百嘉百盛混合：百嘉百盛混合型证券投资基金2025年第1季度报告

百嘉百盛混合季报解读：份额降14.49%，净值增长率超基准10.59%

2025年第1季度，百嘉百盛混合型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。报告期内，基金份额总额下降明显，净值增长率表现亮眼，大幅超过业绩比较基准收益率。这些数据背后，反映了基金投资策略的实施效果以及市场环境对基金的影响。

主要财务指标：本期利润可观，资产净值稳定

1季度，百嘉百盛混合基金主要财务指标表现良好。本期已实现收益为7,568,616.37元，本期利润达8,680,157.87元，加权平均基金份额本期利润0.1267元。期末基金资产净值59,089,848.20元，期末基金份额净值0.9539元。这表明基金在该季度投资运作取得较好收益，资产净值维持稳定。

基金净值表现：增长率远超基准，优势显著

从基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比看，过去三个月，净值增长率13.56%，业绩比较基准收益率2.97%，差值达10.59%；过去六个月，净值增长率20.76%，业绩比较基准收益率1.52%，差值19.24%；过去一年，净值增长率30.17%，业绩比较基准收益率16.17%，差值14.00%；自基金合同生效起至今，净值增长率 -4.61%，业绩比较基准收益率2.15%，差值 -6.76%。可见，近三个月、六个月及一年，基金表现大幅超越业绩比较基准，显示出基金管理人把握市场机会能力较强。但自合同生效起至今整体仍有差距，或因前期市场环境及建仓等因素影响。

投资策略与运作：把握市场主线，平衡组合风险

一季度A股市场区间震荡，受美国对华出口加征关税及投资者对货币政策预期影响。在此背景下，基金股票仓位保持积极，配置科技创新股票组合契合市场结构性机会，如中国科技初创企业进展带来相关投资机会；配置消费行业公司平衡组合弹性，因其波动性小。基金管理人通过对市场多因素分析，积极调整资产配置，顺应市场变化。

业绩表现：净值增长突出，跑赢业绩基准

截至报告期末，百嘉百盛混合基金份额净值0.9539元，本报告期内，基金份额净值增长率13.56%，同期业绩比较基准收益率2.97%，基金业绩表现出色，大幅跑赢业绩比较基准，实现较好收益，体现投资策略有效性。

资产组合情况：股票投资占比高，现金类资产稳定

报告期末，基金总资产59,476,613.70元。其中，股票投资（包括境内和港股通）公允价值51,244,419.83元，占基金资产净值86.72% ，显示基金对股票市场配置力度大。银行存款和结算备付金合计7,642,190.26元，占基金总资产12.85%，保证基金一定流动性。

行业投资组合：聚焦科技与消费，紧跟政策方向

境内股票投资组合中，制造业公允价值26,530,014.50元，占基金资产净值44.90%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值7,649,228.68元，占基金资产净值12.95%。港股通投资股票投资组合中，信息技术占比9.32%，非日常生活消费品占比8.24% 。整体看，基金投资聚焦科技与消费相关行业，与投资策略中围绕“科技突破”“提振消费”配置相符，紧跟政策支持方向。

股票投资明细：重仓科技与消费龙头，分散投资风险

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，既有阿里巴巴－Ｗ、腾讯控股等互联网科技巨头，也有迎驾贡酒、海尔智家等消费类企业。基金通过投资行业龙头企业，分享行业发展红利，同时分散投资降低单一股票风险。

基金份额变动：份额总额下降，投资者结构待观察

报告期期初基金份额总额72,437,141.12份，报告期期间基金总申购份额976,657.99份，总赎回份额11,471,239.62份，报告期期末基金份额总额61,942,559.49份，份额总额下降14.49%。赎回份额较多或因部分投资者获利了结、市场波动预期等因素。需持续观察投资者结构及后续申购赎回动态对基金影响。

风险提示：关注市场波动，警惕特有风险

尽管基金在1季度表现良好，但市场不确定性仍存。全球经济衰退风险上升，我国出口承压，国内部分行业产能过剩，股票市场短期波动可能加大。同时，基金存在资产配置、资产支持证券投资、港股通投资等特有风险。投资者应充分了解这些风险，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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