银华安盛混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额增长9.66%，净值增长率与业绩比较基准收益率差值达6.04%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将为您深度解读。
主要财务指标：利润与净值情况
本期利润与已实现收益可观
报告期内，银华安盛混合基金本期已实现收益为74,799,698.79元，本期利润达75,690,820.33元。加权平均基金份额本期利润为0.0603元。期末基金资产净值908,041,113.90元，期末基金份额净值0.6962元。这表明基金在该季度运营取得了较好的收益成果。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 74,799,698.79 |
| 本期利润 | 75,690,820.33 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0603 |
| 期末基金资产净值 | 908,041,113.90 |
| 期末基金份额净值 | 0.6962 |
基金净值表现：优于业绩比较基准
近三月净值增长突出
过去三个月，基金净值增长率为9.66%，业绩比较基准收益率为3.62%，差值高达6.04%，显示出基金在该阶段表现优于业绩比较基准。过去三年，基金净值增长率17.17%，业绩比较基准收益率5.98%，自基金合同生效起至今，基金净值增长率 -30.38%，业绩比较基准收益率 -7.62%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.66% | 3.62% | 6.04% |
| 过去三年 | 17.17% | 5.98% | 11.19% |
| 自基金合同生效起至今 | -30.38% | -7.62% | -22.76% |
投资策略与运作：把握市场变化
关注科技与政策驱动
报告期内，科技创新及政策因素成为市场关键影响因素。DeepSeekR1模型公布推动人工智能发展，民营经济座谈会及两会政策提振经济信心。同时，美国经济不确定性增强。展望下季度，新质生产力相关领域如人工智能应用发展迅速，但需关注估值与增长匹配问题，传统核心资产面临考验与机遇，黄金或有价值重估机会，国内支持性政策至关重要。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
季度内表现出色
截至报告期末基金份额净值为0.6962元，本报告期基金份额净值增长率为9.66%，业绩比较基准收益率为3.62%，基金实现了超越业绩比较基准的投资回报。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比82.76%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为775,762,351.12元，占基金总资产的比例达82.76%，其中股票投资即775,762,351.12元。基金未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资。买入返售金融资产等其他项目构成基金剩余资产。值得注意的是，通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币326,877,747.89元，占期末净值比例为36.00%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 775,762,351.12 | 82.76 |
| 其中：股票 | 775,762,351.12 | 82.76 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其他 | 161,558,261.35 | 17.24 |
| 合计 | 937,320,612.47 | 100.00 |
股票投资行业分布：多行业布局
境内外行业配置有侧重
境内股票投资中，制造业占比最高，公允价值407,538,208.00元，占基金资产净值比例44.88%；采矿业占2.43% ，信息传输、软件和信息技术服务业占2.12%等。港股通投资股票中，消费者非必需品占9.58% ，地产建筑业占4.64%等。
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 22,051,123.20 | 2.43 |
| C | 制造业 | 407,538,208.00 | 44.88 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,270,364.17 | 2.12 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 448,884,603.23 | 49.43 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 19,317,369.68 | 2.13 |
| 消费者非必需品 | 86,984,479.27 | 9.58 |
| 消费者常用品 | 1,393,934.72 | 0.15 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 地产建筑业 | 42,155,520.38 | 4.64 |
| 合计 | 326,877,747.89 | 36.00 |
股票投资明细：聚焦优质个股
前十股票集中优质资产
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资中，包含贵州茅台、五粮液、腾讯控股等知名企业。贵州茅台公允价值55,545,063.00元，占比6.12% ；五粮液公允价值54,365,765.00元，占比5.99%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 55,545,063.00 | 6.12 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 54,365,765.00 | 5.99 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 52,102,243.54 | 5.74 |
| 4 | 01211 | 比亚迪股份 | 45,310,953.00 | 4.99 |
| 5 | 02423 | 贝壳-W | 42,155,520.38 | 4.64 |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 41,886,864.00 | 4.61 |
| 7 | 09988 | 阿里巴巴-W | 41,673,526.27 | 4.59 |
| 8 | 689009 | 九号公司 | 40,139,858.40 | 4.42 |
| 9 | 00981 | 中芯国际 | 37,564,994.83 | 4.14 |
| 10 | 00285 | 比亚迪电子 | 33,824,349.57 | 3.72 |
开放式基金份额变动：份额增长9.66%
申购赎回致份额增加
报告期期初基金份额总额1,242,607,433.54份，期间基金总申购份额93,196,913.41份，总赎回份额31,507,791.89份，期末基金份额总额1,304,296,555.06份，较期初增长约9.66%，显示出投资者对该基金的关注度有所提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,242,607,433.54 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 93,196,913.41 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 31,507,791.89 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,304,296,555.06 |
综合来看，银华安盛混合基金在2025年第一季度凭借对市场趋势的把握，在业绩上取得了较好的成绩，投资组合布局较为多元，但面对复杂的经济形势和市场波动，后续表现仍需投资者持续关注，尤其要注意行业发展的不确定性以及股票估值变化对基金净值的影响。
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