2025年4月，深圳市绿联科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入6,169,673,655.75元，同比增长28.46%；净利润为462,279,689.46元，同比增长19.29%。其中，经营活动产生的现金流量净额增长259.79%，研发费用增长40.87%，这两项数据变化幅度较大。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年绿联科技营业收入达到6,169,673,655.75元，较上年的4,802,646,163.66元增长了28.46%。从产品品类来看，充电类产品销售收入为2,349,255,468.50元，营收同比增长50.87%，占总营收的38.08%，成为增长的重要驱动力。公司通过加大研发投入，不断推出如移动电源、氮化镓充电器等创新产品，满足市场对快速充电的需求。从销售区域看，境外市场增速明显，亚洲（除中国大陆）、欧洲、美洲地区营收分别增长50.07%、45.80%、39.92%，公司全球化布局战略初显成效。线上销售方面，亚马逊、天猫和京东等平台销售额持续上升，新兴平台也展现出强劲增长潜力；线下通过设立子公司和办事处，推动经销商和商超渠道增长。
净利润稳步提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为462,279,689.46元，同比增长19.29%。公司通过优化产品结构、提升运营效率以及有效的成本控制，使得整体盈利能力得到增强。在成本控制上，公司构建智慧供应链体系，强化自主生产能力，同时实施供应商分级认证和动态绩效评估，降低成本。不过，与营收50.87%的充电类产品相比，其营业成本同比增长53.16%，一定程度上影响了利润增速，后续需关注成本控制。
扣非净利润增长，主业表现突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为441,585,161.45元，同比增长20.42%。这表明公司核心业务的盈利能力稳定且持续增强，企业经营具有较强的可持续性。公司专注于3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，不断提升产品竞争力，巩固市场地位，为主业的良好发展奠定基础。
基本每股收益与扣非每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益为1.1832元/股，较上年的1.0378元/股增长14.01%；扣非每股收益为1.1302元/股，显示公司在盈利水平和核心业务盈利能力上的提升，为股东创造了更多价值。这得益于公司营收和净利润的增长，以及合理的股本结构。
费用分析
费用整体增长，研发与销售投入加大
2024年公司费用呈现不同程度增长。销售费用为1,204,831,520.72元，同比增长32.13%，主要因业务增长、NAS系列等重点产品推出，导致推广费、平台服务费及销售人员薪酬增加。管理费用259,132,724.63元，增长22.58%，源于管理人员薪酬、股份支付费用增加。财务费用 -7,610,611.59元，同比变动 -122.00%，主要系汇率变动导致汇兑收益增加。研发费用304,116,269.06元，增长40.87%，因研发人员薪酬增加、研发项目增多。
研发投入持续增加，创新驱动发展
研发费用的大幅增长，表明公司重视技术创新。公司组建专业研发团队，专注前沿技术研究应用，2024年研发投入总额达30,411.63万元，同比增长40.87%。公司在存储类、音视频类、充电类等产品研发及技术创新上加大投入，推出如NAS私有云DXP系列新品、首款半入耳式自适应降噪TWS耳机H6Pro等创新产品。凭借卓越的工业设计创新能力，2024年公司成功斩获德国红点设计奖10项、汉诺威工业设计(iF)奖2项，并荣膺日本好设计奖3项。截至报告期末，公司及子公司共拥有境内外专利权1,628项，报告期内新增授权专利432项。研发投入为公司产品创新和市场竞争力提升提供有力支撑，但也增加了短期成本压力，需关注投入产出效率。
现金流分析
经营活动现金流大幅增长，运营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为623,880,124.83元，同比增长259.79%，主要因报告期内营业收入增长带来销售回款增加。这表明公司产品市场需求旺盛，销售策略有效，运营质量和资金回笼能力提升，为公司持续发展提供坚实资金保障。
投资活动现金流净额减少，关注资金运用
投资活动产生的现金流量净额为 -1,090,915,751.07元，同比减少6,526.36%，主要因报告期内赎回的大额存单等理财产品金额减少。公司在投资策略上可能更加谨慎，或为未来重大投资项目储备资金。需关注投资方向和收益情况，确保资金有效运用，避免资金闲置或投资失误。
筹资活动现金流增加，助力公司发展
筹资活动现金流入小计808,215,000.00元，筹资活动产生的现金流量净额为605,767,358.86元，同比增加1,444.59%，主要因报告期内募集资金入账。公司通过募集资金，增强资金实力，为业务拓展、研发创新和市场布局提供资金支持。但需合理规划资金用途，提高资金使用效率，确保投资项目收益能覆盖筹资成本。
风险提示
行业竞争加剧风险
消费电子市场竞争激烈，技术和产品更新换代快。若公司不能紧跟行业变化，保持在品牌、研发、产品质量、渠道等方面的优势，可能导致业绩增速放缓、利润空间缩小。公司需持续关注行业前沿技术，加大研发投入，提升产品竞争力，巩固市场份额。
海外贸易政策风险
国际贸易环境不确定，贸易保护主义及关税政策变化可能冲击公司供应链，增加生产成本，影响经营业绩。公司需密切关注境外政策变化，建立预警机制，及时调整市场策略，加大研发创新，优化服务，强化品牌，同时加强全球渠道建设，降低政策风险。
汇率波动风险
公司境外销售收入占比达57.47%，结算币种主要为美元、欧元等。人民币对这些货币汇率大幅波动，可能影响公司经营业绩。公司应加强汇率变动分析研究，构建外汇风险防控机制，运用多种方式降低汇率波动影响。
总体而言，绿联科技2024年业绩表现亮眼，营收和净利润实现双增长，研发投入和现金流状况值得关注。未来，公司需应对行业竞争、贸易政策和汇率波动等风险，持续创新，优化运营，以保持良好发展态势。
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