益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：两类份额表现差异明显
收益与利润情况
报告期内（2025年1月1日—2025年3月31日），益民服务领先混合A本期已实现收益为1,949,025.17元，本期利润达2,363,203.07元；而混合C本期已实现收益为417,239.36元，本期利润仅27,595.46元 。从数据可看出，A类份额在收益和利润方面远超C类份额。
| 主要财务指标 | 益民服务领先混合A | 益民服务领先混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,949,025.17 | 417,239.36 |
| 本期利润（元） | 2,363,203.07 | 27,595.46 |
基金份额利润与净值
混合A加权平均基金份额本期利润为0.1984元，期末基金资产净值19,500,408.20元，期末基金份额净值1.5029元；混合C加权平均基金份额本期利润0.0022元，期末基金资产净值20,441,193.06元，期末基金份额净值1.4982元。A类份额在加权平均基金份额本期利润上优势明显，两类份额期末基金资产净值相近，但份额净值略有差异。
| 主要财务指标 | 益民服务领先混合A | 益民服务领先混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1984 | 0.0022 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,500,408.20 | 20,441,193.06 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5029 | 1.4982 |
基金净值表现：近三月远超业绩比较基准
近三月净值增长率突出
过去三个月，益民服务领先混合A净值增长率为16.51%，业绩比较基准收益率为 -1.00%，两者差值高达17.51%；混合C净值增长率16.43%，与业绩比较基准收益率差值为17.43% 。显示出该基金在近三个月大幅跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 益民服务领先混合A | 益民服务领先混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | |
| 过去三个月 | 16.51% | -1.00% | 17.51% | 16.43% | -1.00% | 17.43% |
长期业绩对比
过去一年，混合A净值增长率16.94%，业绩比较基准收益率8.88%，差值8.06%；混合C净值增长率16.67%，与业绩比较基准收益率差值7.79%。过去三年，混合A净值增长率2.08%，业绩比较基准收益率1.12%，差值0.96%。整体来看，基金长期业绩也优于业绩比较基准，但优势在不同时间段有所波动。
| 阶段 | 益民服务领先混合A | 益民服务领先混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | |
| 过去一年 | 16.94% | 8.88% | 8.06% | 16.67% | 8.88% | 7.79% |
| 过去三年 | 2.08% | 1.12% | 0.96% | - | - | - |
投资策略与运作：权益资产比重降低
权益资产调整
年初，基金基于对经济复苏和政策支持的预期，增加了权益资产比重，重点配置了机器人和AI板块。但在3月中下旬，考虑到4月份财报披露及退市新规实施，再次降低权益资产比重。
债券资产配置
由于担忧10年国债收益率短期上行风险，季末基金以短久期利率债配置为主，固定收益投资金额为30,900,052.06元，占基金总资产的74.85% 。
基金业绩表现：两类份额增长超16%
截至报告期末，益民服务领先混合A基金份额净值为1.5029元，本报告期基金份额净值增长率为16.51%；混合C基金份额净值为1.4982元，本报告期基金份额净值增长率为16.43%；同期业绩比较基准收益率为 -1.00% 。两类份额均实现了较高的增长，且大幅跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：债券投资占比超七成
资产组合情况
报告期末，基金总资产为41,280,662.57元。其中，固定收益投资30,900,052.06元，占比74.85%；银行存款和结算备付金合计10,283,290.19元，占比24.91%；其他资产97,320.32元，占比0.24%。本报告期末未持有股票。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 固定收益投资 | 30,900,052.06 | 74.85 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,283,290.19 | 24.91 |
| 4 | 其他资产 | 97,320.32 | 0.24 |
| 5 | 合计 | 41,280,662.57 | 100.00 |
行业股票投资：无股票持仓
报告期末，本基金未持有境内股票及港股通标的股票。此前配置的机器人和AI板块股票已在3月中下旬因财报披露和退市新规等因素减持。
债券投资：金融债与国债为主
债券品种分布
国家债券公允价值9,999,400.00元，占基金资产净值比例25.04%；金融债券公允价值20,900,652.06元，占比52.33%，其中政策性金融债占比相同；企业债券、企业短期融资券等其他债券品种无持仓。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 9,999,400.00 | 25.04 |
| 2 | 金融债券 | 20,900,652.06 | 52.33 |
| 3 | 合计 | 30,900,052.06 | 77.36 |
前五名债券
18国开06债券数量100,000张，公允价值10,473,704.11元，占基金资产净值比例26.22%；15进出08债券数量100,000张，公允价值10,426,947.95元，占比26.11%；25贴现国债13数量100,000张，公允价值9,999,400.00元，占比25.04%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 180206 | 18国开06 | 100,000 | 10,473,704.11 | 26.22 |
| 2 | 150308 | 15进出08 | 100,000 | 10,426,947.95 | 26.11 |
| 3 | 259913 | 25贴现国债13 | 100,000 | 9,999,400.00 | 25.04 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额变动情况
益民服务领先混合A报告期期初基金份额总额17,100,686.33份，期间总申购2,609,200.78份，总赎回6,734,781.52份，期末份额总额12,975,105.59份；混合C期初份额总额137,143,552.63份，期间总申购17,045,475.23份，总赎回140,544,752.74份，期末份额总额13,644,275.12份 。整体来看，赎回份额规模较大，尤其是混合C类。
| 项目 | 益民服务领先混合A | 益民服务领先混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 17,100,686.33 | 137,143,552.63 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,609,200.78 | 17,045,475.23 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,734,781.52 | 140,544,752.74 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 12,975,105.59 | 13,644,275.12 |
风险提示
- 资产净值规模风险：报告期内，本基金存在连续二十个工作日资产净值低于五千万元的情形，截止报告期末，资产净值仍低于五千万元，可能面临清盘风险。
- 份额赎回风险：益民服务领先混合C类份额赎回规模较大，虽单一投资者赎回不会带来显著流动性风险，但因净值四舍五入，可能给存续投资者带来一定净值损失。
- 市场波动风险：尽管基金在一季度取得较好收益，但宏观经济波动、政策变化等因素可能影响债券和股票市场，进而影响基金业绩。
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