中仑新材2024年报解读：净利润下滑45.13%，研发投入增长8.23%

中仑新材料股份有限公司（以下简称“中仑新材”）近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入24.73亿元，同比增长5.14%；归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比下降45.13%。本文将对中仑新材2024年年报进行详细解读，分析公司在经营、财务等方面的表现及潜在风险。

1营业收入：实现5.14%增长

2024年，中仑新材实现营业收入2,473,261,225.51元，较上年同期的2,352,273,918.49元增长了5.14%。从业务板块来看，膜材料制品收入为2,049,187,092.02元，占比82.85%，同比增长6.42%；合成材料制品收入388,594,891.08元，占比15.71%，同比增长0.61%。从地区分布看，境外收入增长显著，达到1,095,276,555.55元，同比增长55.91%，占营业收入比重从29.86%提升至44.28%；境内收入为1,377,984,669.96元，同比下降16.47%。尽管整体营收有所增长，但境内市场的下滑值得关注，公司需进一步巩固境内市场份额。

2净利润：同比下降45.13%

归属于上市公司股东的净利润为113,150,851.81元，相较于2023年的206,203,613.50元，大幅下降45.13%。净利润的下滑主要归因于多方面因素。报告期内，受市场环境、下游需求及原材料价格波动等影响，产品价格下滑导致毛利下降；公司加大研发力度，研发费用同比上升；产品销售价格下降使得计提存货减值损失金额增加。此外，2024年非经常性损益对净利润的影响金额约为892.83万元，而2023年为506.90万元，非经常性损益的变化也对净利润产生了一定作用。

3扣非净利润：下滑48.18%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为104,222,533.62元，较上年的201,134,612.49元下降48.18%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，其大幅下滑表明公司主营业务面临较大压力，在市场环境变化下，核心业务的盈利水平有待提升。

1基本每股收益：降至0.31元/股

基本每股收益为0.31元/股，与2023年的0.61元/股相比，下降了49.18%。这一指标的大幅下降，直接反映了公司盈利能力的减弱，对投资者的回报水平降低，在市场竞争中，公司需要提升盈利水平以增强对投资者的吸引力。

2扣非每股收益：同样下滑明显

扣非每股收益同样出现显著下滑，具体数据虽未在资料中单独列示，但结合扣非净利润的下降幅度以及股本变化情况，可以推断扣非每股收益也面临较大降幅。这进一步表明公司核心业务的盈利对每股收益的支撑力减弱，公司需优化业务结构，提升核心业务盈利能力。

1费用总体情况

2024年公司销售费用为25,823,906.75元，同比增长4.41%；管理费用64,266,684.60元，同比增长5.43%；财务费用为 - 6,433,143.76元，而2023年为3,427,619.77元，主要系本期汇兑收益增加所致；研发费用83,332,781.46元，同比增长8.23%。各项费用的变化反映了公司在市场拓展、内部管理、资金运作以及研发创新等方面的策略调整。

2销售费用：小幅增长

销售费用增长4.41%，主要用于职工薪酬、业务推广费等方面。其中职工薪酬为15,272,974.26元，业务推广费5,371,261.99元。这表明公司在市场拓展方面持续投入，以提升产品的市场份额和品牌影响力，但需关注投入产出比，确保销售费用的增长能有效带动销售收入的提升。

3管理费用：有所上升

管理费用增长5.43%，达到64,266,684.60元，主要涵盖职工薪酬、折旧与摊销等项目。职工薪酬为36,045,374.12元，折旧与摊销15,450,307.75元。随着公司业务规模的扩大，管理复杂度增加，相应的管理费用上升，但公司应加强成本控制，提高管理效率，避免管理费用的过度增长。

4财务费用：因汇兑收益大幅变动

财务费用从2023年的3,427,619.77元变为 - 6,433,143.76元，主要原因是本期汇兑收益增加。这一变化对公司利润产生了积极影响，但汇兑收益具有一定的不确定性，公司需关注汇率波动，合理运用金融工具进行风险管理，降低汇率变动对财务费用的不利影响。

5研发费用：持续增长

研发费用达到83,332,781.46元，同比增长8.23%，显示公司对研发创新的重视。公司在多个研发项目上持续投入，如高温尼龙PA6T研发项目、PA6 - 66（6 - 56）切片的研究与开发等。持续的研发投入有助于公司保持技术领先，推出新产品，满足市场多样化需求，但短期内可能对利润造成一定压力，需关注研发成果的转化效率。

1研发投入持续加大

近三年公司研发投入金额呈上升趋势，2024年研发投入金额为83,332,781.46元，占营业收入比例为3.37%，2023年为3.27%，2022年为3.07%。公司在多个关键领域开展研发项目，如新能源膜材、生物降解材料等，旨在提升产品竞争力，开拓新市场。然而，高研发投入能否有效转化为经济效益，还需关注市场对新产品的接受程度以及公司的市场推广能力。

2研发人员略有调整

2024年研发人员数量为146人，较2023年的148人减少1.35%，占员工总数比例从13.50%降至12.92%。虽然研发人员数量略有下降，但公司研发投入仍在增加，这可能得益于研发效率的提升或研发方向的调整。公司需确保研发团队的稳定性和创新能力，以支持持续的研发工作。

1经营活动现金流：净额下降8.23%

经营活动产生的现金流量净额为341,455,624.85元，较上年的372,072,014.28元下降8.23%。经营活动现金流入小计为2,668,831,584.44元，增长7.41%，主要源于销售商品、提供劳务收到的现金增加；现金流出小计为2,327,375,959.59元，增长10.16%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加。虽然经营活动现金流入有所增长，但流出增长幅度更大，导致净额下降，公司需优化供应链管理，控制成本支出，提高经营活动现金流质量。

2投资活动现金流：净额大幅下降

投资活动产生的现金流量净额为 - 759,445,723.16元，较上年的 - 238,337,307.55元下降幅度达218.64%。投资活动现金流出小计为1,165,802,036.23元，大幅增长389.14%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，表明公司在积极进行产能扩张和技术升级，但短期内会对资金造成较大压力，公司需合理安排投资节奏，确保资金链的稳定。

3筹资活动现金流：净额显著增加

筹资活动产生的现金流量净额为452,885,848.21元，而上年为 - 204,266,488.05元，主要原因是本期首次公开发行股票收到募集资金，使得筹资活动现金流入小计为1,182,968,684.96元，增长165.35%。公司应合理规划募集资金的使用，提高资金使用效率，确保募集资金能有效推动公司业务发展，提升公司盈利能力。

1原材料价格波动风险

公司产品成本中原材料成本占比较高，主要原材料己内酰胺受国际原油市场价格波动影响较大。原材料价格的变动将直接影响公司的经营业绩，公司虽采取与供应商签订采购协议、加强库存管理等措施，但仍需密切关注原材料市场动态，优化采购策略，降低价格波动风险。

2汇率波动风险

作为全球市场BOPA薄膜的主要供应商，公司销售结算主要以美元为主，汇率波动会直接影响盈利能力。公司通过关注外汇市场走势、运用远期结售汇等避险产品锁定汇率风险，但汇率市场复杂多变，公司仍需加强汇率风险管理，避免因汇率大幅波动造成损失。

3业务规模扩张风险

随着公司资产、业务等的扩张，运营管理面临更大挑战。若管理层不能及时调整管理体制，可能阻碍业务发展。公司需完善治理制度，优化管理流程，提升管理团队能力，以适应业务快速发展的需求。

4技术创新风险

消费者对薄膜材料的技术、工艺等要求不断提升，公司若不能准确把握行业趋势，提前布局新产品研发，可能面临研发失败、产品产业化不及预期等风险。公司应加大研发投入，加强产学研合作，吸引高端研发人才，提高技术创新能力，保持行业领先地位。

1董事长报酬：未从公司领取

董事长杨清金报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，其报酬主要来自关联方。这一情况可能与公司的薪酬政策或董事长的其他业务安排有关，投资者需关注公司薪酬政策的合理性以及董事长对公司经营的投入程度。

2总经理报酬：72.81万元

总经理颜艺林从公司获得的税前报酬总额为72.81万元，这一报酬水平与公司的经营业绩和行业水平相比，需进一步结合公司实际情况进行分析。合理的薪酬水平有助于激励管理层提升公司业绩，投资者可关注薪酬与业绩的挂钩程度。

3副总经理报酬：72.23万元

副总经理牟青英从公司获得的税前报酬总额为72.23万元。管理层报酬的确定应综合考虑其职责、业绩以及行业薪酬水平等因素，公司需确保薪酬体系能有效激励管理层，推动公司持续发展。

4财务总监报酬：58.20万元

财务总监谢

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