信澳博见成长一年定期开放混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度表现亮眼，份额净值增长率较高，同时持仓结构等方面也出现了较大变动。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值显著增长
各指标表现亮眼
| 主要财务指标 | 信澳博见成长一年定期开放混合A | 信澳博见成长一年定期开放混合C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益（元） | 36,386,830.52 | 99,027.69 |
| 2.本期利润（元） | 65,620,746.81 | 179,778.65 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2782 | 0.2733 |
| 4.期末基金资产净值（元） | 370,506,594.15 | 1,022,079.11 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.5710 | 1.5537 |
信澳博见成长一年定期开放混合A本期已实现收益达36,386,830.52元，本期利润为65,620,746.81元 ，期末基金资产净值370,506,594.15元，期末基金份额净值1.5710元。C类份额本期已实现收益99,027.69元，本期利润179,778.65元，期末基金资产净值1,022,079.11元，期末基金份额净值1.5537元。各项指标均呈现良好增长态势，反映出基金在一季度投资运作成效显著。不过需注意，上述业绩指标未包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
净值增长率远超基准
| 阶段 | 信澳博见成长一年定期开放混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.52% | 0.41% | 21.11% |
| 过去六个月 | 37.70% | -1.04% | 38.74% |
| 过去一年 | 66.17% | 11.07% | 55.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 57.10% | -1.42% | 58.52% |
| 阶段 | 信澳博见成长一年定期开放混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.34% | 0.41% | 20.93% |
从数据可见，无论是A类还是C类份额，在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今等各阶段，净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率。如过去三个月，A类份额净值增长率为21.52% ，业绩比较基准收益率仅0.41%，超出21.11个百分点，显示出基金优秀的投资管理能力，为投资者创造了较高的超额收益。
投资策略与运作分析：聚焦多领域优质赛道
紧密跟踪市场变化调整布局
去年底基金管理人预计车企智能化分化、看好即时零售等行业。一季度实际情况是头部新势力新车爆款概率增加，燃油车市场下行加速，智能驾驶宣传更实事求是，国产车出口欧洲进度或加快。互联网与新消费领域头部公司经营稳健。同时，基金管理人增加关注中国房地产行业消费升级。展望二季度，预计美国关税政策恐慌减少，国内消费升级公司带来溢价，整车行业高端国产品牌增速领先，国内新消费与高端消费景气度上调。基金投资策略紧密围绕市场变化，积极挖掘潜力赛道，为基金业绩增长奠定基础。
基金业绩表现：延续良好增长态势
各份额净值增长突出
截至报告期末，A类基金份额净值为1.5710元，本报告期内份额净值增长率为21.52%，同期业绩比较基准收益率为0.41%；C类基金份额净值为1.5537元，本报告期内份额净值增长率为21.34%，同期业绩比较基准收益率为0.41%。A、C两类份额在一季度均实现了超过20%的净值增长，且大幅跑赢业绩比较基准，延续了基金良好的增长态势，进一步证明了基金投资策略的有效性。
基金资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 362,087,311.70 | 97.29 |
| 其中：股票 | 362,087,311.70 | 97.29 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,192,539.50 | 0.59 |
| 其他资产 | 7,886,450.65 | 2.12 |
| 合计 | 372,166,301.85 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为362,087,311.70元，占基金资产比例高达97.29%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计2,192,539.50元，占比0.59% ，其他资产7,886,450.65元，占比2.12%。可见基金资产主要集中于权益类资产，以追求较高的收益回报，但同时也伴随着较高风险，市场波动可能对基金净值产生较大影响。
行业分类股票投资组合：制造业与房地产占比较高
境内外行业布局有侧重
境内股票投资
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 175,545,822.38 | 47.25 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 22,591,116.00 | 6.08 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
境内股票投资中，制造业公允价值175,545,822.38元，占基金资产净值比例47.25% ，房地产业公允价值22,591,116.00元，占比6.08%，其他行业无持仓。显示基金在境内股票投资上重点布局制造业与房地产行业。
港股投资
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 101,950,048.72 | 27.44 |
| 信息技术 | 32,130,735.04 | 8.65 |
| 电信业务 | 29,869,589.56 | 8.04 |
| 合计 | 163,950,373.32 | 44.13 |
港股投资方面，非日常生活消费品、信息技术、电信业务为主要投资领域，合计占基金资产净值比例44.13%。基金通过境内外不同行业的布局，分散风险并寻找更多投资机会，但需关注不同行业的发展动态和风险因素。
股票投资明细：集中于多领域龙头股
前十股票持仓较为集中
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 251,261 | 36,287,841.02 | 9.77 |
| 2 | 601127 | 赛力斯 | 282,100 | 35,513,569.00 | 9.56 |
| 3 | 600418 | 江淮汽车 | 982,332 | 35,363,952.00 | 9.52 |
| 4 | 688169 | 石头科技 | 145,091 | 35,283,229.38 | 9.50 |
| 5 | 600733 | 北汽蓝谷 | 4,079,800 | 35,086,280.00 | 9.44 |
| 6 | 301498 | 乖宝宠物 | 385,900 | 34,298,792.00 | 9.23 |
| 7 | 02015 | 理想汽车 -W | 355,740 | 32,516,881.25 | 8.75 |
| 8 | 01810 | 小米集团 -W | 707,675 | 32,130,735.04 | 8.65 |
| 9 | 09868 | 小鹏汽车 -W | 425,321 | 30,928,919.50 | 8.32 |
| 10 | 09626 | 哔哩哔哩 -W | 217,669 | 29,869,589.56 | 8.04 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金持仓集中于泡泡玛特、赛力斯、江淮汽车等多领域龙头股，前十大股票持仓占基金资产净值比例均较高，最高的泡泡玛特达9.77%。这种集中投资策略若所选股票表现良好，将为基金带来丰厚收益，但一旦个股出现不利因素，也可能对基金净值造成较大冲击。
开放式基金份额变动：份额总额保持稳定
两类份额无申购赎回变动
| 项目 | 信澳博见成长一年定期开放混合A | 信澳博见成长一年定期开放混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 235,841,828.67 | 657,835.94 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 235,841,828.67 | 657,835.94 |
信澳博见成长一年定期开放混合A和C报告期内均无申购、赎回及拆分变动，A类份额期初与期末总额均为235,841,828.67份，C类份额期初与期末总额均为657,835.94份。份额总额保持稳定，有利于基金管理人稳定运作，不过也需关注后续市场变化对投资者申购赎回决策的影响。
综合来看，信澳博见成长一年定期开放混合基金在2025年第一季度凭借合理的投资策略和精准的行业个股选择，取得了出色的业绩。但投资者仍需关注权益投资占比高、持仓集中等带来的风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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