中船汉光2025年一季度财报解读：应收款大增30.55%，信用减值损失激增181.05%

中船汉光科技股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的财务分析。

本季度中船汉光营业收入为293,951,068.00元，较上年同期的272,821,711.84元增长7.74%。这表明公司业务在一季度实现了稳步拓展，市场需求对公司产品或服务的拉动作用明显。

归属于上市公司股东的净利润为25,995,803.92元，较上年同期的25,059,097.23元增长3.74%。虽然净利润有所增长，但增幅相对较小，需关注后续盈利能力的持续性与提升空间。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为25,812,768.97元，上年同期为24,689,907.19元，增长4.55%。扣非净利润的增长，显示公司核心业务的盈利能力有所增强。

基本每股收益为0.09元/股，较上年同期的0.08元/股增长12.50%。这一增长反映出公司为股东创造价值的能力有所提升。

因报告未单独披露扣非每股收益数据，故无法直接分析该指标变化情况。

应收账款期末余额为145,485,614.19元，较上年度末的111,441,081.07元增长30.55%，主要因本报告期营业收入增加所致。虽然营收带动应收账款上升属常见情况，但过高的应收账款可能带来坏账风险，尤其考虑到信用减值损失同比大增181.05% ，需关注应收账款回收情况。

应收票据期末余额49,817,303.67元，上年度末为64,757,697.08元，减少14,940,393.41元。应收票据的减少可能影响公司短期资金的流动性与结算效率。

加权平均净资产收益率为1.82%，较上年同期的1.88%下降0.06%。虽降幅较小，但仍需关注公司资产运营效率与盈利能力的变化趋势。

存货期末余额为252,926,491.21元，较上年度末的241,475,551.89元增加11,450,939.32元。存货的增加可能是为应对业务增长提前备货，但也可能存在存货积压风险，影响资金周转。

销售费用为3,195,782.13元，较上年同期的3,812,677.10元下降16.18%。销售费用的下降可能是公司优化销售策略、控制费用的结果，但也需关注是否会对市场拓展产生潜在影响。

管理费用为9,402,895.78元，较上年同期的7,318,389.91元增长28.48%。管理费用大幅增长，公司需解释增长原因，评估是否合理及对利润的影响。

报告未单独披露财务费用数据，无法直接分析公司在利息收支、汇兑损益等方面的情况。

研发费用为12,091,967.89元，较上年同期的12,452,111.11元下降2.9%。在竞争激烈的市场环境下，研发投入的微降可能影响公司未来的创新能力与产品竞争力。

经营活动产生的现金流量净额为13,187,271.63元，较上年同期的9,687,522.05元增长36.13%，表明公司经营活动创造现金的能力增强，有利于公司的持续发展。

投资活动产生的现金流量净额为 -2,957,326.76元，上年同期为 -1,870,922.37元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产等长期资产，反映公司在持续进行资产投资，但需关注投资项目的未来收益情况。

筹资活动产生的现金流量净额为 -609,471.84元，上年同期为 -570,847.25元。筹资活动现金流出主要为支付其他与筹资活动有关的现金，公司筹资活动现金流出持续，需关注公司的资金筹集与使用规划。

综合来看，中船汉光2025年第一季度营收与净利润实现增长，但应收账款大幅增加、信用减值损失激增等问题需关注。投资者应密切关注公司后续经营策略调整与财务状况变化，以评估投资价值与风险。

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