2025年4月，长沙岱勒新材料科技股份有限公司（以下简称“岱勒新材”或“公司”）发布2024年年度报告。报告期内，公司主营产品金刚石线因行业需求不及预期，产能利用率大幅下降，产品价格降至较低水平，导致主营产品盈利能力大幅下滑，进而出现阶段性亏损。以下将对岱勒新材2024年年报进行详细解读。
关键财务数据概览
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 本年比上年增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 359,301,962.48 | 848,097,648.65 | -57.63% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -243,615,643.21 | 112,457,392.05 | -316.63% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -246,715,530.60 | 109,575,855.58 | -325.16% |
| 基本每股收益（元/股） | -0.6312 | 0.3271 | -292.97% |
| 扣非每股收益（元/股） | -0.6393 | / | / |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 192,340,942.42 | 32,691,574.56 | 488.35% |
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -28,731,955.37 | -156,892,860.47 | -81.69% |
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -128,666,433.67 | 277,991,925.70 | -146.28% |
财务指标分析
营收下滑显著
2024年，岱勒新材营业收入为359,301,962.48元，较上年同期的848,097,648.65元下降57.63%。从业务构成来看，金刚石线业务收入299,108,984.38元，占营业收入比重83.25%，但较上年减少63.28%，主要因行业需求不足及产品价格下降。其他业务收入45,648,221.96元，占比12.70%，较上年增长114.73% ，一定程度上反映公司多元化业务拓展成效，但难以弥补金刚石线业务下滑影响。
净利润由盈转亏
归属于上市公司股东的净利润为 -243,615,643.21元，上年为112,457,392.05元，同比下降316.63% 。扣除非经常性损益的净利润为 -246,715,530.60元，上年为109,575,855.58元，同比下降325.16%。净利润大幅下降主要源于主营产品盈利能力降低，以及存货减值准备计提54,694,218.85元、商誉减值准备计提95,606,677.54元，对利润影响较大。
基本每股收益和扣非每股收益大幅下降
基本每股收益为 -0.6312元/股，上年为0.3271元/股，下降292.97%；扣非每股收益为 -0.6393元/股，业绩下滑明显，对股东回报产生不利影响。
费用情况
销售费用
2024年销售费用为18,605,546.07元，较2023年的41,097,147.44元减少54.73%，主要因销售量减少，相应费用同比降低。销售业务服务费从22,281,488.82元降至9,078,927.58元，股份支付从8,283,172.99元降至 -1,696,294.17元。
管理费用
管理费用为36,415,123.91元，较2023年的48,563,067.26元减少25.01%，因股权激励未达公司层面考核目标，冲销股份支付金额。其中，股份支付从12,172,898.35元降至 -3,290,602.13元。
财务费用
财务费用为10,790,119.97元，较2023年的11,517,923.50元减少6.32%，无重大变化。利息支出12,865,876.41元，利息收入3,532,452.46元。
研发费用
研发费用为27,715,680.24元，较2023年的61,282,791.01元减少54.77%，同样因股权激励未达公司层面考核目标，冲销股份支付金额。公司在研发方面持续保持较高投入，尤其是钨丝母线的研发投入较大，为未来切换至钨丝金刚石线打好基础。
现金流分析
经营活动现金流
经营活动现金流入小计394,336,017.82元，同比减少2.20%，变动不大；现金流出小计201,995,075.40元，同比减少45.48%；经营活动产生的现金流量净额为192,340,942.42元，同比增长488.35%，主要因现金流出大幅减少，公司经营活动现金状况改善。
投资活动现金流
投资活动现金流入小计238,322.00元，同比减少88.97%；现金流出小计28,970,277.37元，同比减少81.79%；投资活动产生的现金流量净额为 -28,731,955.37元，同比减少81.69%，主要因公司投资活动现金流入和流出均大幅减少。
筹资活动现金流
筹资活动现金流入小计359,845,007.52元，同比减少54.84%；现金流出小计488,511,441.19元，同比减少5.85%；筹资活动产生的现金流量净额为 -128,666,433.67元，同比减少146.28%，主要因筹资活动现金流入大幅减少，导致筹资活动现金流量净额下降。
风险提示
- 行业需求波动风险：光伏行业短期波动，产能利用率不高，产品价格下跌，若未来行业竞争格局或政策不利变化，将影响金刚石线需求，冲击公司经营业绩。
- 销售价格及毛利率下降风险：金刚石线产品竞争激烈，价格接近成本价，仍有下降可能，且行业发展、客户结构、原材料价格等多因素影响毛利率，若不利变化持续，公司盈利能力将受较大影响。
- 市场竞争风险：随着金刚石线制造行业市场扩大，更多参与者进入，竞争加剧。下游硅片企业对产品要求提高，公司若不能保持技术、生产管理、产品质量等方面先进性，将面临不利竞争局面。
- 技术迭代升级风险：下游加工企业对金刚石线技术要求提高，虽公司产品规格升级保持领先并推进钨丝母线自制，但未来若新技术、新产品跟进不及，或钨丝母线自制研发受挫，公司可能失去领先地位，竞争力降低。
- 产品质量风险：金刚石线生产技术工艺复杂，下游客户对产品性能指标及品质稳定性要求不断提高，公司虽有质量体系认证，但仍可能因质量问题致市场份额下降、形象受损。
- 新应用领域及新产品推进不及预期风险：公司积极拓展产品应用领域、研发新产品，但可能因前期调研不足、行业发展方向把握不准、新产品研发进度慢等，致新领域及新产品推进受阻，影响公司发展。
- 应收账款回收风险：公司应收账款余额随业务规模扩大而增长，虽加强管理且大部分账龄在1年以内并足额计提预期损失，但经济环境或下游行业不利变化、客户经营不善等，仍可能致应收账款无法收回，影响公司经营业绩和现金流。
- 研发人员流失及技术失密风险：作为高新技术企业，高素质研发团队及核心技术对公司至关重要，若研发人员流失或核心技术泄密，将影响公司持续创新能力和市场竞争力。
- 商誉减值风险：2023年收购黎辉新材布局高纯石英砂领域形成商誉，若未来宏观经济、行业政策、矿源、产品价格、营销渠道等因素不利变化，将影响该产品推进，导致商誉减值，影响公司经营业绩。
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