货币基金以其稳定性备受投资者关注，西部利得天添金货币基金2025年第一季度报告已披露，其中份额总额与本期利润数据变化显著，份额总额从期初的591,478,581.33份降至期末427,418,524.80份，降幅达32.94%；而本期利润方面，A类与B类合计从0增长至1,992,320.34元，实现100%增长。这一降一增背后，该基金在投资运作、业绩表现上有何特点，又对投资者释放了哪些信号？以下将深入解读。
主要财务指标：利润增长，收益稳定
两类份额利润实现增长
报告期内，西部利得天添金货币A本期已实现收益为573,303.21元，本期利润573,303.21元；B类本期已实现收益1,419,017.13元，本期利润1,419,017.13元 。两类份额本期利润较过往同期均实现增长，反映出基金在该季度投资运作取得一定成效。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 西部利得天添金货币A | 573,303.21 | 573,303.21 | 169,666,796.99 |
| 西部利得天添金货币B | 1,419,017.13 | 1,419,017.13 | 257,751,727.81 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段收益率领先基准
从基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率对比看，无论是A类还是B类，在过去三个月、六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等各阶段，净值收益率均高于业绩比较基准收益率 。如过去三个月，A类净值收益率为0.3356%，业绩比较基准收益率0.3334%；B类净值收益率0.3949% ，业绩比较基准收益率同样为0.3334%。这表明基金在不同时间段内，均为投资者创造了超越基准的收益。
| 阶段 | 西部利得天添金货币A净值收益率 | 标准差 | 业绩比较基准收益率 | 标准差 | 净值收益率-业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3356% | 0.0014% | 0.3334% | 0.0000% | 0.0022% |
| 过去六个月 | 0.7144% | 0.0021% | 0.6745% | 0.0000% | 0.0399% |
| 过去一年 | 1.4967% | 0.0017% | 1.3563% | 0.0000% | 0.1404% |
| 过去三年 | 5.1011% | 0.0018% | 4.1331% | 0.0000% | 0.9680% |
| 过去五年 | 8.9260% | 0.0017% | 6.9799% | 0.0000% | 1.9461% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.4366% | 0.0027% | 11.8874% | 0.0000% | 8.5492% |
| 阶段 | 西部利得天添金货币B净值收益率 | 标准差 | 业绩比较基准收益率 | 标准差 | 净值收益率-业绩比较基准收益率 |
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 过去三个月 | 0.3949% | 0.0014% | 0.3334% | 0.0000% | 0.0615% |
| 过去六个月 | 0.8345% | 0.0021% | 0.6745% | 0.0000% | 0.1600% |
| 过去一年 | 1.7400% | 0.0017% | 1.3563% | 0.0000% | 0.3837% |
| 过去三年 | 5.8601% | 0.0018% | 4.1331% | 0.0000% | 1.7270% |
| 过去五年 | 10.2481% | 0.0017% | 6.9799% | 0.0000% | 3.2682% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.8850% | 0.0027% | 11.8874% | 0.0000% | 10.9976% |
投资策略与运作：灵活配置应对市场
策略灵活适应利率波动
一季度市场利率波动，央行政策调整，债券市场变化。该基金在严控信用风险前提下，依据货币资产利率波动择机配置存单，灵活调整组合剩余期限 。如报告期末投资组合平均剩余期限为51天，报告期内最高60天，最低25天 。这种灵活策略使基金在低风险状况下取得较好回报。
基金业绩表现：符合低风险特征
收益稳定契合产品定位
报告期内基金业绩表现与货币市场基金高流动性、低风险特征相符。虽未披露具体排名等数据，但从净值表现及收益情况看，在控制风险基础上为投资者提供了稳定收益，实现投资目标。
资产组合情况：固定收益占主导
固定收益投资占比75.20%
报告期末基金总资产477,950,963.41元，其中固定收益投资359,397,108.73元，占比75.20% ，全部为债券投资，无资产支持证券 。买入返售金融资产103,021,527.11元，占比21.55% ；银行存款和结算备付金合计15,531,105.95元，占比3.25% ；其他资产1,221.62元，占比几乎可忽略不计 。固定收益投资主导资产配置，符合货币基金风险偏好。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 359,397,108.73 | 75.20 |
| 买入返售金融资产 | 103,021,527.11 | 21.55 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,531,105.95 | 3.25 |
| 其他资产 | 1,221.62 | 0.00 |
| 合计 | 477,950,963.41 | 100.00 |
债券投资组合：同业存单占比高
同业存单占资产净值61.06%
按债券品种分类，同业存单规模260,994,768.81元，占基金资产净值61.06% ；企业短期融资券70,443,833.44元，占比16.48% ；政策性金融债9,984,807.05元，占比2.34% 。同业存单高占比体现基金对流动性与收益平衡的追求。
| 债券品种 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 政策性金融债 | 9,984,807.05 | 2.34 |
| 企业短期融资券 | 70,443,833.44 | 16.48 |
| 同业存单 | 260,994,768.81 | 61.06 |
| 合计 | 359,397,108.73 | 84.09 |
前十名债券投资：分散且集中
多家银行存单集中配置
按摊余成本占基金资产净值比例，前十名债券投资多为银行同业存单与企业短期融资券。如平安银行CD072摊余成本29,916,550.74元，占比7.00% ；农业银行CD140摊余成本29,892,118.36元，占比6.99% 。投资相对集中于优质金融机构，分散风险同时保证收益。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112411072 | 24平安银行CD072 | 300,000 | 29,916,550.74 | 7.00 |
| 2 | 112403140 | 24农业银行CD140 | 300,000 | 29,892,118.36 | 6.99 |
| 3 | 112409174 | 24浦发银行CD174 | 300,000 | 29,876,526.55 | 6.99 |
| 4 | 072410166 | 24上海证券CP002 | 200,000 | 20,174,656.12 | 4.72 |
| 5 | 012483811 | 24浙交投SCP021 | 200,000 | 20,101,311.18 | 4.70 |
| 6 | 012580500 | 25华能SCP002 | 200,000 | 20,032,920.63 | 4.69 |
| 7 | 112402061 | 24工商银行CD061 | 200,000 | 19,935,400.27 | 4.66 |
| 8 | 112514035 | 25江苏银行CD035 | 200,000 | 19,935,217.25 | 4.66 |
| 9 | 112414117 | 24江苏银行CD117 | 200,000 | 19,933,177.68 | 4.66 |
| 10 | 112505114 | 25建设银行CD114 | 200,000 | 19,925,992.23 | 4.66 |
开放式基金份额变动：总额下降
A类增长B类下降致总额降32.94%
报告期期初基金份额总额591,478,581.33份，期末427,418,524.80份，减少164,060,056.53份，降幅32.94% 。其中A类从107,613,212.19份增至169,666,796.99份；B类从483,865,369.14份减至257,751,727.81份 。份额变动或受投资者偏好、市场环境等影响。
| 项目 | 西部利得天添金货币A（份） | 西部利得天添金货币B（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 107,613,212.19 | 483,865,369.14 | 591,478,581.33 |
| 报告期期末基金份额总额 | 169,666,796.99 | 257,751,727.81 | 427,418,524.80 |
风险提示
单一投资者占比超20%存风险
报告期内存在单一投资者持有份额比例超20%情况，如2025年1月10日 - 2月10日、3月25日 - 3月31日，单一产品持有份额占比达23.67% 。这可能致大额赎回影响基金运作与净值，引发流动性风险，甚至使基金面临转换运作方式等情形。投资者需关注此风险，合理配置资产。
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