新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，北元集团发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为100.78亿元，同比下降8.1%；归母净利润为2.31亿元，同比下降38.03%；扣非归母净利润为1.86亿元，同比下降48.17%；基本每股收益0.06元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为47.88亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北元集团2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为100.78亿元，同比下降8.1%；净利润为2.31亿元，同比下降38.03%；经营活动净现金流为12.56亿元，同比增长165.57%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为100.8亿元，同比下降8.1%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 125.9亿 | 109.67亿 | 100.78亿 |
| 营业收入增速 | -4.29% | -12.89% | -8.1% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.3亿元，同比大幅下降38.03%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 14.47亿 | 3.73亿 | 2.31亿 |
| 归母净利润增速 | -21.82% | -74.25% | -38.03% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.9亿元，同比大幅下降48.17%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 14.28亿 | 3.58亿 | 1.86亿 |
| 扣非归母利润增速 | -22.2% | -74.9% | -48.17% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.1%，税金及附加同比变动14.05%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 125.9亿 | 109.67亿 | 100.78亿 |
| 营业收入增速 | -4.29% | -12.89% | -8.1% |
| 税金及附加增速 | -10.06% | -23.01% | 14.05% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.1%，经营活动净现金流同比增长165.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 125.9亿 | 109.67亿 | 100.78亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 19.66亿 | 4.73亿 | 12.56亿 |
| 营业收入增速 | -4.29% | -12.89% | -8.1% |
| 经营活动净现金流增速 | -36.79% | -75.95% | 165.57% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.92%，同比增长2.86%；净利率为2.29%，同比下降32.57%；净资产收益率（加权）为1.98%，同比下降28.26%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.49%，3.4%，2.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 11.49% | 3.4% | 2.29% |
| 销售净利率增速 | -18.31% | -70.44% | -32.57% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.56%增长至12.92%，销售净利率由去年同期3.4%下降至2.29%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 17.97% | 12.56% | 12.92% |
| 销售净利率 | 11.49% | 3.4% | 2.29% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 9.69% | 2.76% | 1.98% |
| 净资产收益率增速 | -32.33% | -71.52% | -28.26% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.69%，2.76%，1.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 9.69% | 2.76% | 1.98% |
| 净资产收益率增速 | -32.33% | -71.52% | -28.26% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 9.79% | 2.74% | 1.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.87%，同比下降1.66%；流动比率为2.03，速动比率为1.91；总债务为8.31亿元，其中短期债务为8.31亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.09，2.3，2.03，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.09 | 2.3 | 2.03 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.82%、7.12%、7.14%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 9.31亿 | 8.41亿 | 8.31亿 |
| 净资产（元） | 136.54亿 | 118.02亿 | 116.36亿 |
| 总债务/净资产 | 6.82% | 7.12% | 7.14% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.6亿元，采购总额为81.4万元，预付账款高于采购总额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 1.75亿 | 3.16亿 | 9507.05万 |
| 采购总额（元） | - | - | 81.45万 |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为83.27%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1336.52万 |
| 本期其他应收款（元） | 2449.49万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.21%、0.45%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 899.77万 | 1336.52万 | 2449.49万 |
| 流动资产（元） | 91.79亿 | 64.58亿 | 54.3亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.1% | 0.21% | 0.45% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为180.66，同比下降0.48%；存货周转率为21.64，同比增长40.93%；总资产周转率为0.69，同比下降1.15%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为191.29，181.52，180.66，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 191.29 | 181.52 | 180.66 |
| 应收账款周转率增速 | -5.06% | -5.11% | -0.48% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.75，0.7，0.69，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.75 | 0.7 | 0.69 |
| 总资产周转率增速 | -8.07% | -7.36% | -1.15% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.91、1.72、1.66，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 125.9亿 | 109.67亿 | 100.78亿 |
| 固定资产（元） | 66.02亿 | 63.85亿 | 60.59亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.91 | 1.72 | 1.66 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为21.8亿元，较期初增长108.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 10.46亿 |
| 本期在建工程（元） | 21.8亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.46%、0.52%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 5331.85万 | 5073.67万 | 5261.79万 |
| 营业收入（元） | 125.9亿 | 109.67亿 | 100.78亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.42% | 0.46% | 0.52% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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