额为-750,566,906.08元，较203年减少49.02%。主要原因是海纳山西半导体硅单晶生产基地项目投产，厂房及设备等在建工程投入增加。这显示公司在积极进行产业扩张，但也伴随着一定的投资风险，需关注投资项目的回报情况。

筹资活动现金流净额大增，资金来源充裕

筹资活动现金流入小计2,532,550,992.96元，较203年的1,227,625,121.50元增长106.30%，使得筹资活动产生的现金流量净额为1,366,507,095.06元，较203年增加1001.17%。主要系母公司众合科技定向增发收款以及借款净流入增加。这为公司的发展提供了充裕的资金，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险，公司需合理规划资金使用，确保资金的有效利用。

1. 行业周期波动风险：轨道交通和半导体行业的周期性对公司业务影响较大。地铁线路调整、交付节奏放缓以及半导体市场的全球产业周期传导和国产替代等因素，可能导致公司新增订单放缓、收入确认延迟以及产品销量和价格波动。公司应加快业务多元化布局，降低对单一行业的依赖。
2. 毛利率波动风险：公司主营业务毛利率受多种因素影响，如行业发展、技术趋势、竞争格局、客户产品结构等。若这些因素发生不利变化，毛利率将面临下降风险，影响公司经营业绩。公司需加强成本控制，优化产品结构，提升产品附加值，以稳定毛利率。
3. 新产品新业务拓展风险：在低空经济领域，公司新产品研发及业务拓展可能面临技术验证周期延长和产业化进度不及预期的风险。如UniTFCC三余度飞控计算机的适航证申请存在不确定性，低空基础设施业务竞争激烈。公司应加强技术研发管理，积极拓展市场，完善产业生态，以应对这些风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。