同为股份2024年年报解读：净利润增长33.12%，研发投入持续加大

2025年4月，深圳市同为数码科技股份有限公司（以下简称“同为股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入11.62亿元，同比增长7.04%；净利润为2.00亿元，同比增长33.12%。其中，研发投入同比增长8.93%，投资活动现金流入小计增长77.75%，这些关键数据的变化，展现了公司在业务拓展与战略布局上的积极成果。

营收稳健增长，市场拓展成效初显

2024年，同为股份实现营业收入1,161,843,449.84元，较上年增长7.04%。从业务板块来看，安防行业作为公司主营业务，收入占比100%，达到1,161,843,449.84元，同比增长7.04%。

分产品来看，前端视频监控产品收入805,132,739.88元，占比69.30%，同比增长9.57%，成为营收增长的重要驱动力；后端视频监控产品收入269,547,500.73元，占比23.20%，同比下降6.58%；其他产品收入53,190,040.91元，占比4.58%，同比增长42.79%，增速显著；其他业务收入33,973,168.32元，占比2.92%，同比增长36.80%。

从地区分布看，境外收入1,130,009,263.82元，占比97.26%，同比增长8.09%，显示出公司在国际市场的强大竞争力；境内收入31,834,186.02元，占比2.74%，同比下降20.39%。尽管境内收入占比较小且有所下滑，但公司在境外市场的出色表现支撑了整体营收的增长。

盈利水平显著提升，净利润增长超三成

归属于上市公司股东的净利润为200,465,336.70元，较上年增长33.12%，这一增长幅度远超营收增长，反映出公司在成本控制、产品盈利能力提升等方面取得了显著成效。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为191,372,499.79元，同比增长30.12%，表明公司核心业务的盈利能力稳定且强劲。基本每股收益为0.92元/股，同比增长33.33%，进一步体现了公司盈利能力的增强，为股东带来了更高的回报。

费用控制有成效，研发投入持续加大

1. 销售费用：2024年销售费用为61,194,671.54元，较上年的57,648,304.53元增长6.15%。其中职工薪酬38,293,098.33元，展位费4,941,870.23元，差旅费6,005,522.46元等。销售费用的增长可能与公司为拓展市场、提升品牌知名度所进行的营销活动有关。
2. 管理费用：管理费用为42,312,608.65元，较上年的34,973,459.67元增长21.01%。主要增长项目包括职工薪酬、办公费、房租水电费等。管理费用的增加可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本上升。
3. 财务费用：财务费用为 -10,953,140.64元，较上年的 -5,697,969.86元，财务费用的负值意味着公司在利息收入、汇兑损益等方面有较好的收益。其中利息收入4,122,302.92元，汇兑损益 -8,197,763.85元。
4. 研发费用：研发费用为198,005,055.75元，较上年增长8.93%，占营业收入的比例为17.04%。公司持续加大研发投入，体现了对技术创新的重视，为公司的长期发展奠定基础。研发投入的增加主要用于职工薪酬、材料消耗、折旧及摊销等方面。

研发投入与人员结构优化双轮驱动

2024年公司研发投入198,005,055.75元，同比增长8.93%，占营业收入比例为17.04%。研发人员达477名，占员工总数的38.01%，较上年的32.57%有所提升。从学历结构看，本科358人，硕士76人，博士1人；从年龄结构看，30岁以下200人，30 - 40岁221人，40岁以上56人。研发人员结构的优化，有助于提升公司的创新能力。

公司多个研发项目取得进展，如经济型双光热成像摄像机技术与产品研发已发布量产，低端30系列WIFI NVR技术与产品开发处于测试验证阶段等。持续的研发投入和人员结构优化，有望为公司带来新的利润增长点。

现金流表现不一，经营活动现金稳定

1. 经营活动：经营活动现金流入小计1,383,414,373.80元，同比增长9.25%；现金流出小计1,126,643,690.05元，同比增长12.72%；经营活动产生的现金流量净额为256,770,683.75元，同比下降3.74%。虽然净额略有下降，但整体经营活动现金流仍保持稳定，表明公司核心业务的现金创造能力较强。
2. 投资活动：投资活动现金流入小计982,913,239.87元，同比增长77.75%，主要系购买理财产品到期所致；现金流出小计1,106,196,433.55元，同比增长34.59%；投资活动产生的现金流量净额为 -123,283,193.68元，同比增加54.15%。投资活动现金流入的大幅增长，显示公司在资金运用上较为灵活，但净流出状态也需关注投资项目的收益情况。
3. 筹资活动：筹资活动现金流入小计22,000,000.00元，同比下降26.67%；现金流出小计105,604,516.09元，同比下降15.10%；筹资活动产生的现金流量净额为 -83,604,516.09元，同比增加11.42%。筹资活动现金流入的减少，可能与公司融资策略调整有关，而净流出状态表明公司在偿还债务、分配股利等方面有一定的资金支出。

技术更新与新产品开发风险

公司所处安防行业技术密集，人工智能、网络通信等技术快速发展。若公司不能紧跟技术趋势，保持创新能力，可能面临市场竞争力下降的风险。尽管公司持续加大研发投入，但技术更新换代迅速，新产品开发能否成功并符合市场需求，存在一定不确定性。

境外市场依赖与国际贸易风险

境外主营业务收入占比高，销售区域集中于北美洲、欧洲、亚洲等地区。国际贸易环境的不确定性，如贸易保护主义、汇率波动等，可能对公司境外业务产生不利影响。公司虽采取了一些应对措施，但仍需密切关注国际形势变化，降低风险。

产品价格与毛利率波动风险

公司主要产品销售单价和毛利率会因生产成本、行业技术进步、市场需求及原材料价格等因素波动。这种波动可能影响公司的盈利稳定性，公司需加强成本控制和市场预测，以应对价格与毛利率波动风险。

董事长、总经理郭立志从公司获得的税前报酬总额为160万元，副董事长、副总经理刘砥为120万元，董事、副总经理杨晗鹏为100万元，董事、副总经理、财务总监、董事会秘书刘杰为120万元。管理层薪酬水平与公司经营业绩挂钩，一定程度上激励了管理层为公司创造更好的业绩，但也需关注薪酬水平是否与公司长期发展相匹配。

同为股份在2024年展现出良好的发展态势，营收和净利润实现显著增长，研发投入持续加大，为未来发展奠定了坚实基础。然而，公司面临的技术更新、境外市场依赖等风险不容忽视。投资者需密切关注公司在技术创新、市场拓展及风险应对方面的举措，以评估公司的长期投资价值。

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