信澳景气优选混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：两类份额表现各有差异
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），信澳景气优选混合A与C两类份额主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 信澳景气优选混合A | 信澳景气优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 7,525,123.85 | 17,651,134.43 |
| 本期利润（元） | 7,180,772.99 | 3,906,889.52 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0786 | 0.0153 |
| 期末基金资产净值（元） | 72,706,814.39 | 306,836,811.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9660 | 0.9411 |
从数据来看，信澳景气优选混合C的本期已实现收益高于A类份额，但本期利润却低于A类份额，这可能与公允价值变动收益等因素有关。期末基金资产净值方面，C类份额远超A类，显示出C类份额在资产规模上的优势。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
信澳景气优选混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.38% | 2.46% | 0.44% | 0.89% | 4.94% | 1.57% |
| 过去六个月 | 21.01% | 2.81% | -0.88% | 1.27% | 21.89% | 1.54% |
| 过去一年 | 38.16% | 2.54% | 10.65% | 1.22% | 27.51% | 1.32% |
| 过去三年 | 19.30% | 2.01% | -5.24% | 1.03% | 24.54% | 0.98% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.40% | 1.97% | -16.19% | 1.05% | 12.79% | 0.92% |
信澳景气优选混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.17% | 2.46% | 0.44% | 0.89% | 4.73% | 1.57% |
| 过去六个月 | 20.55% | 2.81% | -0.88% | 1.27% | 21.43% | 1.54% |
| 过去一年 | 37.09% | 2.53% | 10.65% | 1.22% | 26.44% | 1.31% |
近三个月，A、C两类份额净值增长率分别为5.38%和5.17%，均大幅跑赢业绩比较基准收益率0.44%，显示出较好的短期盈利能力。从长期看，自基金合同生效起至今，两类份额虽净值增长率为负，但仍跑赢业绩比较基准，体现了基金管理人一定的管理能力。
投资策略与运作：市场震荡中聚焦国产化替代
2025年一季度市场走势震荡，3月中旬前震荡上行，4月因美国贸易摩擦升级市场调整较大。基金管理人认为当前处于流动性宽松及政策扶持经济阶段，但中美贸易摩擦冲击外贸行业，后续市场震荡概率大。
在结构上，关税战增加全球经济不确定性，国内对经济和流动性持扶持呵护态度，国产化替代相关产业有望受益。选股方面，继续以基本面成长性为主要标准，配置成长性与估值匹配度高的标的，争取为投资人获取超额收益。
基金业绩表现：A类份额近季表现突出
截至报告期末，A类基金份额净值为0.9660元，份额累计净值为0.9660元，本报告期内份额净值增长率为5.38%，同期业绩比较基准收益率为0.44%，A类份额在本季度取得了较好的业绩，跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比近八成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 312,232,121.83 | 77.92 |
| 其中：股票 | 312,232,121.83 | 77.92 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 37,830,000.00 | 9.44 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 29,087,693.18 | 7.26 |
| 8 | 其他资产 | 21,542,394.66 | 5.38 |
| 9 | 合计 | 400,692,209.67 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达77.92%，其中股票投资为312,232,121.83元，显示出基金较高的风险偏好。买入返售金融资产、银行存款等也为基金资产提供了一定的稳定性。
行业股票投资：制造业占比近八成
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 301,383,337.83 | 79.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,848,784.00 | 2.86 |
| 合计 | 312,232,121.83 | 82.27 |
基金在境内股票投资中，制造业占比79.41%，是主要投资方向。信息传输、软件和信息技术服务业占比2.86%，其他行业暂无投资。这种行业配置体现了基金对制造业及相关科技产业的青睐。
港股通投资股票投资组合
本报告期末未持有港股通股票，表明基金在一季度未涉足港股市场。
股票投资明细：前十股票集中布局
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002851 | 麦格米特 | 627,700 | 38,189,268.00 | 10.06 |
| 2 | 603005 | 晶方科技 | 1,224,740 | 37,611,765.40 | 9.91 |
| 3 | 603529 | 爱玛科技 | 824,400 | 36,586,872.00 | 9.64 |
| 4 | 600418 | 江淮汽车 | 988,800 | 35,596,800.00 | 9.38 |
| 5 | 300476 | 胜宏科技 | 431,400 | 34,947,714.00 | 9.21 |
| 6 | 601799 | 星宇股份 | 180,701 | 24,887,948.73 | 6.56 |
| 7 | 688183 | 生益电子 | 781,240 | 23,093,454.40 | 6.08 |
| 8 | 002837 | 英维克 | 582,920 | 22,693,075.60 | 5.98 |
| 9 | 301018 | 申菱环境 | 536,668 | 21,080,319.04 | 5.55 |
| 10 | 002008 | 大族激光 | 741,300 | 20,741,574.00 | 5.46 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资较为集中，前十股票占基金资产净值比例均较高，最高的麦格米特达10.06%。这些股票多属于制造业等基金重点投资行业。
开放式基金份额变动：A类赎回份额较多
| 项目 | 信澳景气优选混合A | 信澳景气优选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 101,379,721.66 | 210,058,167.48 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,507,114.37 | 146,797,180.83 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 42,619,536.28 | 30,805,134.78 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 75,267,299.75 | 326,050,213.53 |
信澳景气优选混合A报告期内赎回份额较多，导致期末份额总额下降。而C类份额申购份额较多，期末份额总额上升，反映出投资者对两类份额的不同选择。
综合来看，信澳景气优选混合基金在2025年第一季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但市场震荡及贸易摩擦等因素仍带来不确定性。投资者应密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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