汉嘉设计集团股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动明显。其中经营活动产生的现金流量净额同比下降45789.11%，财务费用同比增长1168.83%，这些数据变化背后反映出公司怎样的财务状况，值得投资者关注。
营收增长得益于并购，盈利水平显著提升
营业收入同比增长49.96%
本季度汉嘉设计营业收入为291,808,101.23元，上年同期为194,588,649.50元，同比增长49.96%。主要原因是合并伏泰科技。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 291,808,101.23 | 194,588,649.50 | 49.96% |
净利润大幅增长294.18%
归属于上市公司股东的净利润为10,230,554.30元，上年同期为2,595,423.46元，增长294.18% 。公司盈利能力显著提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 10,230,554.30 | 2,595,423.46 | 294.18% |
扣非净利润增长448.69%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,456,722.76元，上年同期2,088,015.86元，增幅达448.69% ，表明公司核心业务盈利能力增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 11,456,722.76 | 2,088,015.86 | 448.69% |
基本每股收益增长400.00%
基本每股收益为0.05元/股，上年同期为0.01元/股，增长400.00% ，对股东的回报增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.05 | 0.01 | 400.00% |
扣非每股收益未披露，无法分析
因报告未提及扣非每股收益相关数据，故无法对其进行分析。
资产项目有变动，账款与存货需关注
应收账款减少，坏账准备冲回
应收账款期末余额为1,222,724,533.47元，期初余额为1,371,862,351.56元 。信用减值损失因应收账款减少，坏账准备冲回，本期为18,774,082.17元，上年同期为11,246,843.19元，变动率66.93%。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,222,724,533.47 | 1,371,862,351.56 | - |
| 信用减值损失 | 18,774,082.17 | 11,246,843.19 | 66.93% |
应收票据略有下降
应收票据期末余额3,900,340.57元，期初余额4,554,412.08元，金额略有下降。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 3,900,340.57 | 4,554,412.08 |
加权平均净资产收益率提升至1.36%
加权平均净资产收益率本报告期为1.36%，上年同期为0.21%，提升1.15个百分点，公司运用净资产获利能力增强。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.36% | 0.21% | 1.15% |
存货有所下降
存货期末余额75,018,235.80元，期初余额78,022,697.06元，略有下降。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 75,018,235.80 | 78,022,697.06 |
费用变动各有因，经营成本需把控
销售费用增长23.71%
销售费用本期为10,919,928.26元，上年同期为8,827,408.96元，增长23.71% ，或因业务拓展等相关销售活动增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 10,919,928.26 | 8,827,408.96 | 23.71% |
管理费用因并购大增80.47%
管理费用为45,958,190.78元，上年同期25,465,558.81元，增长80.47%，主要系合并伏泰科技所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 45,958,190.78 | 25,465,558.81 | 80.47% |
财务费用激增1168.83%
财务费用6,911,748.94元，上年同期 - 646,667.78元，增长1168.83%，因合并伏泰科技银行借款利息支出增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 6,911,748.94 | -646,667.78 | 1168.83% |
研发费用微增3.08%
研发费用20,744,943.93元，上年同期20,124,531.99元，增长3.08%，保持一定研发投入力度。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 20,744,943.93 | 20,124,531.99 | 3.08% |
现金流波动大，经营投资筹资各不同
经营活动现金流量净额大幅下降45789.11%
经营活动产生的现金流量净额为 - 73,837,424.60元，上年同期为 - 160,904.04元，降幅达45789.11%，主要因支付成本费用增加。经营现金流出大于流入，公司经营活动现金回笼或成本控制存挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -73,837,424.60 | -160,904.04 | -45789.11% |
投资活动现金流量净额由正转负
投资活动产生的现金流量净额为 - 8,143,817.60元，上年同期为136,912,456.08元，变动率 - 105.95%，主要系上年收回大量银行理财，而本期购建资产支付现金等导致现金流出。投资策略或节奏发生变化，需关注投资项目未来收益。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -8,143,817.60 | 136,912,456.08 | -105.95% |
筹资活动现金流量净额大幅增长4248.13%
筹资活动产生的现金流量净额为17,458,199.96元，上年同期为 - 420,869.00元，增长4248.13%，因银行借款增加。公司通过债务融资获取资金，需关注偿债压力与资金使用效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 17,458,199.96 | -420,869.00 | 4248.13% |
汉嘉设计在2025年第一季度虽营收和盈利增长，但经营活动现金流量净额大幅下降、财务费用激增等问题需重视。投资者决策时，应综合多方面因素，密切关注公司后续经营策略与财务状况变化。
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