天津创业环保集团股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据反映出公司在一季度的经营状况与发展态势。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的财务分析。
营业收入微增2.05%
本季度，天津创业环保营业收入为11.02亿元，较上年同期的10.80亿元增长2.05%。这一增长幅度相对较小，表明公司业务拓展速度较为平缓。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,102,428,524.33 | 1,080,278,097.48 | 2.05 |
净利润与扣非净利润小幅增长
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润为2.55亿元，较上年同期的2.52亿元增长1.26%。
- 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.38亿元，较上年同期的2.35亿元增长1.12%。 两项利润指标增长幅度均不大，公司盈利能力虽有提升，但提升空间仍有待挖掘。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 254,761,055.37 | 251,596,411.36 | 1.26 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 237,606,352.17 | 234,964,768.40 | 1.12 |
基本每股收益与扣非每股收益略升
- 基本每股收益：为0.162元/股，上年同期为0.160元/股。
- 扣非每股收益：虽未单独披露，但结合扣非净利润增长趋势，推测其也有小幅提升。这两项指标的微升，反映出公司为股东创造价值的能力稍有增强。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） |
|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.162 | 0.160 |
应收账款增加12.44%
应收账款期末余额为40.37亿元，较上年度末的35.90亿元增加12.44%。这表明公司在销售信用政策方面可能有所放宽，或者收款效率有所降低，需关注应收账款的回收风险，避免坏账损失。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 4,036,550,084.81 | 3,589,826,335.15 | 12.44 |
应收票据减少19.68%
应收票据期末余额为2765.61万元，较上年度末的3443.40万元减少19.68%。应收票据的减少可能意味着公司在结算方式上有所调整，或者客户支付票据的意愿降低。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 27,656,081.43 | 34,433,958.06 | -19.68 |
加权平均净资产收益率下降0.12个百分点
本季度加权平均净资产收益率为2.60%，上年同期为2.72%，减少0.12个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力略有下降，需进一步优化资产运营效率。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.60 | 2.72 | 减少0.12个百分点 |
存货减少7.89%
存货期末余额为3733.55万元，较上年度末的4053.51万元减少7.89%。存货的减少可能是公司销售情况良好，库存得以消化，也可能是公司调整了生产与采购策略。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 37,335,495.27 | 40,535,081.99 | -7.89 |
销售费用降低37.89%
销售费用为183.68万元，较上年同期的295.75万元降低37.89%。公司可能在销售渠道、营销活动等方面进行了优化，以降低销售成本，但也需关注这是否会对市场推广和销售业绩产生长期影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,836,834.49 | 2,957,450.57 | -37.89 |
管理费用增长3.41%
管理费用为4763.90万元，较上年同期的4606.64万元增长3.41%。增长幅度虽不大，但仍需关注公司管理成本的控制情况，确保管理费用的增长与公司业务发展相匹配。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 47,638,979.50 | 46,066,381.64 | 3.41 |
财务费用降低18.29%
财务费用为7421.04万元，较上年同期的9082.35万元降低18.29%。这可能得益于公司优化债务结构、降低融资成本等措施，有助于提升公司的利润水平。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 74,210,382.57 | 90,823,516.10 | -18.29 |
研发费用降低6.99%
研发费用为775.99万元，较上年同期的834.43万元降低6.99%。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响，需关注公司后续的研发战略调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,759,954.19 | 8,344,320.72 | -6.99 |
经营活动现金流量净额减少21.64%
经营活动产生的现金流量净额为 -6564.77万元，上年同期为 -5396.64万元，减少21.64%。经营活动现金流出大于流入，公司在经营过程中的现金回笼情况不佳，可能面临一定的资金压力，需加强经营活动现金流的管理。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -65,647,742.27 | -53,966,431.13 | 减少21.64% |
投资活动现金流量净额减少81.92%
投资活动产生的现金流量净额为 -48271.86万元，上年同期为 -26534.09万元，减少81.92%。主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，表明公司在积极进行投资扩张，但需关注投资项目的未来收益情况，避免投资过度带来的风险。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -482,718,594.19 | -265,340,945.70 | 减少81.92% |
筹资活动现金流量净额由负转正
- 上年同期：筹资活动产生的现金流量净额为 -81.40万元，主要是偿还债务支付的现金较多。
- 本季度：筹资活动产生的现金流量净额为26264.90万元，主要是取得借款收到的现金增加。公司筹资策略有所调整，通过增加借款来满足资金需求，但同时也会增加未来的偿债压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 262,649,004.39 | -814,177.65 | 由负转正 |
综合来看，天津创业环保在2025年第一季度虽有一定的盈利增长，但在应收账款管理、现金流状况以及研发投入等方面存在潜在风险，投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务表现。
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