信澳星煜智选混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：两类份额利润增长显著
本基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 信澳星煜智选混合A | 信澳星煜智选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 556,733.64 | 1,146,879.65 |
| 本期利润（元） | 664,778.76 | 1,383,049.25 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1128 | 0.1293 |
| 期末基金资产净值（元） | 14,403,876.08 | 20,534,557.82 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3601 | 1.3511 |
从数据来看，两类份额的本期已实现收益和本期利润均为正数，表明基金在该季度运营良好，实现了盈利。期末基金资产净值也有一定规模，为后续投资运作提供了基础。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
信澳星煜智选混合A和C在不同阶段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 信澳星煜智选混合A | 信澳星煜智选混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 11.61% | 1.33% | 7.14% | 1.61% | 4.47% | -0.28% | 11.45% | 1.33% | 7.14% | 1.61% | 4.31% | -0.28% |
| 过去六个月 | 22.71% | 1.83% | 12.42% | 1.94% | 10.29% | -0.11% | 22.34% | 1.83% | 12.42% | 1.94% | 9.92% | -0.11% |
| 过去一年 | 35.50% | 1.81% | 23.04% | 1.66% | 12.46% | 0.15% | 34.69% | 1.81% | 23.04% | 1.66% | 11.65% | 0.15% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.01% | 1.71% | 30.63% | 1.61% | 5.38% | 0.10% | 35.11% | 1.71% | 30.63% | 1.61% | 4.48% | 0.10% |
可以看出，无论是A类还是C类份额，在各个阶段的净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金较好的投资管理能力。不过，标准差方面，两类份额与业绩比较基准的标准差互有高低，反映出市场波动对基金和业绩比较基准的影响程度有所不同。
累计净值增长率与业绩比较基准走势
从信澳星煜智选混合A和C的累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2024年2月20日至2025年3月31日）来看，基金累计净值增长率曲线在多数时间位于业绩比较基准收益率曲线之上，进一步证明基金长期表现优于业绩比较基准。
投资策略与运作：“指数+”策略应对市场波动
一季度市场回顾
回顾一季度，市场走势较为复杂，大致分为三个阶段：开年市场风险偏好下降，指数向下调整，成交额萎缩，1月13日成交额跌破万亿后市场放量反弹，指数见底回升；春节期间DeepSeek概念持续发酵，科技企业迎来“信心重估”，AI主题成为市场热点，投资者情绪回升，小盘成长风格占优；三月中旬以后，TMT板块交易过热，科技股的获利盘止盈情绪开始显现，叠加关税政策的不确定性，市场进入调整阶段。
从指数表现看，一季度沪深300指数 -1.21%，中证500指数2.31%，中证1000指数4.51%，中证2000指数7.08%，创业板指 -1.77%，科创50指数3.42%，双创50指数 -2.81%。行业方面，有色金属、汽车、机械设备、计算机涨幅居前，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰跌幅居前。风格上，小盘成长指数4.33%，小盘价值指数0.55%，中盘成长指数0.64%，中盘价值指数 -0.95%，大盘成长指数 -0.55%，大盘价值指数 -1.63%。整体呈现大盘价值表现最差，小盘成长表现最优；成长风格好于价值风格，小盘风格好于大盘风格的特点。
基金投资策略
本基金专注于“指数+”策略，采用量化方法，通过对基准中证2000指数的分析，选择合适的因子构建模型，在全市场范围内选择股票，并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离，目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。相较于传统的主动量化策略，“指数+”产品更加重视对基准的分析和偏离；相较于传统指数增强产品，“指数+”策略摆脱了传统控制成分股暴露的限制，将主动风险放在更高性价比的地方。
基金运用多因子模型从全市场可投股票池中优选模型打分高的标的来配置，量化打分逻辑从基本面价值出发，综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息，注重基本面信息在模型中的作用，因子设计和策略设计基于人类的洞见，可解释、可分析、可验证。在行业和风格上对标中证2000指数，个股持仓相对分散。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类基金份额净值为1.3601元，份额累计净值为1.3601元，本报告期内，本基金份额净值增长率为11.61%，同期业绩比较基准收益率为7.14%；C类基金份额净值为1.3511元，份额累计净值为1.3511元，本报告期内，本基金份额净值增长率为11.45%，同期业绩比较基准收益率为7.14%。两类份额均跑赢业绩比较基准，体现了基金投资策略的有效性。
资产组合情况：权益投资占比近九成
资产组合明细
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 31,211,230.81 | 88.68 |
| 其中：股票 | 31,211,230.81 | 88.68 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,252,120.66 | 6.40 |
| 8 | 其他资产 | 1,733,235.99 | 4.92 |
| 9 | 合计 | 35,196,587.46 | 100.00 |
可以看出，基金资产主要集中在权益投资，占比高达88.68%，显示出基金较高的风险偏好，旨在通过权益市场获取收益。银行存款和结算备付金合计占6.40%，为基金提供一定的流动性支持，其他资产占4.92% 。
行业投资组合：制造业占比超六成
行业分类股票投资组合
报告期末按行业分类的股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 476,813.00 | 1.36 |
| B | 采矿业 | 264,889.00 | 0.76 |
| C | 制造业 | 22,091,127.51 | 63.23 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 370,485.00 | 1.06 |
| E | 建筑业 | 866,494.00 | 2.48 |
| F | 批发和零售业 | 939,953.00 | 2.69 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 340,208.00 | 0.97 |
| H | 住宿和餐饮业 | 34,696.00 | 0.10 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,444,674.10 | 9.86 |
| J | 金融业 | 190,072.00 | 0.54 |
| K | 房地产业 | 456,132.00 | 1.31 |
| L | 租赁和商务服务业 | 82,567.00 | 0.24 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,112,569.20 | 3.18 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 202,937.00 | 0.58 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 134,160.00 | 0.38 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 189,369.00 | 0.54 |
| S | 综合 | 14,085.00 | 0.04 |
| 合计 | 31,211,230.81 | 89.33 |
基金在行业配置上，制造业占比最高，达63.23%，反映出基金对制造业企业的青睐。信息传输、软件和信息技术服务业占9.86%，科学研究和技术服务业占3.18%，显示出对科技相关行业的关注。其他行业占比相对较为分散。
股票投资明细：持仓分散，单只占比低
按公允价值占比排序的股票投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例 (％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300743 | 天地数码 | 14,700 | 231,525.00 | 0.66 |
| 2 | 003001 | 中岩大地 | 6,600 | 220,836.00 | 0.63 |
| 3 | 002380 | 科远智慧 | 8,800 | 220,176.00 | 0.63 |
| 4 | 002972 | 科安达 | 18,900 | 209,412.00 | 0.60 |
| 5 | 688162 | 巨一科技 | 7,616 | 197,482.88 | 0.57 |
| 6 | 688118 | 普元信息 | 7,858 | 194,406.92 | 0.56 |
| 7 | 002546 | 新联电子 | 39800 | 190642.00 | 0.55 |
前十名股票投资明细显示，基金个股持仓相对分散，单只股票占基金资产净值比例均未超过1%，有助于分散风险，但也可能在一定程度上限制了单只股票大幅上涨对基金净值的拉动作用。
开放式基金份额变动：总份额增长144%
两类份额变动情况
开放式基金份额变动情况如下：
| 项目 | 信澳星煜智选混合A | 信澳星煜智选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 5,948,822.96 | 8,960,970.69 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 8,916,729.21 | 17,858,944.41 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,948,822.96 | 10,960,970.69 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 9,916,729.21 | 15,858,944.41 |
整体来看，报告期内基金总份额从期初的14,909,793.65份增长至期末的25,775,673.62份，增长幅度达144%，显示出投资者对该基金的认可度有所提升。申购份额的大幅增加表明投资者对基金未来表现较为乐观。
风险提示与投资机会
- 风险提示：基金资产主要集中于权益投资，占比近九成，权益市场的波动将对基金净值产生较大影响。如市场出现大幅下跌，基金净值可能面临较大回撤风险。尽管基金在过往各阶段均跑赢业绩比较基准，但市场环境复杂多变，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
- 投资机会：基金采用的“指数+”量化策略在过往表现中展现出一定优势，能够在控制对基准偏离的同时，实现对基准的超越。若市场延续成长风格、小盘风格占优的趋势，且基金管理人能够持续有效运用该策略，基金有望继续取得较好的业绩。此外，基金份额的增长反映出市场对其的认可，一定程度上也显示出该基金的投资潜力。投资者可结合自身风险承受能力，适当关注该基金。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
